驅(qū)動(dòng)向下,需求低迷,本周管市大幅下跌(3.11-3.15)

宏觀提示：【央行：2月份銀行間人民幣市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.85%】央行數(shù)據(jù)顯示，2月份銀行間人民幣市場(chǎng)同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為1.85%，質(zhì)押式債券回購月加權(quán)平均利率為1.89%。2月份銀行間人民幣市場(chǎng)以拆借、現(xiàn)券和回購方式合計(jì)成交136.49萬億元，日均成交7.58萬億元，日均成交同比增長(zhǎng)6.6%。其中，同業(yè)拆借日均成交同比下降26.6%，現(xiàn)券日均成交同比增長(zhǎng)24.7%，質(zhì)押式回購日均成交同比增長(zhǎng)5.9%。2月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為1.85%，比上月高0.02個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.07個(gè)百分點(diǎn)。質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為1.89%，分別比上月和上年同期低0.01個(gè)和0.18個(gè)百分點(diǎn)。
　　【內(nèi)容提要】

　　◆本周管價(jià)大幅下行

　　◆預(yù)計(jì)下周管材市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)

　　一、市場(chǎng)行情回顧本周管材市場(chǎng)價(jià)格大幅下調(diào)，成交表現(xiàn)平平。直縫管主流市場(chǎng)價(jià)格較上周下調(diào)20-140，期螺持續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，加之目前下游需求整體偏弱，雖近期交投氛圍緩慢恢復(fù)，但整體成交水平仍不及預(yù)期。市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)發(fā)酵，貿(mào)易商補(bǔ)庫操作猶豫，多出現(xiàn)貨庫存為主，近期原料價(jià)格亦偏弱運(yùn)行，對(duì)成材端支撐乏力，價(jià)格上漲動(dòng)力不足，市場(chǎng)成交情況不佳。架子管主流較上周價(jià)格降100，唐山主流不含稅價(jià)格報(bào)3470-3480元/噸，市場(chǎng)低價(jià)資源頻出，各地區(qū)腳手架價(jià)格弱勢(shì)震蕩?，F(xiàn)階段雖然項(xiàng)目啟動(dòng)較多，但老項(xiàng)目進(jìn)度較慢，實(shí)際采購需求偏少，市政及基建項(xiàng)目體量依舊較少。現(xiàn)有部分啟動(dòng)項(xiàng)目因資金問題影響，進(jìn)度十分緩慢，且企業(yè)回款效果仍舊不佳。無縫管主流市場(chǎng)本周價(jià)格較上周下調(diào)20-60，期現(xiàn)市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望心態(tài)偏濃，無縫管市場(chǎng)交投氛圍較弱，廠商對(duì)于后市預(yù)期不太樂觀，市場(chǎng)行情偏弱的情況下，下游需求弱化，鋼貿(mào)商補(bǔ)庫意愿偏弱，無縫管社會(huì)庫存處于中高水平?？紤]到目前市場(chǎng)缺乏利好消息提振，下游需求啟動(dòng)緩慢，市場(chǎng)看空情緒愈發(fā)濃厚。綜合考慮，預(yù)計(jì)下周管材價(jià)格或?qū)⑷鮿?shì)運(yùn)行，幅度在30-50。

　　二、下周趨勢(shì)預(yù)判

　　本周管市大幅下行，成交低迷，下游需求未見改善，部分華北地區(qū)環(huán)保管控下，需求滯緩，下游采購操作受限，兩會(huì)結(jié)束，政策預(yù)期落空，市場(chǎng)反彈驅(qū)動(dòng)力不足；成本塌陷，廠商都面臨虧損，管廠有一定減產(chǎn)動(dòng)作，原料端的需求持續(xù)弱勢(shì)，成本支撐不足，考慮宏觀環(huán)境弱勢(shì)，驅(qū)動(dòng)仍將向下，預(yù)計(jì)下周管市延續(xù)跌勢(shì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。