光大期貨玉米“保險+期貨”試點項目舉行理賠儀式

 近日，由光大期貨及其風(fēng)險管理子公司光大光子、中航安盟財產(chǎn)保險有限公司共同推動的“保險+期貨” 玉米價格險試點項目順利完成理賠，總計賠付43.6萬。1月10日，光大期貨長春營業(yè)部在吉林省農(nóng)安縣舉行理賠儀式。涉及吉林省農(nóng)安、扶余、公主嶺等玉米主產(chǎn)區(qū)9個合作社及1名種糧大戶的2.2萬噸玉米，覆蓋種植面積3.3萬畝玉米，保障額度總計3810萬元。作為大商所2017年支持的32個試點之一，項目還獲得了吉林省農(nóng)委的大力支持。

項目通過“保險+期貨”的運作模式將場外期權(quán)這一較為復(fù)雜的金融衍生工具以價格保險的形式直觀呈現(xiàn)，讓廣大農(nóng)戶認識、熟悉、親身參與。光大期貨對當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶進行了充分調(diào)研，針對側(cè)重提高賠付和降低保費兩方面，分別設(shè)計兩款產(chǎn)品供農(nóng)戶選擇，以滿足他們不同的風(fēng)險管理需求。

該項目期限為8月18日到12月19日，目標價格為1732元/噸，標的合約為玉米期貨c1801合約。其中，項目保險產(chǎn)品A為亞式看跌價差期權(quán)，盡可能貼近現(xiàn)貨價格波動走勢，經(jīng)參保農(nóng)戶自主選擇，最終保障現(xiàn)貨數(shù)量為1萬噸，保費69.8萬元，其中農(nóng)戶實際承擔(dān)13.96萬元，其余保費由吉林省農(nóng)委和光大期貨予以補貼。以項目運行期限最后兩個月玉米期貨c1801合約結(jié)算價算術(shù)平均價為結(jié)算價格，結(jié)算價為1692元/噸；產(chǎn)品B為歐式蝶式組合期權(quán)，期權(quán)類型為歐式，找到了降低保費支出和保留賠付概率的平衡點，保障現(xiàn)貨數(shù)量為1.2萬噸，保費37.62萬元，由光大期貨予以補貼，結(jié)算價為12月19日c1801合約收盤價，為1729元/噸。

據(jù)了解，項目運作期間，玉米期貨價格呈現(xiàn)先抑后揚的走勢，標的合約c1801從期初的1732元/噸最低跌至1647元/噸，隨后又震蕩上行，項目到期日12月19日收于1729元/噸。A、B兩個產(chǎn)品的結(jié)算價均低于目標價格，根據(jù)合同條款，在項目期限內(nèi)，玉米期貨價格低于保險目標價格的部分可以通過保險合約獲得賠付，參保農(nóng)戶及合作社通過玉米價格險產(chǎn)品獲賠43.6萬元。項目在穩(wěn)健運作的基礎(chǔ)上，針對農(nóng)戶的不同需求尋求創(chuàng)新嘗試，借助“保險+期貨”的模式，發(fā)揮參與各方優(yōu)勢，集中力量為農(nóng)戶化解農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中面臨的價格波動風(fēng)險，切實保護了農(nóng)戶的利益。

值得一提的是，為了防范基差風(fēng)險，項目引入吉林云天化農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司作為玉米現(xiàn)貨收購主體，并與其簽訂收購協(xié)議，當(dāng)保險到期時基差達到-400元/噸，吉林云天化負責(zé)對項目參保農(nóng)戶進行托底收購，有效化解基差風(fēng)險，為農(nóng)戶售糧提供全方位保障。

理賠儀式上，各方代表表示，光大期貨貫徹落實中央一號文件關(guān)于“穩(wěn)步擴大‘保險+期貨’試點”指示精神，順利完成2017年大商所“保險+期貨”試點項目工作，為吉林玉米主產(chǎn)區(qū)的農(nóng)戶及合作社提供價格保障的同時積極探索利用金融衍生品工具服務(wù)實體經(jīng)濟的創(chuàng)新方式。

參與本次項目的種糧大戶表示，經(jīng)過2017年“保險+期貨”試點項目，農(nóng)戶及合作社對于“保險+期貨”運作模式認知程度明顯提高，有了這種模式的保障，農(nóng)民開始接受并逐漸適應(yīng)了國內(nèi)玉米價格市場化進程，在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中積極嘗試利用先進工具管理價格風(fēng)險。他們表示，希望今后“保險+期貨”模式能夠持續(xù)開展，讓更多的農(nóng)民得到實惠。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。