倍特期貨：國(guó)債期貨早盤視點(diǎn)0123

央行近期連續(xù)逆回購(gòu)凈投放國(guó)債期貨反彈

【盤面】周一，國(guó)債期貨價(jià)格上漲。國(guó)債期貨TF1803收?qǐng)?bào)95.795點(diǎn),上漲0.20%，國(guó)債期貨T1803收?qǐng)?bào)91.790點(diǎn),上漲0.32%。

【可交割活躍債券】5年期可交割活躍債券170021收益率下跌6.50bp至3.8818，10年期可交割活躍債券170025收益率下跌1.99bp至3.9500。

【資金面】周一，央行進(jìn)行1100億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈投放資金200億，銀行間7天回購(gòu)利率下跌0.66bp至2.9159，資金面有所寬松。

【消息面】周四，統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2017年GDP同比增長(zhǎng)6.9%，實(shí)現(xiàn)了七年來的首次提速，預(yù)期6.8%，2016年為6.7%。2017年GDP增速超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)基本面較好，國(guó)債期貨承壓。

周四，統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，2017年12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額34734億元，同比名義增長(zhǎng)9.4%，實(shí)際增長(zhǎng)7.8%。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額17409億元，增長(zhǎng)6.7%。2017年全年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額366262億元，比上年增長(zhǎng)10.2%，全年增速創(chuàng)2003年以來新低。其中，限額以上單位消費(fèi)品零售額160613億元，增長(zhǎng)8.1%。社消增速下滑使市場(chǎng)對(duì)2018年經(jīng)濟(jì)保持較好增長(zhǎng)有所疑慮，減緩了國(guó)債期貨承壓力度。

【操作策略】2017年GDP增速超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)基本面尚好，國(guó)債期貨承壓，但社消增速下滑，市場(chǎng)擔(dān)憂2018年GDP增速回落，以及近期央行連續(xù)逆回購(gòu)凈投放使資金面較寬松，國(guó)債期貨有支撐?？傮w來看，國(guó)債期貨短期反彈。建議空單輕持。TF1803合約止損96.000；T1803合約止損92.000。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。