原油交易提醒：庫(kù)存高企需求預(yù)期下降 油價(jià)或跌至60下方

周一（1月22日）亞市早盤，原油開(kāi)盤出現(xiàn)一波急跌創(chuàng)出日內(nèi)低點(diǎn)于63.24一線。但隨后迅速反彈收于開(kāi)盤價(jià)附近。目前行情交投于63.5一線附近做窄幅震蕩，日內(nèi)高點(diǎn)于63.56美元一線。

需求下降或使油價(jià)失守60一線，50至55美元或?yàn)樽詈侠韰^(qū)間

自2018年初以來(lái)，原油觸及了3年的高點(diǎn)，但市場(chǎng)人士認(rèn)為這波上漲只是暫時(shí)的。

市場(chǎng)日趨供需平衡使得原油多頭開(kāi)始發(fā)力，油價(jià)自2018年以來(lái)出現(xiàn)了明顯的上漲，漲幅近6%，達(dá)到自2014年12月以來(lái)的最高水平。相比于原油在2016年2月觸及的低點(diǎn)27.30美元/桶，截至目前原油價(jià)格已累計(jì)上漲133%。

但是紐約能源避險(xiǎn)基金合伙人、資深市場(chǎng)人士約翰凱爾德夫認(rèn)為，市場(chǎng)的當(dāng)前狀況并不能長(zhǎng)時(shí)間支撐油價(jià)維持在60美元一線上方，他同時(shí)還表示，預(yù)計(jì)近期將會(huì)出現(xiàn)回調(diào)，使油價(jià)回歸到更為合理的區(qū)間。

凱爾德夫表示，隨著進(jìn)入2018年，煉油廠進(jìn)入休整期同時(shí)市場(chǎng)的汽油需求進(jìn)一步下降，油價(jià)大概率會(huì)開(kāi)始出現(xiàn)回落并將持續(xù)一段時(shí)間。

較高的美國(guó)原油產(chǎn)量抵消了OPEC延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議對(duì)油價(jià)產(chǎn)生的利好，也使得油價(jià)有所承壓。

國(guó)際能源署預(yù)估2018年美國(guó)的原油產(chǎn)量還將進(jìn)一步的上升，同時(shí)巴西以及加拿大這些非OPEC國(guó)家的原油產(chǎn)量也將提升至170桶/日。美國(guó)在2018年的原油供給有望超過(guò)1000萬(wàn)桶/日，超過(guò)俄羅斯和沙特成為世界上最大的石油生產(chǎn)國(guó)。

凱爾德夫認(rèn)為50至55美元對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)而言是較為合理的價(jià)位。但是他同時(shí)表示，回歸到2015年至2016年低點(diǎn)30美元下方的可能性不大，當(dāng)時(shí)高產(chǎn)量以及低需求是引起油價(jià)持續(xù)回落的關(guān)鍵因素。

但隨著OPEC國(guó)家推出了減產(chǎn)協(xié)議且執(zhí)行情況良好，市場(chǎng)逐漸回歸供需平衡。同時(shí)在2017年下半年兩條主要輸油管道的破裂以及多次毀滅性颶風(fēng)的侵襲使得美國(guó)國(guó)內(nèi)原油市場(chǎng)開(kāi)始恢復(fù)平衡，短時(shí)間也起到了縮減美國(guó)原油產(chǎn)量，減少原油供給的作用。

原油庫(kù)存高企是油市問(wèn)題關(guān)鍵，減產(chǎn)協(xié)議或無(wú)提前終止風(fēng)險(xiǎn)

在1月21日聯(lián)合監(jiān)督委員會(huì)會(huì)議上，阿曼石油部長(zhǎng)穆罕默德·本·哈馬德·埃爾·魯姆希（MohammedbinHamadal-Rumhi）表示，全球的石油生產(chǎn)國(guó)目標(biāo)應(yīng)該聚焦解決依然高企的原油庫(kù)存問(wèn)題，而不是油價(jià)的維持。

魯姆希補(bǔ)充說(shuō),當(dāng)前的油價(jià)水平對(duì)于全球的經(jīng)濟(jì)以及石油工業(yè)的投資是有利的，在過(guò)去油價(jià)過(guò)低一度使人們對(duì)石油產(chǎn)業(yè)缺乏投資而感到擔(dān)憂，但目前這種情況有所改觀。

魯姆希表示，OEPC國(guó)家將會(huì)在今年的11月討論是否要續(xù)簽減產(chǎn)協(xié)議，或者達(dá)成一項(xiàng)新的協(xié)議，阿曼的立場(chǎng)則傾向于后者。

在本次會(huì)議上，OPEC國(guó)家以及俄羅斯重申了將會(huì)維持減產(chǎn)協(xié)議至2018年末的聲明。此前曾一度有消息稱，俄羅斯將會(huì)提前退出減產(chǎn)協(xié)議，這使得市場(chǎng)擔(dān)憂供需或?qū)⒃俅问Ш馐褂蛢r(jià)承壓。

包括沙特阿拉伯在內(nèi)的幾個(gè)OPEC成員國(guó)的石油部長(zhǎng)們與俄羅斯會(huì)面，以預(yù)估今年年底到期的減產(chǎn)協(xié)議的執(zhí)行情況。沙特阿拉伯和俄羅斯正精心安排如何進(jìn)一步減少產(chǎn)量削減庫(kù)存，并推高油價(jià)。

俄羅斯能源部長(zhǎng)諾瓦克表示，世界上最大的兩個(gè)石油生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)為原油工業(yè)的利益而合作有利于油價(jià)的穩(wěn)定。但同時(shí)他還表示，石油市場(chǎng)仍未完全恢復(fù)供需平衡。

沙特能源部長(zhǎng)埃爾法利赫表示，至2018年底原油市場(chǎng)將接近供需平衡，這就需要對(duì)當(dāng)前的框架進(jìn)行擴(kuò)展，而不僅僅是維持在一定的產(chǎn)量水平上。他還表示，目前減產(chǎn)協(xié)議已經(jīng)看到了很大的成果，過(guò)剩的原油庫(kù)存已經(jīng)從2017年年初的3.4億桶下降至2.2億桶，但是對(duì)接下來(lái)幾個(gè)月原油庫(kù)存下降能否維持當(dāng)前的速度還不得為知。

技術(shù)分析

一小時(shí)圖上，行情在63.54一線附近反復(fù)爭(zhēng)奪（60日均線），同時(shí)MACD綠柱開(kāi)始收窄，且有形成金叉的可能。除非近日明確收上這一線，行情才有繼續(xù)反彈的可能，否則MACD會(huì)再次收出較長(zhǎng)的綠柱，行情將會(huì)試探下方100日均線的位置于62.5一線附近。

日線圖上，五日均線拐頭比較明顯，跌勢(shì)仍將維持，目前行情承壓于五日均線下方于63.8下方，下方最直接支撐是20日均線于61.3至61.5，任何時(shí)候只要跌破了這一區(qū)間意味著行情將會(huì)試探整數(shù)關(guān)口于60美元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。