“見底”已不遠(yuǎn)？小心“空頭”被反割！

成都鋼鐵網(wǎng)資訊3月30日消息：　　　　　

　　　　周日最新行情

　　【冷軋】30日華南市場冷軋偏弱運行，樂從柳鋼4370跌20，近期市場悲觀情緒難以控制，且?guī)齑鎵毫t遲得不到緩解，商家壓力較大，多以降價促成交為主，終端觀望情緒較濃，成交冷清。預(yù)計短期市場價格弱勢調(diào)整。

　　【帶鋼】唐山熱帶時訊：唐山145系窄帶低位穩(wěn)高位降30-70不等報3500-3520含稅出廠，整體成交一般偏弱，僅個別尚可；285-355系市場裸價現(xiàn)貨3245-3270（主流3250）宏興3255宏興期貨3255-3260，現(xiàn)貨較昨午后收盤價基本持穩(wěn)。昨夜盤期螺窄幅持綠震蕩但并未繼續(xù)下探，給予周末價格想象空間，貿(mào)易商持續(xù)低出意愿有限，但周末市場交投兩清淡，僅低價資源有拿貨?？紤]廠商預(yù)期不足且市場暫無利好提振，預(yù)計帶鋼弱后企穩(wěn)。

　　【型材】唐山型材弱勢下調(diào)。角5-6.3#3610跌40；槽8-16#3600跌40；工14-20#3650跌40。需求恢復(fù)緩慢，原料端焦炭第七輪提降落地，成本支撐繼續(xù)下移，加上整體產(chǎn)量仍處于高位狀態(tài)，市場悲觀氛圍較重，商家入市采購意愿偏弱。預(yù)計周末型價將延續(xù)趨弱態(tài)勢整理。

　　【中板】30日華北中板弱勢運行，唐山3760跌20，武安3710-3720跌30，本周鋼廠暫無新增檢修減產(chǎn)情況，周內(nèi)焦炭第七輪提降落地，原料期盤維持弱勢，對價格支撐減弱，月末商家積極出貨回籠資金為主，終端需求偏弱疊加貿(mào)易商對后市看空情緒較大，市場信心不足。料短期中板價格穩(wěn)中運行。

　　【熱卷】唐山市場主流報價偏弱運行，基價3680降40。周五夜盤期卷弱勢整理，現(xiàn)貨市場信心不足，跟隨調(diào)價，周末市場成交冷清。預(yù)計短期價格趨穩(wěn)運行。

　　【管材】津冀管市穩(wěn)中下調(diào)20-50，成本端支撐不足，廠商跟跌出貨，市場冷清偶有低價詢單，商家悲觀情緒彌漫，月底有砸價出貨情況，需求難有改善，預(yù)計短期市場弱穩(wěn)調(diào)整。

　　【建材】鋼廠方面，南鋼跌50，馬長江螺紋跌50、盤螺跌20，永鋒石橫跌40，華北地區(qū)：北京天津市場跌20-40，唐山安豐3540跌40，邯鄲鎖貨價太行3210。華東地區(qū)：寧波沙鋼三級螺4020；永鋼3500；中天3420，福州三鋼3460。今市場價格主流偏弱20-50，受昨期螺夜盤收跌影響，今早市場詢價較少，商戶休息佛系賣貨，下游采購情緒較弱，需求釋放不佳，整體成交氛圍冷清，預(yù)計短期價格或弱穩(wěn)運行。

　　鐵礦石05、期螺05合約日線圖先行指標(biāo)都出現(xiàn)了“底背離”的情況，根據(jù)我們多年的觀測，這種情況意味著，行情距離“見底”已不遠(yuǎn)，上漲行情可能在某個時刻“突然而至”！

　　那么，鋼價的“底”到底在哪里？何時能見底？4月份有條件上漲么？

　　1、期螺05日線圖先行指標(biāo)“底背離”

　　期貨的指標(biāo)有很多都是“滯后性”的，也有個別是“先行指標(biāo)”。根據(jù)我們多年的觀測，這個先行指標(biāo)出現(xiàn)“底背離”跡象后，通常在不久之后，如果條件具備，會結(jié)束下跌行情，轉(zhuǎn)為上漲。

　　再說的詳細(xì)點，也就是指標(biāo)出現(xiàn)“底背離”之后，不會立刻見底，往往還得再跌一段時間，但是距離上漲已經(jīng)不遠(yuǎn)了，多久轉(zhuǎn)漲，要看其他條件配不配合。

　　所以，我們接下來通過基本面等其他方面的分析，來看看多久才可能結(jié)束下跌行情。

　　2、先看下原料方面，近期行情下跌，原料是一個重點的下跌驅(qū)動力。

　?。?）鐵礦石：料短期礦價弱勢震蕩，上漲較難，但下方空間也有限，市場對4月復(fù)產(chǎn)仍存預(yù)期，需關(guān)注下游需求恢復(fù)和成材去庫情況，普指參考100美金下方。（2）焦炭方面，焦炭第七輪提降全面落地，截止目前累降700-770元/噸。供應(yīng)方面，焦炭第七輪提降落地后，焦炭價格已跌破去年最低點，且今年原料煤跌幅小于焦炭，焦企虧損狀態(tài)下限產(chǎn)情況持續(xù)，但部分貿(mào)易商考慮到焦價基本觸底，詢貨現(xiàn)象增多，當(dāng)前焦炭出貨相對順暢，焦企庫存下降明顯。需求方面，成材價格繼續(xù)走低，終端消費市場表現(xiàn)不及預(yù)期，且廠內(nèi)焦炭庫存水平多處合理區(qū)間，對焦炭仍按需采購為主。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨偏弱運行，市場活躍度低，成交清淡，貿(mào)易商心態(tài)偏弱。預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場或仍偏弱運行。

　　從以上分析可以看出，鐵礦石方面具有一定抗跌性，主要是預(yù)期4月鋼廠復(fù)產(chǎn)。從成都鋼鐵網(wǎng)鋼鐵數(shù)據(jù)終端來看，長流程鋼廠目前生產(chǎn)是有利潤的，且從實際調(diào)研來看，4月份確實有復(fù)產(chǎn)的風(fēng)險，但預(yù)計復(fù)產(chǎn)的增量有限。

　　【市場調(diào)研】4月有17座高爐計劃復(fù)產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約5.97萬噸/天；有6座高爐計劃檢修，涉及產(chǎn)能約2.11萬噸/天。若按照目前統(tǒng)計到的停復(fù)產(chǎn)計劃生產(chǎn)（樂觀情況），預(yù)計4月日均鐵水產(chǎn)量226.4萬噸/天。

　　4月份可能有短期的炒作鋼廠復(fù)產(chǎn)，帶動原料止跌反彈的情況，但是鐵礦石自身供需矛盾較大，大趨勢上偏空，4月份的這種小反彈，可能較難扭轉(zhuǎn)下跌趨勢。

　　3、成材供需方面，本周供需數(shù)據(jù)顯示全國5大成材供給增加、需求釋放趨緩，尤其是本周熱軋的產(chǎn)量增加、補庫或已結(jié)束、社會庫存開始壘庫。目前各種研究報告，各種調(diào)研，都指向需求弱于預(yù)期，比原先的“弱預(yù)期”還要弱，加上4月進(jìn)入雨季，各種關(guān)于需求弱勢的預(yù)判。這樣一來，鋼價見底似乎“遙遙無期”。但是，凡事皆無絕對，今天我們要討論的是4月份需求端到底有沒有條件讓價格上漲？

　　目前鋼材壓力由建筑鋼轉(zhuǎn)移至板材：1）建筑業(yè)需求偏弱，鋼廠普遍降低建筑鋼產(chǎn)量，建筑鋼供給壓力反而不大。截止3月28日，建筑鋼產(chǎn)量297萬噸，同比下降133萬噸；庫存1478萬噸，同比下降33萬噸。然熱卷產(chǎn)量同比增加5萬噸，總庫存同比增加102萬噸，反而有更大下行壓力。鋼材矛盾結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)化，預(yù)計卷螺差將收縮。2）往年供給壓力主要集中在建材方面，隨著氣溫回升，庫存可以快速去化，矛盾緩解時間較短。目前供給壓力主要集中于板材方面，板材需求基本見頂，維持相對平穩(wěn)。據(jù)了解，鋼廠庫存訂單也略有下降，板材去化或偏慢，那么將拖延供需緩解時間。　　制造業(yè)的需求高峰是在3、4月出現(xiàn)，但是基建、房地產(chǎn)投資在5、6月份會有個較高的抬升，所以，實在要期盼需求增長，只能寄希望于這兩個領(lǐng)域。但是實際調(diào)研的情況不樂觀，所以，從需求端來看，4月想讓價格上漲，估計也是小幅度的反彈，較難出現(xiàn)大趨勢的上漲。

　　4、從主力持倉來看，截至周五期螺05、10合約均是空頭持倉占主導(dǎo)。本周永安在期螺05上的凈空單增加20871，在期螺10上凈空單也增加了9951手，持倉變動較為利空。從交易所注冊倉單來看，螺紋本周增加20569噸，熱卷本周減少18991噸，螺紋注冊倉單的變動偏利空，熱卷偏利多。

　　5、鋼價的“底”到底在哪里？

　　螺紋鋼2405本周周線級別上兩陰夾一陽的形態(tài)較為明顯，預(yù)示下周可能有新低產(chǎn)生。那么新低之后價格的下一目標(biāo)是哪里呢？我們從基本面和技術(shù)兩個角度來解析：從基本面的角度看，90美金的鐵礦與第八輪的焦炭價格，鋼廠虧損100的情況下，螺紋鋼的低點在3200。為什么這樣算呢？近幾年鐵礦石價格低點分別為（2020年80.2，2021年87.2，2022年79.5,2023年97.3，近幾年低點平均維持在86美金附近，當(dāng)前為100美金附近；2020年江蘇準(zhǔn)一干熄焦低點1700，2021年2200,2022年2650,2023年2150，近4年平均為2175，目前第七輪落地后為2050，第八輪為1940）目前從成本的角度講，焦炭已經(jīng)低于前面4年1輪左右，第八輪落地的話低兩輪，鐵礦石大概還高10美金。鐵礦石低于90美金后，非主流國家甚至澳巴的非主流減產(chǎn)的意向就會增加，這也是歷次價格跌至90美金附近深跌空間不大的原因。另外從技術(shù)層面來看，螺紋鋼加權(quán)指數(shù)在3300點附近支撐較強，是2017年以來歷次調(diào)整的重要支撐位（曾有短暫破位，但均為假突破）?？偨Y(jié)來看，從基本面和技術(shù)兩個層面看，3200-3300都是較為重要的支撐點位，下方深跌空間有限，后期行情大概率進(jìn)入磨底階段。

　　6、綜合以上分析來看，目前“底部”還未出現(xiàn)，但距離底部已不遠(yuǎn)。4月份大趨勢偏空，但有“反彈”可能。后期如果觀測盤面做空資金有離場的跡象，需要警惕反彈的出現(xiàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。