國內(nèi)首個天膠“保險+期貨”項目順利理賠

12月26日，由上期所特別支持的“白沙黎族自治縣人民政府天然橡膠‘保險+期貨+扶貧’項目研討會”在海南省白沙黎族自治縣舉行。會議中，在多方的見證下，該縣橡膠種植大戶代表接受了國內(nèi)首個天然橡膠“保險+期貨”項目的理賠，總賠付金額達504124.8元。

據(jù)了解，本次會議是由海南省白沙黎族自治縣人民政府（下稱白沙縣政府）、新湖期貨、中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司（下稱人保財險）海南分公司聯(lián)合主辦的，共有相關(guān)行業(yè)的80余人參與了活動。

據(jù)項目負責(zé)人介紹，國內(nèi)首單天然橡膠“保險+期貨”項目的參保主體是白沙黎族自治縣（下稱白沙縣）與樂東黎族自治縣（下稱樂東縣）的1118戶天然橡膠種植戶。實際上，作為國家級貧困縣和海南省級貧困縣，白沙和樂東兩縣經(jīng)濟皆以種植業(yè)為主，橡膠更是當(dāng)?shù)卮蟛糠洲r(nóng)民的主要經(jīng)濟來源，而膠價的好壞也直接影響著當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展和膠農(nóng)的收入情況。

而這幾年橡膠價格的持續(xù)低迷，既影響了農(nóng)民收入，也給橡膠產(chǎn)業(yè)鏈帶來不小的沖擊。一些地方出現(xiàn)橡膠棄割現(xiàn)象，農(nóng)戶棄管現(xiàn)象尤為普遍，個別地方甚至砍掉橡膠樹改種其他作物。雖然2016年間，橡膠價格迎來上漲趨勢，但是在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，國內(nèi)外大宗商品市場波動劇烈，市場價格風(fēng)險管理需求迅速增加。對于缺乏風(fēng)險管理知識且本身收入處于貧困狀態(tài)的膠農(nóng)來說，價格的不確定性特別是價格下跌時其收入風(fēng)險需要專業(yè)的金融機構(gòu)為其提供保障。

鑒于此，2017年6月，新湖期貨為貫徹落實中央一號文件精神，積極響應(yīng)上期所關(guān)于利用“保險+期貨”這一新型價格風(fēng)險管理模式進行“精準扶貧”項目試點的倡議，在海南省白沙縣南開鄉(xiāng)，協(xié)同人保財險海南分公司，一起開展了國內(nèi)首單天然橡膠“保險+期貨”精準扶貧項目，運用市場化手段和先進的金融工具，扶貧攻堅，助推當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展。

上海新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司衍生品總監(jiān)廖翔云向期貨日報記者介紹，為響應(yīng)中央精準扶貧的號召，做好橡膠“保險+期貨”的前期推廣工作，首單橡膠“保險+期貨”項目的全部保費由新湖期貨補貼，一共為1989153.74元。其中，白沙項目的保費為1463444.64元，樂東項目的保費為525709.10元?？傆嬐侗Ａ?3561.31畝橡膠田出產(chǎn)的2000.66噸橡膠。

她介紹，該項目是利用場外期權(quán)在期貨市場復(fù)制看跌期權(quán)對沖風(fēng)險，采取的是可提前平倉的亞式期權(quán)結(jié)構(gòu)。同時為確保膠農(nóng)的利益，項目還采取了分期入場的模式，并提供了行權(quán)價和入場價格的二元矩陣表供農(nóng)戶選擇，在行情有利或不利時提供提前平倉服務(wù)，確保了膠農(nóng)在項目中的自主性。

“項目是6月初入場的，11月初為保障農(nóng)民賠付利益在行情有利時提前平倉，實現(xiàn)賠付白沙項目504124.80元，樂東項目51794.00元。農(nóng)戶對此效果非常滿意，當(dāng)?shù)卣畬@種模式更是非常認可。”她說。

鑒于此，白沙縣政府、人保財險海南分公司和新湖期貨三方還在本次會議中完成了白沙縣2018年度的“保險+期貨”試點項目的簽約。準備在明年進行全縣覆蓋，投保白沙縣全部93.6萬畝的橡膠田。

新湖期貨董事長馬文勝告訴記者，2018年“保險+期貨”的方案將重點加上“扶貧”內(nèi)涵，方案的最高目標(biāo)是最大限度地實現(xiàn)對膠農(nóng)的保障，因此方案更注重對膠農(nóng)的賠付，注重方案的組合和分層操作及靈活性。

“鑒于今年的項目為單一保險周期，單一承保價格，入場之后如果后期價格上漲，就有可能錯失更好地入場時機。因此明年的操作將吸取今年項目的經(jīng)驗，進行適度的調(diào)整改善。”廖翔云補充道。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。