鋼市供需緊平衡明年下半年有望緩解

在明年需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱的同時，供給側(cè)改革對供需關(guān)系的影響也在不斷遞減。數(shù)據(jù)部總經(jīng)理卞騫表示，“十三五”期間國內(nèi)淘汰落后鋼鐵產(chǎn)能的指標(biāo)約1.4億噸，今年地方政府紛紛加大了執(zhí)行力度，目前任務(wù)已完成約70%，鋼鐵去產(chǎn)能接近尾聲。

“從2018年第二季度開始，預(yù)計有2000萬—3000萬噸電弧爐產(chǎn)能逐步釋放，供需緊平衡的情況有望在2018年下半年得到緩解?！北弪q說。

明年鋼材基本面偏悲觀的預(yù)期也得到了當(dāng)前市場的認(rèn)可，螺紋鋼期貨1805合約貼水約1000元/噸便是最好的佐證。篤慧認(rèn)為，螺紋鋼期現(xiàn)價格最終回歸后中樞是向上靠近現(xiàn)貨價格，還是向下靠近螺紋鋼期貨1805合約價格，主要取決于現(xiàn)貨價格的下跌速度。決定現(xiàn)貨價格下跌速度的主導(dǎo)因素是冬儲期間鋼材庫存的累積情況。

對于下一階段的投資策略，卞騫認(rèn)為，雖然明年鋼材需求存在下行預(yù)期，但較低的庫存水平確保了鋼材價格短期難以快速下滑，并且電弧爐產(chǎn)能釋放也要在2018年第二季度后。明年第一季度鋼價很有可能在1月份出現(xiàn)下跌后再次上揚，因此期貨盤面上依然可以逢低買入。

招商期貨黑色品種研究主管趙超越認(rèn)為，目前期貨盤面約1500元/噸的鋼廠利潤2018年有向下回歸的需要?？紤]到新增鋼鐵產(chǎn)能釋放或從明年第二季度開始，因此他推薦買進鐵礦石1805合約、賣出螺紋鋼1810合約的策略。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。