解讀聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（2024年4月11日）—五大品種鋼材供需雙弱，去庫(kù)速率平穩(wěn)

【本周回顧】

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)856.2萬(wàn)噸，周環(huán)比降9.01萬(wàn)噸，降幅為1%。本期鋼材產(chǎn)量有所減少，因高爐軋線檢修導(dǎo)致產(chǎn)量下降；本周五大鋼材總庫(kù)存2133.17萬(wàn)噸，周環(huán)比降108.02萬(wàn)噸，降幅為4.8%。本周五大品種總庫(kù)存繼續(xù)下降，且結(jié)構(gòu)上表現(xiàn)一致：廠庫(kù)與社庫(kù)均開(kāi)始去庫(kù)，降幅分別為7.3%和3.8%。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為964.22萬(wàn)噸，降幅為0.99%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增2.9%，板材消費(fèi)環(huán)比降2.1%。本周五大品種中建材與板材消費(fèi)出現(xiàn)一定的分化，建材消費(fèi)增，板材消費(fèi)降，這主要由于熱卷供應(yīng)持續(xù)保持高位，但需求偏弱，去庫(kù)速率偏緩。

【下周展望】

供應(yīng)方面，鋼廠仍檢修預(yù)計(jì)有所好轉(zhuǎn)，因此后期產(chǎn)量或季節(jié)性回升，供給端或存壓力；需求方面，螺紋去庫(kù)速度加快，表觀消費(fèi)仍在高位水平，但熱卷的去庫(kù)速率偏緩，表需有所下降，需求或已見(jiàn)頂，后期仍需持續(xù)關(guān)注需求強(qiáng)度；庫(kù)存方面，鋼材庫(kù)存均保持去化，螺紋去庫(kù)速度加快，但熱卷去庫(kù)速率偏緩，后需持續(xù)關(guān)注熱卷去庫(kù)速率，若去庫(kù)速度依舊緩慢，熱卷價(jià)格或?qū)⒊袎骸?/p>

【重要關(guān)注】

1、天氣：11-13日，江漢、江南、華南北部及貴州等地有中到大雨，部分地區(qū)有暴雨，局地大暴雨，并伴有短時(shí)強(qiáng)降水、雷暴大風(fēng)或冰雹等強(qiáng)對(duì)流天氣。12-15日，受冷空氣影響，北方大部地區(qū)先后有4～6級(jí)偏北風(fēng)，新疆、內(nèi)蒙古中西部、甘肅河西風(fēng)力可達(dá)7～9級(jí)，其中，新疆山口風(fēng)可達(dá)10～12級(jí)；氣溫下降6～10℃，其中，新疆北部、內(nèi)蒙古等地的部分地區(qū)降溫幅度超過(guò)12℃；13日至15日，新疆南部和東部、內(nèi)蒙古中西部、西北地區(qū)東部、華北北部等地有一次沙塵天氣過(guò)程。

2、宏觀&產(chǎn)業(yè)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2024年3月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.8%，環(huán)比下降0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降3.5%，環(huán)比下降0.1%。一季度，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降2.7%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降3.4%。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，生產(chǎn)資料價(jià)格下降3.5%，影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約2.58個(gè)百分點(diǎn)。其中，采掘工業(yè)價(jià)格下降5.8%，原材料工業(yè)價(jià)格下降2.9%，加工工業(yè)價(jià)格下降3.6%。生活資料價(jià)格下降1.0%，影響工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約0.26個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格下降1.3%，衣著價(jià)格上漲0.3%，一般日用品價(jià)格下降0.1%，耐用消費(fèi)品價(jià)格下降1.8%.

3、水泥&混凝土：水泥：3月27日-4月2日，全國(guó)水泥出庫(kù)量422.4萬(wàn)噸，環(huán)比上升17.4%，年同比下降27.5%；基建水泥直供量174萬(wàn)噸，環(huán)比上升16%，年同比下降7.9%；混凝土：3月27日-4月2日，百年建筑調(diào)研國(guó)內(nèi)506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為7.12%，周環(huán)比提升1.12個(gè)百分點(diǎn)；年同比下降4.75個(gè)百分點(diǎn)。506家混凝土攪拌站發(fā)運(yùn)量為142.57萬(wàn)方，周環(huán)比增加18.69%，年同比減少40.01%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，供應(yīng)方面，本周螺紋鋼產(chǎn)量小幅減少。西南、東北因軋線檢修產(chǎn)量下降較為明顯，華東地區(qū)部分鋼廠軋制鋼坯也導(dǎo)致螺紋小幅減量，長(zhǎng)流程產(chǎn)量再度轉(zhuǎn)降。短流程鋼廠基本維持先前生產(chǎn)水平，產(chǎn)量波動(dòng)有限；線盤(pán)方面，本周線盤(pán)產(chǎn)量繼續(xù)減少，合計(jì)減量2.18萬(wàn)噸。分區(qū)域來(lái)看，華北區(qū)域鋼廠合計(jì)減幅最大為2.36萬(wàn)噸，其余西南、華中區(qū)域鋼廠合計(jì)減量依次遞減；東北、西北、華東區(qū)域鋼廠產(chǎn)量分別有所增加，其中華東區(qū)域增幅最大為1.15萬(wàn)噸；而華南區(qū)域鋼廠產(chǎn)量周環(huán)比持平。具體減量區(qū)域的鋼廠4月安排停產(chǎn)檢修，下周西北、華中、華東區(qū)域有鋼廠復(fù)產(chǎn)；熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量有所下降，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為321.33萬(wàn)噸，周環(huán)比減少4.26萬(wàn)噸，主要降幅在華東地區(qū)，原因?yàn)镾G高爐檢修，鐵水不足導(dǎo)致熱軋等品種產(chǎn)量下降。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，隨著市場(chǎng)情緒帶動(dòng)價(jià)格反彈，本周螺紋鋼市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，鋼廠庫(kù)存繼續(xù)下降。分區(qū)域看，盡管西北、東北地區(qū)仍保持微量累庫(kù)狀態(tài)，但由于華東及南方地區(qū)去庫(kù)幅度走擴(kuò)，整體去庫(kù)速度明顯加快；線盤(pán)方面，本周廠庫(kù)明顯下降，合計(jì)降量12.4萬(wàn)噸。分區(qū)域來(lái)看，華北區(qū)域鋼廠減幅最大為5.15萬(wàn)噸，其余華東、西南、華中、西北區(qū)域鋼廠減量依次遞減，而東北、華南區(qū)域鋼廠庫(kù)存分別有所增加，華南區(qū)域鋼廠庫(kù)存增幅最大為0.3萬(wàn)噸；本周廠庫(kù)繼續(xù)降庫(kù)，廠內(nèi)庫(kù)存為87.83萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.8萬(wàn)噸。主要降幅在華北地區(qū)，檢修過(guò)后鋼廠加速發(fā)貨，其他地區(qū)基本以正常出貨為主。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來(lái)看，各區(qū)域全面去庫(kù)，華東地區(qū)、南方大區(qū)和北方大區(qū)周環(huán)比分別降庫(kù)8.12萬(wàn)噸、6.75萬(wàn)噸和27.16萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，均持續(xù)去庫(kù)，其中華北和華東地區(qū)去庫(kù)最明顯，環(huán)比分別降庫(kù)13.21和8.12萬(wàn)噸。熱卷方面，從三大區(qū)域來(lái)看，三大區(qū)域均出現(xiàn)去庫(kù)。華東地區(qū)周環(huán)比降庫(kù)0.21萬(wàn)噸。南方大區(qū)和北方大區(qū)分別降庫(kù)1.15萬(wàn)噸以及4.12萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，華北地區(qū)去庫(kù)最為明顯，環(huán)比去庫(kù)4.46萬(wàn)噸。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫(kù)存總量為2133.17萬(wàn)噸，周環(huán)比降108.02萬(wàn)噸，降幅4.8%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比降100.47萬(wàn)噸，降幅7.2%；板材庫(kù)存周環(huán)比降7.55萬(wàn)噸，降幅0.9%。上期庫(kù)存總量為2340.29萬(wàn)噸，周環(huán)比降100.46萬(wàn)噸，降幅4.1%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比降98.67萬(wàn)噸，降幅6.3%；板材庫(kù)存周環(huán)比降1.79萬(wàn)噸，降幅0.2%。

【附件：五大品種周消費(fèi)量季節(jié)性變化】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。