日元走強(qiáng)將艱難起步

日元走強(qiáng)將艱難起步，5%左右的漲幅相對(duì)容易，3月6日訊，日元在今天上午表現(xiàn)活躍，但要縮小其估值差距，日元還有很長(zhǎng)的路要走。隔夜指數(shù)掉期交易顯示，日本央行本月加息10個(gè)基點(diǎn)的可能性約為50%，4月份為80%。不管何時(shí)加息，日元都有一些難關(guān)要闖。其中一個(gè)關(guān)鍵因素做多日元兌美元投資組合的套利損失很大。今年年初以來(lái)這樣的敞口將導(dǎo)致約6%的損失。在日本央行實(shí)現(xiàn)期待已久的政策正?；矫?，市場(chǎng)是一次被蛇咬，十年怕井繩。這就是為什么投資者今年并沒(méi)有蜂擁買入日元。此外，僅僅將利率升至零區(qū)間不會(huì)對(duì)日元產(chǎn)生影響。由于實(shí)際通脹率仍在2%以上，日本央行的政策利率需要大幅提高，才能讓經(jīng)通脹調(diào)整后的利率開始發(fā)揮作用。即便如此，接下來(lái)的5%左右是日元兌美元相對(duì)容易升值的部分。但它的潛力遠(yuǎn)不止于此，這在很大程度上取決于日本央行愿意走多遠(yuǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。