倍特期貨：國債期貨早盤視點0118

十債跌破前低國債期貨下跌

【盤面】周三，國債期貨價格下跌。國債期貨TF1803收報95.840點,下跌0.14%，國債期貨T1803收報91.750點,下跌0.23%。十債跌破前期低點91.830。

【可交割活躍債券】5年期可交割活躍債券170021收益率上漲3.00bp至3.8900，10年期可交割活躍債券170025收益率上漲0.00bp至3.9550。

【資金面】周三，央行進行2000億逆回購操作，當(dāng)日凈投放資金1000億，銀行間7天回購利率下跌6.35bp至2.8343，資金面有所寬松。

【消息面】上周五，中國2017年12月M2同比增8.2%，預(yù)期9.2%，前值9.1%，全年M2同比增8.2%，創(chuàng)歷史新低；12月社會融資規(guī)模增量為1.14萬億元，預(yù)期1.5萬億元，前值1.6萬億元。M2數(shù)據(jù)創(chuàng)新低下，貨幣供給增速下降，對國債期貨形成壓力，但社融增量下降減緩了融資需求，支撐國債期貨，總體上對國債期貨形成壓力。

周三，央行稱去年9月30日發(fā)布的《中國人民銀行關(guān)于對普惠金融實施定向降準(zhǔn)的通知》預(yù)計可于2018年1月25日全面實施。定向降準(zhǔn)可釋放超3000億流動性，能大量緩解春節(jié)前的流動性緊張，對國債期貨起到一定支撐。

【操作策略】央行近期逆回購和普惠金融釋放的流動性對國債期貨形成支撐，但M2增速下降，貨幣供給宏觀審慎，國債期貨承壓?？傮w來看，國債期貨短期下跌。由于周四GDP等經(jīng)濟數(shù)據(jù)將公布。建議輕倉試空。若經(jīng)濟數(shù)據(jù)不太差可空單持有。TF1803合約止損96.100；T1803合約止損92.100。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。