美債收益率短期飆升成為隱患

美債收益率短期飆升成為隱患，持續(xù)縮表或引發(fā)市場恐慌；①美國長期利率在很短的時間內(nèi)就大幅上漲，而美聯(lián)儲推向市場的數(shù)百億美元的國債和抵押貸款可能加劇了這種情況。10年期國債收益率在周三達(dá)到了4.74%，而在6月30日時為3.84%。此外，根據(jù)數(shù)據(jù)，30年期房貸的平均利率也從6月底的7.2%上升到了約7.9%。這導(dǎo)致了金融條件的緊縮，這種緊縮將加大經(jīng)濟(jì)必須克服的難度，而與此同時，經(jīng)濟(jì)還面臨著一系列新的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)包括對底特律汽車制造商的罷工、學(xué)生貸款還款的恢復(fù)，以及政府可能出現(xiàn)的停擺等；②盡管美聯(lián)儲的緊縮政策似乎已經(jīng)結(jié)束，同時期貨市場認(rèn)為今年進(jìn)一步加息的可能性只有三分之一左右，但長期利率最近仍然出現(xiàn)了大幅上漲。其中一個原因是，美聯(lián)儲的決策者一直在努力說服市場，即加息周期的結(jié)束不會立即轉(zhuǎn)為降息。他們還明確表示，他們不打算停止減少美聯(lián)儲在早期努力刺激經(jīng)濟(jì)時積累的國債和抵押貸款證券；③在美聯(lián)儲去年啟動的“量化緊縮”計(jì)劃中，目前每月允許高達(dá)600億美元的國債和350億美元的抵押貸款支持證券和機(jī)構(gòu)證券到期而不再購買新的，這實(shí)際上增加了其他買家必須吸收的債券供應(yīng)量。這反過來對證券價格施加了下行壓力，同時對利率施加了上行壓力

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。