本周棉花市場將迎來2017年最為關鍵的時間窗口！

我們常說，棉花市場一年常常有三個最為關鍵的“時間窗口”，價格往往由此而發(fā)生重要變化；而且有意思的是，又與中國三大重要節(jié)假日相重合。

一是“五一”窗口期，正值棉花的種植季，播種面積基本落定；二是“十一”窗口期，棉花批量上市的收獲期，一年供給量、籽棉收購價格等得到基本確認；三是“春節(jié)”窗口期，一年經(jīng)濟與行業(yè)重要統(tǒng)計數(shù)據(jù)在此前后密集發(fā)布，判斷一年的消費等成為可能。

當前，我們正在逐漸步入其中至關重要的新棉上市期。

進入9月下旬，新疆棉花逐漸開始大批量采摘。隨著各地籽棉收購價格逐漸浮出水面，雖然比較零亂，尚沒有形成比較一致認可的收購價格，但市場的一舉一動都牽動著現(xiàn)貨以及期貨市場的“神經(jīng)”。

作為市場晴雨表的的新疆籽棉收購價基本一天一價，高于去年同期水平。

開秤價格不斷上漲

從最初的6.5元/公斤上漲到了7.5元/公斤，這個價格遠高于去年同期水平，并且未有停止上漲的跡象。

據(jù)悉，奎屯某廠開始收購機采棉，價格6.2-6.3元/公斤。該廠手摘棉價格有所回調(diào)，目前7.2元/公斤，收購量較少。當?shù)貍€別廠收購價依然維持在7.4-7.5元/公斤，收購量尚可。烏蘇、吐魯番等地籽棉收購價較為穩(wěn)定，手摘棉價格在7.3元/公斤左右。

南疆阿克蘇、尉犁等地棉企逐漸開秤，尉犁某廠前期開秤價6.9元/公斤，近期已上調(diào)至7.05元/公斤。

新疆棉花專業(yè)人士表示，去年采摘初期開秤價格在6.8元/公斤左右，后來隨著搶收價格不斷上漲，收購高峰時最高漲到了7.8元/公斤左右，但是今年在開秤初期就已經(jīng)達到7.5元/公斤。

據(jù)了解，經(jīng)國務院批準，國家發(fā)展改革委、財政部、農(nóng)業(yè)部聯(lián)合發(fā)布了2017年棉花目標價格，為每噸1.86萬元。實行棉花目標價格政策，極大地調(diào)動了農(nóng)民種植棉花的積極性。原本預計籽棉開秤價格低于去年的可能性非常大，結果出乎意料不僅未出現(xiàn)下降，甚至還高于去年價格。

據(jù)新疆辦事處了解，現(xiàn)在開秤價格達到7.5元/公斤的企業(yè)并不多，而且收購量也有限，一是現(xiàn)在棉花收購資金還未落實到位，二是安檢、環(huán)保檢查嚴格，企業(yè)開工受到限制。后期隨著籽棉上市量的增加，不排除價格有進一步?jīng)_高的可能。

今年新疆棉花產(chǎn)量顯著高于去年，但面對龐大的軋花廠產(chǎn)能，搶購炒作預期成為必然，讓市場特別擔心是否會出現(xiàn)高開低走的不利局面。

國儲儲輪出步入倒計時，成交率居高不下，上周成交均價為14846元/噸，較前周上漲196元/噸。截至上周五，今年儲備棉累計出庫成交307萬噸，成交率為72.73%。拋儲還剩最后一周，預計累計成交量或可達到320萬噸左右。經(jīng)過連續(xù)兩年的高效拋儲，我們認為截至9月底國家儲備棉庫存總量將下降到530萬噸水平。

鄭棉市場在經(jīng)歷了上周USDA報告利空大幅下跌之后，本周再度回歸震蕩格局。主力合約1801價格在15500元/噸上下波動。隨著新花大批上市及儲備棉大量輪出，市場擔心短期棉花供應充足，看空情緒仍然較重。

國內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場穩(wěn)中略漲，其中CNCottonB一周均價15893元/噸，較前一周上漲18元/噸；CCIndex3128B均價15973元/噸，上漲15元/噸。

外盤市場方面，自8月下旬以來，ICE期棉基本隨颶風而動。在哈維、艾爾瑪掃過后，颶風瑪麗亞又成為影響近兩周市場的關鍵因素。本周隨著瑪麗亞對棉花造成的潛在破壞的擔憂減退，ICE期棉主力合約周四一度大跌1.52%，周五亞洲電子盤在探底68.11美分/磅后暫時趨穩(wěn)，但已經(jīng)回歸至哈維颶風來臨前的位置。ICE期棉的頹勢對CotlookA指數(shù)的影響立竿見影，本周CotlookA均價79.36美分/磅，折人民幣13071元/噸，較上周下跌259元，外盤再次成為“牽動”拋儲底價變化的關鍵因素。

綜上所述，本周將成為決定棉花市場走向的關鍵一周。一方面，儲備棉輪出將迎來今年的最后一周，長達7個月的拋儲紅利期將逐漸淡出；另一方面，新棉收購將大規(guī)模開秤，新棉公檢也將陸續(xù)展開，新棉“開盤價”將揭開神秘面紗。根據(jù)預測，本周儲備棉輪出底價將在14502元/噸一線，較前一周下降121元/噸，但這已難以對拋儲交易產(chǎn)生大的影響了。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。