公積金貸款占比為何這么低？

廣州公積金中心日前宣布，自11月1日起將允許個人自愿繳存住房公積金。根據(jù)廣州的政策，未來靈活就業(yè)人員、個體工商戶、在本市就業(yè)的臺港澳人員和享有中國永久居留權(quán)的外國人四類人群納入自愿繳存住房公積金范圍，繳滿一定期限之后即可申請享有價格優(yōu)惠的公積金貸款。

公積金個人自愿繳存在很多地方都曾做過嘗試。筆者最感興趣的其實是，作為住房金融機構(gòu)的公積金體系在多大程度上為市場提供了幫助？

公積金有什么用？對普通個人而言主要是指貸款或者提取。從購房的角度，公積金貸款是最重要的，也是最劃算的。按照現(xiàn)行的利率水平，5年以上公積金貸款利率只有3.25%，是普通購房人在市場上能夠拿到的最低價格資金。但盡管如此，公積金貸款在全國個人住房貸款中的占比其實并不高。住建部的數(shù)據(jù)顯示，2016年底公積金貸款在全國個人住房貸款市場的占有率為17.48%，比上一年下降1.35個百分點。北上廣深等一線城市，同期的占比數(shù)據(jù)也不是太高，2016年末北京為28%、上海為22.98%、廣州為18.09%，深圳最低只有6.07%。

造成這種局面的原因比較多。一是從各地來看，公積金的提取金額普遍高于貸款金額。以上海為例，2016年當年繳存1018.58億元，同期提取就達到659.37億元，占到當年繳存額的64.73%。當年上海雖然發(fā)放1184.59億元公積金貸款，但這主要是在兩方面因素支持下做到的，首先當年回收了384.88億元貸款，其次資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)出了312.02億元，減扣之后當年新增并不太多。

二是目前公積金貸款的額度上限普遍都低于所在地一套普通商品房所需的貸款金額。以深圳為例，家庭公積金貸款最高額度只有90萬元，但以2016年底商品房套均500萬元的價格計，首次置業(yè)基本需要貸款300萬元以上。公積金最多只能解決其中1/3左右，這應(yīng)該是公積金貸款在個人房貸市場中占比不高的主要原因。而和商業(yè)銀行不同，銀行可以運用杠桿，但公積金中心是不行的。

三是受現(xiàn)有的政策因素影響，嚴格限購限貸之下，符合條件可以申請公積金貸款的人群較以往小了，但是持續(xù)繳存的人群卻基本穩(wěn)定。特別在一線城市這種繳存和貸款之間的不對稱關(guān)系還會持續(xù)下去。無法在公積金得到滿足的需求，顯然只能涌向銀行個人房貸及其他渠道。

除貸款占比沒有想象中高外，公積金系統(tǒng)還有一個數(shù)據(jù)比較有意義，就是逾期率極低。從全國來看，2016年底住房公積金貸款的逾期率只有0.02%。再看北上廣深四個一線城市中，除廣州去年底逾期率為0.6%。高于全國水平外，北京只有0.04%。、上海0.134%。、深圳0.03%。，均低于全國水平。這個水平是商業(yè)貸款所無法企及的。

其中的原因也很簡單，一方面公積金貸款價格最低，對購房人來說負擔也是最少；另一方面公積金基本都是個人和單位共同繳納，這意味著貸款人至少有一份收入來源，這比發(fā)放商業(yè)性個人住房貸款的盡職調(diào)查還要有保證。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。