春節(jié)前焦炭市場(chǎng)難走強(qiáng)

近日焦炭期貨維持偏弱震蕩，截至昨日（1月15日）收盤，主力1805合約報(bào)收1984元/噸。分析人士認(rèn)為，目前焦炭上游成本對(duì)價(jià)格存在支撐，但庫(kù)存增加、鋼廠打壓焦價(jià)的下游悲觀情緒料在春節(jié)前主導(dǎo)焦價(jià)走勢(shì)。春節(jié)前焦炭?jī)r(jià)格仍有走弱可能。

市場(chǎng)悲觀情緒較濃

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)主流地區(qū)唐山二級(jí)焦含稅價(jià)為2200元/噸-2310元/噸，較2017年12月31日下跌50元/噸，下游商戶多持幣觀望為主，成交氛圍不溫不火。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期山西、山東等地焦化企業(yè)開工率大幅上升，目前焦企的焦炭庫(kù)存不斷增加，個(gè)別焦企為排庫(kù)已出現(xiàn)暗跌，市場(chǎng)悲觀情緒較濃。目前主流地區(qū)焦化企業(yè)利潤(rùn)下降至350元/噸左右。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，上周焦炭市場(chǎng)逐步趨弱，港口焦炭?jī)r(jià)格小幅下跌。澳洲煤價(jià)格持穩(wěn)，上周中揮發(fā)焦煤維持197美元/噸，折算成人民幣1535元/噸。

從原料來看，焦炭分析師崔曉飛分析，煉焦煤市場(chǎng)近期走勢(shì)較為堅(jiān)挺，上漲幅度在50元/噸-100元/噸不等，煤礦的開工率處于相對(duì)偏低水平，加之上周的雨雪天氣導(dǎo)致交通運(yùn)輸不暢，焦煤到貨量一般。但焦企受前期焦價(jià)走高的支撐開工率上漲，對(duì)焦煤的需求較為旺盛，焦企生產(chǎn)積極性較高，補(bǔ)貨也相對(duì)積極。焦煤價(jià)格的不斷上漲，對(duì)焦價(jià)起到一定的支撐作用。

“但就市場(chǎng)現(xiàn)狀來看，下游鋼廠與焦化企業(yè)之間的博弈日漸激烈，鋼廠打壓焦價(jià)的意圖非常明顯。”崔曉飛說，盡管部分鋼廠高爐檢修，但鋼廠到貨情況有所好轉(zhuǎn)，前期汽運(yùn)受限的地區(qū)已經(jīng)解決運(yùn)輸問題，鋼廠焦炭庫(kù)存增加明顯，對(duì)焦炭的需求出現(xiàn)下滑。

另一方面，鋼材價(jià)格下跌過快導(dǎo)致鋼廠的生產(chǎn)利潤(rùn)明顯減少，為縮壓原料成本，打壓焦價(jià)迫在眉睫。目前港口成交不佳，焦價(jià)一跌再跌卻未見成交有明顯改觀，貿(mào)易商積極拋貨同樣加重業(yè)者悲觀情緒，下游觀望氛圍濃厚。

春節(jié)前焦價(jià)料震蕩偏弱

華泰期貨焦煤焦炭分析師尉俊毅表示，1月份鐵礦石價(jià)格堅(jiān)挺，鋼材價(jià)格走弱，鋼廠利潤(rùn)收窄至900元/噸左右，因此鋼廠對(duì)煤焦補(bǔ)庫(kù)并不積極。但考慮到春節(jié)前鋼廠仍將繼續(xù)對(duì)煤焦補(bǔ)庫(kù)，預(yù)計(jì)焦炭、煉焦煤價(jià)格也難以大幅下跌。

展望后市，崔曉飛分析，雖然上游挺價(jià)意愿較為強(qiáng)烈，但華北、華東等地高爐年檢結(jié)束，正處于暖爐狀態(tài)，短時(shí)間內(nèi)對(duì)焦炭的需求難有較大提升，加之下游鋼廠需求不佳開始打壓焦價(jià)，港口貿(mào)易商積極拋貨，無明顯利好引導(dǎo)下，預(yù)計(jì)春節(jié)前國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)存進(jìn)一步走跌的可能。

期貨投資方面，尉俊毅表示，近期獨(dú)立焦化企業(yè)利潤(rùn)降至350元/噸左右，上周五焦炭、焦煤期貨主力1805合約比價(jià)維持在1.52附近，比價(jià)處于合理水平，等待焦炭現(xiàn)貨企穩(wěn)再考慮買焦炭拋焦煤套利。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。