至尊策略群分享：空頭的金九銀十？后續(xù)操作建議分享

【期貨盤面】宏觀消息對市場情緒的刺激和驅(qū)動作用逐漸消化，鐵水產(chǎn)能高位，原材料進入頻繁波動狀態(tài)，需求邊際下降決定鋼材價格偏弱運行，成本變化一定程度上影響下跌幅度： 1）據(jù)推算，四季度均衡鐵水產(chǎn)量均值223.7萬噸，10、11、12月均衡鐵水產(chǎn)量分別為235萬噸、223萬噸、213萬噸，鐵水產(chǎn)量大幅下降意味著原料需求將明顯下降。原料需求相同，供給略有差異。2）煤礦事故頻發(fā)，安監(jiān)較為嚴(yán)格，焦煤供應(yīng)受到一定限制；近期山西省下發(fā)《關(guān)于做好4.3米焦?fàn)t關(guān)停工作的緊急通知》，焦炭產(chǎn)能收縮，供應(yīng)彈性也將有所下降。雙焦價格下跌幅度偏小一些，預(yù)計焦炭下跌3輪。3）鐵礦供給不受影響，但廢鋼供給略微偏緊，鐵元素原料供應(yīng)也有一定限制，價格下跌幅度也將偏小，預(yù)計鐵礦下跌150元/噸，廢鋼下跌200元/噸。4）據(jù)估算，按以上幅度調(diào)整成本，鋼材價格將有300-400左右的下跌空間。對應(yīng)到2401螺紋價格3300-3400元/噸，此價格為底部，如出現(xiàn)可戰(zhàn)略做多。 節(jié)后，螺紋鋼無法逃避低開影響，目前兩道支撐3650附近和3500-3400區(qū)間附近，考慮大概率低開過3650，如果不能馬上回收上來的話，則價格有可能進一步下探3500-3400區(qū)間附近，但是鑒于10月人民幣存在匯率壓力，這將導(dǎo)致金融市場資金緊張，螺紋10月或波動反復(fù)，市場悲觀情緒當(dāng)前趨于平穩(wěn)，但仍未出現(xiàn)較好的修復(fù)，10月行情可考慮反彈過程注重壓力，或跌破支撐，順勢看空。【國際宏觀】美債收益率創(chuàng)新高的前因后果及國內(nèi)商品市場的挑戰(zhàn)國慶長假期間，海外最重要的變化是美債收益率持續(xù)創(chuàng)新高，油價出現(xiàn)了大幅調(diào)整，整體風(fēng)險資產(chǎn)先跌后漲。對于美債而言，導(dǎo)致其收益率不斷創(chuàng)新高的主要原因有幾點：1、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)有韌性；2、油價上漲帶來通脹壓力；3、聯(lián)儲態(tài)度偏鷹，降息時點不斷推識；4、美債供給較多，市場認(rèn)購積極性低。在這幾個因素中，相對最重要的或者說是主要驅(qū)動的應(yīng)該是第二點，也即油價，目前伴隨著油價的大幅調(diào)整，美情收益率這一波的沖高可能接近尾聲。但在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)沒有明顯走弱之前，美債收益率可能整體仍將高位震蕩。節(jié)后，國內(nèi)重點關(guān)注地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)，如果表現(xiàn)一般，商品可能面臨一定調(diào)整壓力。周五非常超預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)出來后，美債收益率再次走高，但是美元并沒有跟隨，同時美股、銅等風(fēng)險資產(chǎn)也都企穩(wěn)反彈，意味著這一波美債收益率沖高的負(fù)面影響已經(jīng)階段性消化的差不多了，后續(xù)只要經(jīng)濟不發(fā)生實質(zhì)性衰退，風(fēng)險資產(chǎn)也不會僅僅因為高利率而出現(xiàn)更大級別的調(diào)整。國慶期間的地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)較弱是正常的，因為這個假期的旅游數(shù)據(jù)不錯，都出去玩了自然不會去買房，所以節(jié)后的數(shù)據(jù)會更有參考一些價值，如果后續(xù)一二線地產(chǎn)銷售能轉(zhuǎn)正，那么對國內(nèi)的需求預(yù)期就可以更樂觀一些。當(dāng)然，反過來如果接下來一兩周地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)般，在油價大幅調(diào)整和美債利率新高的環(huán)境下，可能商品將面臨一定的調(diào)整壓力。 【熱點跟蹤】10月8日最新報道，在新一輪的巴以沖突中，以色列死亡人數(shù)超過700人，至少有2156人受傷。1）中東是重要的產(chǎn)油地區(qū)，巴以沖突或加劇原油供應(yīng)縮減預(yù)期，推動原油價格上漲。原油作為重要的基礎(chǔ)能源，與天然氣、煤炭等有密切相關(guān)性。2）歐洲煉鋼產(chǎn)能主要以電弧爐為主，占比在50%以上，如能源價格上漲，將顯著影響電力價格，進而導(dǎo)致粗鋼產(chǎn)量下降。1-8月歐盟地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降9.8%，即與能源、地震、戰(zhàn)爭等因素有關(guān)。3）能源價格上漲對焦煤也有間接支撐，加之煤礦事故頻發(fā)，安監(jiān)較為嚴(yán)格，焦煤供應(yīng)受到一定限制，雙焦價格強支撐或?qū)⑾拗其摬膬r格下跌幅度。4）當(dāng)然，巴以沖突對能源價格的影響，仍有待進一步跟蹤。 【后市操作建議】繼內(nèi)蒙古揭開隱債化解大幕后，天津市亦公告將于周二發(fā)行210億元人民幣再融資一般債，募資用于償還存量債務(wù)，新一輪特殊再融資債啟航在即。 分析：后續(xù)可能還將有更多省份跟進，這意味著一攬子化債方案明確落地，隱性債務(wù)風(fēng)險化解邁出關(guān)鍵步伐。分析人士初步估算，年內(nèi)特殊再融資債發(fā)行總額或在1萬億元左右，利好城投債。也給地方政府搞基建打開空間。 今日黑色系受外圍風(fēng)險資產(chǎn)假期下跌拖累，低開低走，午盤，鐵礦石2401跌23.5，報828；螺紋2401跌70，報3630，支撐位3600；焦煤2401跌2，報1838。昨晚直播中提到，現(xiàn)在市場主要矛盾是美聯(lián)儲打擊通脹，美聯(lián)儲官員不斷評論通脹，不斷拱火，即便是原油，有沙特、俄羅斯的支持，似乎也扭不過大腿，更何況黑色系。當(dāng)前，規(guī)避風(fēng)險，少做庫存，等待機會，畢竟國內(nèi)經(jīng)濟在緩慢復(fù)蘇?！　′搩r走勢以及更多操作建議解鎖，掃碼進群跟我們一起來探索！
 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。