供給大于需求！市場寒冬已至？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊11月30日消息：

　　今日唐山帶鋼以弱為主。其中唐山145系窄帶穩(wěn)后成交不佳部分盤中下調(diào)10報(bào)3900-3920含稅出廠，降后下游拿貨仍觀望；285-355系市場裸價(jià)現(xiàn)貨3610-3640（主流3625）宏興3630宏興期貨3625-3635，現(xiàn)貨較昨降20左右。今期螺持綠震蕩有所上移，但高位信心略顯不足，市場交投表現(xiàn)疲軟。

　　進(jìn)入十一月后，唐山本地帶鋼庫存走勢呈下行，主要原因之一就是宏觀利好推動(dòng)，市場預(yù)期好轉(zhuǎn)，心態(tài)偏強(qiáng)，價(jià)格上漲，下游買漲不買跌情緒占主導(dǎo)，因此庫存消耗加速，且目前仍處于降庫趨勢未變。

　　焦炭第二輪提漲落地后，資源緊缺的局面未改，且正值焦煤旺季，價(jià)格仍有偏強(qiáng)預(yù)期。從帶鋼鋼企利潤走勢可以看出，鐵礦價(jià)格及焦煤價(jià)格居高，對于之前有所回升的帶鋼利潤形成壓制，鋼企盈利空間縮小，底部挺價(jià)意愿明顯。

　　從成都鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)終端帶鋼鋼企周產(chǎn)量圖可見，2023年的帶鋼產(chǎn)量不降反增。我們從多方制造業(yè)數(shù)據(jù)及五大品種表需數(shù)據(jù)也能看出，2023年的需求可謂是一蹶不振。那帶鋼量增需降的局面，對于整年的價(jià)格壓力是非常大的，這也是今年帶鋼價(jià)格沒有到很高點(diǎn)位的原因之一。從鋼廠利潤倒掛及需求表現(xiàn)來看，市場支撐寄希望于鋼廠減產(chǎn)，才能獲得生機(jī)。

　　本月宏觀表現(xiàn)：

　　中國11月官方制造業(yè)PMI 49.4，預(yù)期49.7，前值49.5。中國11月非制造業(yè)PMI 50.2，預(yù)期50.9，前值50.6。建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.0%，比上月上升1.5個(gè)百分點(diǎn)，升至較高景氣區(qū)間，建筑業(yè)施工進(jìn)度繼續(xù)加快。從市場預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為62.6%，在高位景氣區(qū)間繼續(xù)上行，建筑業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展信心穩(wěn)中有升。：11月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為50.4%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)總體繼續(xù)擴(kuò)張。構(gòu)成綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)的制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)分別為50.7%和50.2%。

　　【中國11月鋼鐵行業(yè)PMI為48.2%環(huán)比上升2.6個(gè)百分點(diǎn)】中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)30日發(fā)布鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，2023年11月鋼鐵行業(yè)PMI為48.2%，環(huán)比上升2.6個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)3個(gè)月在45%左右運(yùn)行態(tài)勢，顯示鋼鐵行業(yè)運(yùn)行短期內(nèi)有所趨穩(wěn)。分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，市場需求有所回暖。鋼材生產(chǎn)相應(yīng)回升，原材料價(jià)格再度上漲，鋼材價(jià)格震蕩上升。預(yù)計(jì)12月份，隨著天氣進(jìn)一步轉(zhuǎn)冷，需求端將有所收縮，原材料價(jià)格震蕩下降，鋼材價(jià)格高位回落，鋼廠生產(chǎn)再度下降。

　　【寶武鄂鋼計(jì)劃于2023年12月15日-2024年1月13日對2#高爐進(jìn)行年修30天】預(yù)計(jì)影響日均鐵水產(chǎn)量約0.67萬噸，預(yù)計(jì)影響成材品種產(chǎn)量約25萬噸，其中預(yù)計(jì)影響建筑鋼材產(chǎn)量18萬噸，影響中厚板產(chǎn)量7萬噸。

　　綜合來看，預(yù)計(jì)帶鋼價(jià)格或暫時(shí)弱調(diào)整后再等上漲動(dòng)力，但從寒冬來看，即使上漲也幅度有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。