今年去產(chǎn)能任務(wù)提前完成 杠桿率下降0.7個百分點

作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主要任務(wù)，當(dāng)前去產(chǎn)能和去杠桿加快推進。前三季度全國工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.6%，比上年同期提高3.5個百分點。去杠桿和降成本效果繼續(xù)顯現(xiàn)，8月末規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為55.7%，比上年同期下降0.7個百分點。

中國宏觀經(jīng)濟研究院首席專家陳東琪對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進一年多來對市場起到了很好的推進作用，特別是讓經(jīng)濟‘L’型走勢穩(wěn)定在橫的位置，使市場有一個較穩(wěn)定的預(yù)期。

產(chǎn)能利用率回升3.5個百分點2016年，我國鋼鐵、煤炭產(chǎn)能分別退出6500萬噸以上和2.9億噸以上，超額完成年度目標(biāo)任務(wù)。在此基礎(chǔ)上，今年政府工作報告提出2017年再壓減鋼鐵產(chǎn)能5000萬噸左右，退出煤炭產(chǎn)能1.5億噸以上。

與去年相比，今年去產(chǎn)能的任務(wù)進展更快。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，1~7月，鋼鐵去產(chǎn)能已完成預(yù)定目標(biāo)任務(wù)；煤炭去產(chǎn)能1.28億噸，完成全年目標(biāo)任務(wù)的85%。

化解過剩落后產(chǎn)能帶來了產(chǎn)能利用率的回升。前三季度全國工業(yè)產(chǎn)能利用率為76.6%，比上年同期提高3.5個百分點。

盡管兩年中我國鋼鐵產(chǎn)能已退出超1.1億噸，但國家統(tǒng)計局公布的鋼材日均產(chǎn)量仍保持在310萬噸左右，這意味著目前存在的鋼鐵產(chǎn)能得到了更充分的利用。

在去產(chǎn)能的過程中，鋼鐵、煤炭等生產(chǎn)資料價格上漲明顯。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比增速在經(jīng)歷了5、6月份的放緩后，8、9月份增速再度回升，9月同比上漲6.9%。

陳東琪對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，鋼鐵、煤炭價格上漲主要還是前幾年價格下跌后的復(fù)歸。“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在去產(chǎn)能的同時，改善供給結(jié)構(gòu)和供給質(zhì)量也是題中之意。”

在化解落后產(chǎn)能的同時，工業(yè)企業(yè)利潤得以修復(fù)。2017年1~8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長21.6%，增速比1~7月份加快0.4個百分點。其中，8月份利潤同比增長24%，增速比7月份加快7.5個百分點。8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入利潤率為6.42%，同比提高0.75個百分點。

方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家任澤平認為，隨著產(chǎn)能出清、企業(yè)盈利改善、資產(chǎn)負債表修復(fù)、出口回升，這為企業(yè)資本開支和制造業(yè)投資恢復(fù)積蓄了力量，預(yù)計2018年下半年至2019年上半年將開啟新一輪企業(yè)資本開支周期。

去杠桿積極因素不斷增加隨著今年去產(chǎn)能任務(wù)的提前完成，去杠桿任務(wù)受到更高的關(guān)注。陳東琪對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“我國的總體杠桿率并不同，去杠桿的主要任務(wù)集中在降低企業(yè)部門的杠桿率。”

8月末，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為55.7%，同比降低0.7個百分點，比7月份降低0.1個百分點。其中，國有控股企業(yè)資產(chǎn)負債率為61%，同比降低0.6個百分點，比7月份降低0.1個百分點。

10月19日，中國人民銀行行長周小川在黨的十九大中央金融系統(tǒng)代表團開放日上回答記者提問時提到，我國企業(yè)部門的杠桿率相對比較高，這里既存在直接融資比重低，企業(yè)借貸、債務(wù)融資比重過高的問題，也確實存在企業(yè)運用資金效率不夠高的問題，包括投資的效益、使用流動資金的效益。

在陳東琪看來，目前杠桿率穩(wěn)中有降就是積極的表現(xiàn)，杠桿率不可能在短時間內(nèi)大幅下降，而是一個逐步釋放的過程，目前去杠桿的利好因素也在不斷增加。“GDP增長能保持在6.5%以上，經(jīng)濟增長帶來企業(yè)收入、政府財政收入和居民可支配收入的增加，自然就會帶來綜合杠桿率的下降。”陳東琪對記者表示。

在國家統(tǒng)計局昨日的新聞發(fā)布會上，發(fā)言人邢志宏還提到，今年以來我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深入推進，在“三去一降一補”的基礎(chǔ)上，又進一步拓展新領(lǐng)域、豐富新內(nèi)涵，推動實體經(jīng)濟更好地適應(yīng)市場需求的變化，三次產(chǎn)業(yè)都在調(diào)整中發(fā)展，在轉(zhuǎn)型中升級，整個供給體系的質(zhì)量和效率在穩(wěn)步提升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。