12月上旬建筑鋼材價(jià)格將延續(xù)上漲態(tài)勢

伴隨著天氣變冷，冬季供暖的到來，供暖系統(tǒng)勢必增加顆粒污染，重污染天氣不容忽視，環(huán)保更是重中之重。京津冀等“2+26”城市中石家莊、唐山、邯鄲、安陽等城市11月15日至2018年3月15日鋼鐵限產(chǎn)50%，焦化鑄造行業(yè)實(shí)施錯(cuò)峰生產(chǎn)，主城區(qū)停止土方作業(yè)。之后江蘇、安徽、山西等地鋼廠紛紛接到限產(chǎn)通知，限產(chǎn)力度均不低于30%。在此影響下，市場供給大幅下降，資源趨于緊張，部分規(guī)格甚至出現(xiàn)短缺，庫存更是持續(xù)下降，鋼廠趁勢拉漲，11月份建筑鋼材價(jià)格明顯拉漲。數(shù)據(jù)顯示，11月30日20mmHRB400螺紋鋼均價(jià)為4678元/噸，較10月底上漲617元/噸，漲幅15.19%。

按照常理來說，12月份冬天氣溫低，室外的施工進(jìn)度會(huì)受到影響，需求淡季效應(yīng)體現(xiàn)，鋼價(jià)多為下跌。那么，對于12月上旬走勢，建筑鋼材市場究竟會(huì)如何運(yùn)行？筆者從以下幾個(gè)方面做簡單分析：

1、短期鐵礦石窄幅震蕩，成本支撐十分弱。

30日Mysteel62%澳洲粉礦價(jià)格為69美元/干噸，月環(huán)比上漲10.1美元/干噸，漲幅17.15%。數(shù)據(jù)顯示，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口鐵礦石庫存為13985萬噸，較上周五數(shù)據(jù)增加170萬噸，處于高位運(yùn)行。分區(qū)域來看，華北地區(qū)鋼廠補(bǔ)庫需求有所下降，受此影響，華北主港疏港下滑，庫存有明顯增加；沿江部分港口受冷空氣影響，外輪無法靠泊江港，壓港天數(shù)有小幅增加。另外，Mysteel統(tǒng)計(jì)64家樣本鋼廠庫存總水平為29.0天，環(huán)比兩周前增加1.0天；64家鋼廠總庫存1752.37萬噸，環(huán)比增加15.22萬噸，平均每家28.4萬噸，環(huán)比增加0.2萬噸。球團(tuán)配比繼續(xù)上調(diào)，山東地區(qū)燒結(jié)有不同程度的限產(chǎn)，日耗下降；山西地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)恢復(fù)采購，庫存繼續(xù)上升。

從Mysteel統(tǒng)計(jì)澳礦巴西礦發(fā)貨量來看，11月13日至19日，澳洲、巴西鐵礦發(fā)貨總量2561.2萬噸，環(huán)比增加197.2萬噸。其中澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1755.5萬噸，環(huán)比增加219.4萬噸，發(fā)往中國1511.0萬噸，環(huán)比增加126.6萬噸；巴西鐵礦石發(fā)貨總量為805.7萬噸，環(huán)比減少22.2萬噸。Mysteel統(tǒng)計(jì)北方六港到港量數(shù)據(jù)顯示，11月13日至19日，中國北方六大港口到港總量為869.2萬噸，環(huán)比增加17.0萬噸。預(yù)計(jì)11月澳礦到港環(huán)比減少350萬噸，巴西礦到港環(huán)比減少200萬噸。

單邊看，盤面50-55美金將是低品礦和國產(chǎn)礦的成本支撐線，同時(shí)，鋼廠高利潤下對高品礦的剛需也是鐵礦可以作為多頭配置。但是現(xiàn)在價(jià)格在70美金附近，鋼廠按需補(bǔ)庫居多，加上港口庫存居高不下，上漲壓力偏大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鐵礦石價(jià)格以窄幅震蕩為主。

2、下游需求尚可，社庫與鋼廠持續(xù)雙雙下降。

11月30日Mysteel監(jiān)測的全國139家建材鋼廠生產(chǎn)情況調(diào)查統(tǒng)計(jì)：螺紋鋼與線材產(chǎn)能利用率雙雙下降。其螺紋鋼實(shí)際周產(chǎn)量301.05萬噸，周環(huán)比減少1.24萬噸，周產(chǎn)能利用率66.0%，周環(huán)比減少0.3%，年同比增加0.1%，比2016年均值低2.7%；線材實(shí)際周產(chǎn)量135.85萬噸，周環(huán)比減少2.12萬噸，周產(chǎn)能利用率60.5%，周環(huán)比減少0.9%，年同比增加4.7%，比2016年均值低1.3%。

另外，Mysteel監(jiān)測的全國139家鋼廠廠內(nèi)螺紋鋼庫存總量156.87萬噸，周環(huán)比減少24.63萬噸，降幅13.57%，年同比減少38.72%；線材總量32.76萬噸，周環(huán)比減少8.42萬噸，降幅20.45%，年同比減少53.57%。

Mysteel監(jiān)測的35個(gè)主要城市庫存螺紋鋼庫存總量316.05萬噸，周環(huán)比減少18.86萬噸，降幅5.63%，年同比減少22.54%；線材總量91.82萬噸，周環(huán)比減少5.2萬噸，降幅5.36%，年同比減少2.45%。由此可見，社庫與廠庫雙雙下降意味著需求尚可。

從市場表現(xiàn)來看，目前下游表現(xiàn)較好，特別是南方地區(qū)，越來越多區(qū)域出現(xiàn)規(guī)格短缺的現(xiàn)象，盤螺8、三級12、三級25以及高線6.5、高線8尤為缺貨，鋼廠廠內(nèi)各種規(guī)格資源也短缺，鲅魚圈和廣州的壓港問題在逐漸緩解，現(xiàn)廠商多抱著且賣且珍惜的操作思路。

3、政策面消息偏多，或?qū)⑻嵴?a href="http://m.wqcgm.cn/" target="_blank">鋼市。

隨著環(huán)保任務(wù)的下達(dá)，山東省內(nèi)各級政府積極研究，對鋼鐵企業(yè)實(shí)施較為嚴(yán)厲的限產(chǎn)政策。對濟(jì)南、淄博、濟(jì)寧、德州、聊城、濱州、菏澤市地區(qū)鋼鐵企業(yè)要求限產(chǎn)30%-50%的產(chǎn)量。

從2017年11月15日至2018年3月15日，鄭州將實(shí)施為期5個(gè)月的“封土行動(dòng)”，其間城市建成區(qū)內(nèi)停止各類建設(shè)工程土石方作業(yè)、房屋拆遷（拆除）施工。“冬防”期間特許施工的重大民生工程和重點(diǎn)項(xiàng)目涉及土石方作業(yè)的，實(shí)行市長“一支筆”審批負(fù)責(zé)制，并由施工方向行業(yè)主管部門出具防塵抑塵承諾書，指定專人負(fù)責(zé)施工揚(yáng)塵控制，嚴(yán)格落實(shí)工地防塵抑塵措施。截止10月中旬，鄭州市共有各類施工工地2414項(xiàng)，進(jìn)入秋冬季后，全市建筑工地?fù)P塵治理任務(wù)仍很艱巨。同屬于“2+26”傳輸通道城市的安陽，因與河北省接壤，其要求更為嚴(yán)格，從2017年11月15日至2018年3月15日實(shí)施機(jī)動(dòng)車限行交通管理措施，即單雙號限行（包括外埠號牌）。同時(shí)，工業(yè)方面要求全市19家鋼鐵企業(yè)高爐產(chǎn)能限產(chǎn)50%，優(yōu)先對位于城市建成區(qū)、位于城市主導(dǎo)風(fēng)向的鋼鐵企業(yè)實(shí)施限產(chǎn)，焦化廠出焦時(shí)間要延長至36至48小時(shí)以上等等；使用煤、焦炭等為燃料的100家鑄造企業(yè)全部停產(chǎn)；水泥、磚瓦窯、陶瓷等企業(yè)全部停產(chǎn)。

唐山市重污染天氣應(yīng)對指揮部決定，自11月25日16時(shí)起，全市啟動(dòng)重污染天氣Ⅱ級應(yīng)急響應(yīng)，解除時(shí)間另行通知。鋼鐵行業(yè)：污染排放績效評價(jià)等級為黃色的鋼鐵企業(yè)，燒結(jié)機(jī)以停48小時(shí)、開12小時(shí)為周期限產(chǎn)；績效評價(jià)等級為紅色的鋼鐵企業(yè)，以停60小時(shí)、開12小時(shí)為周期限產(chǎn)。

河北大規(guī)模夜查，152個(gè)環(huán)境執(zhí)法組已啟動(dòng)據(jù)河北省環(huán)境廳消息，河北省啟動(dòng)第四輪大氣污染綜合治理督察工作。從2017年11月20日至12月4日,集體開展夜查行動(dòng)，對重點(diǎn)涉氣企業(yè)采取錯(cuò)峰生產(chǎn)措施落實(shí)情況、交通運(yùn)輸流量較大區(qū)域運(yùn)輸車輛情況等進(jìn)行嚴(yán)格執(zhí)法檢查，對環(huán)境違法行為進(jìn)行嚴(yán)處重罰。涉及河北省11個(gè)設(shè)區(qū)市和定州市、辛集市、雄安新區(qū)。確保全市鋼鐵企業(yè)采用濕法脫硫的燒結(jié)機(jī)、豎爐全部停產(chǎn)，采用半干法脫硫的燒結(jié)機(jī)繼續(xù)停限產(chǎn)50%。

考慮到未來環(huán)保不放松，國家有信心且有能力打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，后期環(huán)保/冬季限產(chǎn)力度或?qū)⒓哟?，勢必提振鋼市?/p>

綜合來看，目前成交表現(xiàn)較好，各地均有一定趕工期情況，華東、華南、西南區(qū)域需求仍有較強(qiáng)支撐。社會(huì)庫存去化速度依舊較快，符合目前北材南下、南方需求尚可來消化到貨的格局，同時(shí)，螺紋鋼庫存處于歷史低點(diǎn)水平，故而，當(dāng)前價(jià)格處于易漲難跌。取暖季于11月15日開始，鋼廠將面臨大面積限產(chǎn)，其短期影響效應(yīng)將比工地停工影響大?；诖?，預(yù)計(jì)12月上旬建筑鋼材價(jià)格將延續(xù)上漲態(tài)勢。時(shí)刻關(guān)注趕工期的需求何時(shí)結(jié)束、工地限工力度如何。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。