2018年國內(nèi)挖掘機(jī)械銷量預(yù)測漲幅在20%左右

1.未來挖掘機(jī)械行業(yè)走勢和銷量預(yù)測

雖然2017年挖掘機(jī)械行業(yè)實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長，但需要看到的是，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級尚未完成，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有待深入推進(jìn)，挖掘機(jī)械行業(yè)從業(yè)者不可對行業(yè)未來盲目樂觀。未來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資和房地產(chǎn)投資等都存在下滑風(fēng)險(xiǎn)，加之今年挖掘機(jī)械銷量基數(shù)的提高，行業(yè)高速增長態(tài)勢將難以長久保持。但受益于國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，中國挖掘機(jī)械行業(yè)未來仍值得看好，以新型城鎮(zhèn)化與新農(nóng)村建設(shè)主導(dǎo)的小挖市場與“一帶一路”主導(dǎo)的出口市場將是未來行業(yè)發(fā)展的兩大增長極。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，在上游原材料價(jià)格上漲拉動(dòng)的投資增加和去產(chǎn)能政策下的產(chǎn)能下滑的綜合影響下，預(yù)計(jì)未來大挖市場需求保持穩(wěn)定。近期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資拉動(dòng)中挖需求的回升，但未來中國經(jīng)濟(jì)對基礎(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)的依賴程度勢必逐步降低，因此中挖市場需求難以出現(xiàn)顯著擴(kuò)張。伴隨著新型城鎮(zhèn)化建設(shè)和新農(nóng)村建設(shè)的深入及國內(nèi)人力成本的不斷提高，小挖特別是微挖在小型土石方工程和“機(jī)器代人”等方面具備巨大潛力。根據(jù)發(fā)達(dá)國家挖掘機(jī)械行業(yè)發(fā)展規(guī)律，微挖市場占有率將超過50%，因此未來中國小挖市場值得看好。

品牌格局方面，目前國產(chǎn)品牌與外資品牌分庭抗禮的競爭格局在短期內(nèi)仍將保持。但長期來看，國產(chǎn)品牌憑借地域、文化和成本等方面的優(yōu)勢，市場占有率仍有一定上升空間；外資品牌也應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)本土化戰(zhàn)略，通過更好的融入中國市場，提高人才、技術(shù)和供應(yīng)鏈等方面的本土化程度，增強(qiáng)企業(yè)在國內(nèi)市場的競爭力，共襄中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的市場紅利。

市場競爭方面，由于挖掘機(jī)械行業(yè)屬于資本和技術(shù)密集型行業(yè)，且目前市場份額趨于飽和，新企業(yè)進(jìn)入行業(yè)既要面臨技術(shù)、資金、市場三個(gè)方面的準(zhǔn)入門檻，又要面臨行業(yè)企業(yè)的激烈競爭。因此，未來難有大量新企業(yè)進(jìn)入中國挖掘機(jī)械行業(yè)，市場的競爭將體現(xiàn)為現(xiàn)有企業(yè)的競爭。目前，行業(yè)龍頭企業(yè)在研發(fā)、制造、質(zhì)量、供應(yīng)鏈、銷售和服務(wù)等方面的優(yōu)勢將愈發(fā)體現(xiàn)為市場競爭力的綜合優(yōu)勢，并有望占據(jù)更高的市場份額，市場集中度將保持上升勢頭。

從挖掘機(jī)械市場保有量分析，分會(huì)認(rèn)為未來3~5年內(nèi)，150萬臺(tái)左右的市場保有量基本滿足當(dāng)前市場需求，中國挖掘機(jī)械市場將逐步進(jìn)入存量市場，未來舊機(jī)換新將成為最重要的市場需求。國III階段排放標(biāo)準(zhǔn)的貫徹實(shí)施和社會(huì)對環(huán)境污染與節(jié)能減排的持續(xù)關(guān)注，有可能促使存量設(shè)備的加速換新，進(jìn)一步提高換新市場需求。

綜合考慮國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢、環(huán)保政策、存量設(shè)備更新需求、采礦業(yè)投資、房地產(chǎn)建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和城鎮(zhèn)化建設(shè)等因素及挖掘機(jī)械市場動(dòng)態(tài)，未來市場將保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢。綜合考慮各方面因素，分會(huì)認(rèn)為2018國內(nèi)挖掘機(jī)械銷量漲幅在20%左右，預(yù)計(jì)銷量約15.5萬臺(tái)。但房地產(chǎn)調(diào)控政策延續(xù)、固定資產(chǎn)投資增速下滑和環(huán)保政策等因素將給挖掘機(jī)械行業(yè)發(fā)展帶來一定不確定性，加之“十三五”投資已經(jīng)完成集中釋放，2019、2020年市場不排除回調(diào)可能。

2.國內(nèi)挖掘機(jī)械市場主要影響因素分析

挖掘機(jī)械市場需求取決于施工需求與保有量之間的平衡。施工需求主要與下游基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)投資、城鎮(zhèn)化建設(shè)和采礦業(yè)投資等相關(guān)，同時(shí)行業(yè)發(fā)展趨勢受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、環(huán)保政策及市場預(yù)期等諸多因素影響。

當(dāng)施工需求增加，設(shè)備作業(yè)小時(shí)數(shù)和開工率提高，促使用戶進(jìn)行設(shè)備采購；反之，當(dāng)施工需求減少，作業(yè)小時(shí)數(shù)和開工率降低，用戶沒有購機(jī)需求，甚至促使部分設(shè)備轉(zhuǎn)入二手機(jī)市場，并可能影響新機(jī)的銷售。

寬松的貨幣政策和積極的宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期會(huì)使更多終端客戶傾向于購置新機(jī)，設(shè)備提前進(jìn)入換新周期，反之則會(huì)使部分客戶轉(zhuǎn)入低成本的二手機(jī)市場。

環(huán)保政策對二手機(jī)的流通有重大影響，可能促使產(chǎn)品提前進(jìn)入更新周期并降低二手市場的比例。

一旦行業(yè)進(jìn)入非理性狀態(tài)，可能導(dǎo)致新機(jī)銷售超過市場需求，并導(dǎo)致保有量過剩，在行業(yè)回歸理性后，將導(dǎo)致大量存量設(shè)備轉(zhuǎn)入二手機(jī)市場，并將抑制未來一段時(shí)間的新機(jī)銷售。

3.國內(nèi)挖掘機(jī)械行業(yè)發(fā)展趨勢判定指標(biāo)

根據(jù)前文的分析，分會(huì)認(rèn)為挖掘機(jī)械作業(yè)小時(shí)數(shù)是判定行業(yè)發(fā)展變化的重要指標(biāo)。從歷史結(jié)果看，作業(yè)小時(shí)數(shù)與銷量變化具有較好的同步關(guān)系，可以作為判定行業(yè)發(fā)展的同步指標(biāo)。

由于固定資產(chǎn)投資從項(xiàng)目開工到土方施工之間有一定間隔，分會(huì)認(rèn)為新建固定資產(chǎn)投資可以作為挖掘機(jī)械市場的領(lǐng)先指標(biāo)。通過比對發(fā)現(xiàn)，新建固定資產(chǎn)投資的變化大約領(lǐng)先挖掘機(jī)械銷量變化12個(gè)月。進(jìn)入2017年以來，新開工項(xiàng)目投資額增幅已經(jīng)大幅下滑，按照一年領(lǐng)先周期估算，2018年挖掘機(jī)械行業(yè)的高速增長將難以為繼，前事不忘后事之師，行業(yè)應(yīng)對此次市場的高速增長有清醒的認(rèn)識，珍惜當(dāng)前的良好形勢，切勿盲目擴(kuò)大產(chǎn)能。

4.挖掘機(jī)械市場影響因素分析

4.1.國內(nèi)及世界宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

2017年國內(nèi)生產(chǎn)總值82.71萬億元，首次登上80萬億門檻，同比增長6.9%，為2011年以來首次回升。2017年國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、好于預(yù)期，經(jīng)濟(jì)活力、動(dòng)力和潛力不斷釋放，穩(wěn)定性、協(xié)調(diào)性和可持續(xù)性明顯增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)健康發(fā)展。中國經(jīng)濟(jì)已連續(xù)10個(gè)季度運(yùn)行在6.7~6.9%的區(qū)間。未來宏觀經(jīng)濟(jì)雖然仍有下行壓力，但整體形勢已趨于穩(wěn)定，今后幾年有望保持6.5%~7%的中高速增長。2017年中國經(jīng)濟(jì)的超預(yù)期回暖來源于投資、出口、消費(fèi)“三駕馬車”的全面復(fù)蘇，內(nèi)外需求聯(lián)動(dòng)，經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力格局在不斷改善。

2017年制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI保持在51%以上，2017年P(guān)MI達(dá)到52.4%，創(chuàng)下五年來最高值。說明在穩(wěn)增長、去產(chǎn)能、去庫存政策引導(dǎo)下，制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，擴(kuò)張步伐有所加快。

進(jìn)入2017年以來，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢明顯。經(jīng)合組織（OECD）稱，該組織追蹤的45個(gè)國家今年全部有望實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，其中33個(gè)國家的增速將比一年前加快。這是2007年以來45個(gè)國家第一次全部實(shí)現(xiàn)增長。國際經(jīng)濟(jì)的整體回暖，有助于拉動(dòng)全球基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，并提高挖掘機(jī)械出口市場規(guī)模。

4.2.環(huán)保與更新需求

環(huán)保政策在短期內(nèi)可能會(huì)對挖掘機(jī)械市場需求產(chǎn)生一定影響。目前部分高污染、排放不達(dá)標(biāo)企業(yè)被限產(chǎn)、停工，導(dǎo)致鋼鐵、煤炭等行業(yè)投資下滑，挖掘機(jī)械市場需求降低。部分挖掘機(jī)械零部件供應(yīng)商的停工，直接影響到上游零部件的供應(yīng)?！毒┙蚣郊爸苓叺貐^(qū)2017—2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》等環(huán)保行動(dòng)也導(dǎo)致土石方工程施工在短期內(nèi)的大幅降低并影響挖掘機(jī)械市場需求。

但長期來看，新排放標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，將促進(jìn)落后產(chǎn)能的出清，并帶來大量更新需求，而節(jié)能環(huán)保技術(shù)的進(jìn)步，將提升我國挖掘機(jī)械企業(yè)的國際競爭力，有助于挖掘機(jī)械行業(yè)的和諧、共贏、可持續(xù)發(fā)展。

分會(huì)根據(jù)GB20891-2007《非道路移動(dòng)機(jī)械用柴油機(jī)排氣污染物排放限值及測量方法(中國I、II階段）》和GB20891-2014《非道路移動(dòng)機(jī)械用柴油機(jī)排氣污染物排放限值及測量方法(中國第三、四階段）》要求，統(tǒng)計(jì)不同排放階段具體實(shí)施時(shí)間和挖掘機(jī)械銷量。分析發(fā)現(xiàn)，目前國內(nèi)尚有大量I、II階段排放標(biāo)準(zhǔn)主機(jī)在使用中，I、II、III階段排放標(biāo)準(zhǔn)的挖掘機(jī)械市場占有率分別為：18.4%、62.7%、18.9%，未來產(chǎn)品升級與更新需求潛力巨大。

4.3.房地產(chǎn)市場

房地產(chǎn)市場是挖掘機(jī)械行業(yè)的重要下游應(yīng)用市場，過去很長一段時(shí)間內(nèi)，房地產(chǎn)市場的景氣度可以作為中挖、小挖掘機(jī)械市場的晴雨表，兩者具有很好的同步性。

2014年中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，在“穩(wěn)增長”和“去庫存”政策指導(dǎo)下，出臺(tái)四輪房地產(chǎn)刺激政策。在相關(guān)政策刺激下，2016年房地產(chǎn)新開工面積迎來上漲，房地產(chǎn)施工的增長也為挖掘機(jī)械、混凝土機(jī)械等工程機(jī)械帶來強(qiáng)勁的市場需求。

2015—2016年，一、二線城市房價(jià)暴漲，面對高漲的房價(jià)，2016年7月政治局會(huì)議提出“抑制資產(chǎn)價(jià)格泡沫”，2016年9月起，新一輪調(diào)控政策陸續(xù)出臺(tái)，2017年10月份召開的十九大，進(jìn)一步明確堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購并舉的住房制度，讓全體人民住有所居。

目前國內(nèi)房地產(chǎn)市場，具備居住和金融的雙重屬性。此輪房地產(chǎn)調(diào)控政策主要目標(biāo)為一、二線城市，實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)去金融化、去杠桿。短期內(nèi)房地產(chǎn)投資不確定性大。但在去化周期不斷縮短的背景下，長期來看必將增強(qiáng)房地產(chǎn)市場供應(yīng)，加之共有產(chǎn)權(quán)房、公共租賃房屋等的建設(shè)，房地產(chǎn)市場不會(huì)出現(xiàn)大起大落，將呈平穩(wěn)或微弱下滑走勢。

4.4.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

基礎(chǔ)設(shè)施投資是重要的挖掘機(jī)械下游市場，也是政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器。分會(huì)以固定資產(chǎn)投資中的“交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資”和“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)固定資產(chǎn)投資”作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的衡量指標(biāo)，分析基礎(chǔ)設(shè)施投資與挖掘機(jī)械市場的關(guān)聯(lián)。2013年起，基礎(chǔ)設(shè)施投資一直維持高增長，特別是進(jìn)入2017年以來，大量重點(diǎn)項(xiàng)目的集中開工為挖掘機(jī)械行業(yè)發(fā)展帶來龐大市場需求，拉動(dòng)中挖、小挖的快速增長。從投資額看，近年來基礎(chǔ)設(shè)施投資額已經(jīng)超過房地產(chǎn)開發(fā)投資額，成為拉動(dòng)挖掘機(jī)械市場的重要因素。

“十三五”時(shí)期是交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)的重要階段，根據(jù)交通運(yùn)輸部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年1-11月公路水路交通固定資產(chǎn)投資同比增長17.5%。根據(jù)鐵路總公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在去年高基數(shù)的基礎(chǔ)上，今年1-11月鐵路固定資產(chǎn)仍保持高位運(yùn)行，同比增長0.3%?！吨虚L期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》中規(guī)劃，到2020年中國高鐵里程將達(dá)到30000公里，相比2016年增長約50%；《國家公路網(wǎng)規(guī)劃（2013—2030年）》確定國家公路網(wǎng)規(guī)劃總規(guī)模40.1萬公里；機(jī)場方面，2013年全國共有頒證民航運(yùn)輸機(jī)場193個(gè)，2020年將達(dá)到244個(gè)。根據(jù)《交通基礎(chǔ)設(shè)施重大工程建設(shè)三年行動(dòng)計(jì)劃》。2018年預(yù)計(jì)投資鐵路、公路、水運(yùn)、機(jī)場和軌道交通項(xiàng)目共計(jì)80個(gè)，總投資額約1.3萬億。

在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)投資收益降低，民間投資意向下滑的大背景下，PPP（Public-Private-Partnership，公私合作制）成為民間投資的關(guān)注重點(diǎn)，也成為政府解決基礎(chǔ)設(shè)施融資的重要途徑。中國已成為世界最大的PPP市場。PPP項(xiàng)目也將成為新常態(tài)下“穩(wěn)增長”的重要保障。

綜合來看，未來幾年仍為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資高峰，根據(jù)十九大要求，國家將繼續(xù)加強(qiáng)水利、鐵路、公路、水運(yùn)、航空、管道、電網(wǎng)、信息、物流等基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，相關(guān)建設(shè)投資也將帶動(dòng)挖掘機(jī)械行業(yè)的新發(fā)展。

4.5.城鎮(zhèn)化與新農(nóng)村建設(shè)

近年來我國城鎮(zhèn)化率不斷提高，城區(qū)面積高速增長，帶來大量的城市內(nèi)部小型土石方施工需求。在農(nóng)村人口不斷減少的同時(shí)，得益于農(nóng)業(yè)自動(dòng)化、機(jī)械化，第一產(chǎn)業(yè)人均產(chǎn)值大幅提升。未來，新農(nóng)村建設(shè)和農(nóng)業(yè)、林業(yè)投資也將是小挖的重要市場需求來源。加之人力成本提升帶來的“機(jī)器代人”需求，預(yù)計(jì)未來小挖特別是微挖需求將會(huì)不斷增長。

4.6.采礦業(yè)投資

最近五年城鎮(zhèn)化率年均提高一點(diǎn)二個(gè)百分點(diǎn)，八千多萬農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口成為城鎮(zhèn)居民。而根據(jù)《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃（2014—2020年）》要求2020年常住人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到60%，戶籍人口城鎮(zhèn)化率達(dá)到45%。新型城鎮(zhèn)化建設(shè)蘊(yùn)藏的巨大內(nèi)需潛力將成為挖掘機(jī)械行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的強(qiáng)勁動(dòng)力。

大挖主要應(yīng)用于采礦業(yè)等行業(yè)，不僅用于采礦業(yè)的先期建設(shè)，也應(yīng)用于建成后的生產(chǎn)過程。因此分析大挖銷量要綜合考慮采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資和煤炭、鐵礦石等主要工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量。從歷史數(shù)據(jù)分析，大挖銷量與原煤產(chǎn)量關(guān)聯(lián)性最為密切，可以作為大挖市場的衡量指標(biāo)。

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化及環(huán)保、安全等因素的綜合影響下，2016年鋼鐵、煤炭等大宗商品價(jià)格上漲明顯，并帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資增長。在去產(chǎn)能的大背景下，舊產(chǎn)能置換方式是重要的新增投資方式之一，該方式既保證了投資的穩(wěn)健增長，同時(shí)實(shí)現(xiàn)落后產(chǎn)能的出清。預(yù)計(jì)未來大挖市場將趨于穩(wěn)定，市場需求將主要體現(xiàn)為存量市場的舊機(jī)更新。

4.7.一帶一路與出口市場

“一帶一路”是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的統(tǒng)稱，“一帶一路”沿線大多是新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家，人口基數(shù)大，總?cè)丝诩s44億占世界總?cè)丝诘?3%，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體落后，僅占世界經(jīng)濟(jì)規(guī)模的29%，貨物和服務(wù)出口僅占世界總額的23.9%，這些國家經(jīng)濟(jì)增長空間巨大。隨著沿線國家的城市化進(jìn)程逐步加快，具備巨大的固定資產(chǎn)投資潛力，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望在未來數(shù)年爆發(fā)。

2015年，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)國際產(chǎn)能和裝備制造合作的指導(dǎo)意見》(國發(fā)[2015]30號)提倡發(fā)揮傳統(tǒng)工程承包優(yōu)勢，積極開展“工程承包+融資”、“工程承包+融資+運(yùn)營”等方式，向國外輸出產(chǎn)能和開展裝備制造合作。通過對外承包工程促進(jìn)生產(chǎn)資料中間產(chǎn)品向國外轉(zhuǎn)移，尤其是電路機(jī)車、工程機(jī)械、發(fā)電設(shè)備等大中型建設(shè)目配套產(chǎn)品。在“一帶一路”的指引下，行業(yè)企業(yè)也應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，積極實(shí)現(xiàn)挖掘機(jī)械產(chǎn)品的走出去，在廣闊的國際市場中迎來行業(yè)的新發(fā)展。

通過行業(yè)的不斷努力，國內(nèi)挖掘機(jī)械企業(yè)在技術(shù)、品質(zhì)和服務(wù)等方面已經(jīng)取得長足進(jìn)步，產(chǎn)品已經(jīng)具備走向國際市場的基本條件。世界經(jīng)濟(jì)的回暖和“一帶一路”建設(shè)的深化落實(shí)，也給國內(nèi)挖掘機(jī)械企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)遇。預(yù)計(jì)未來挖掘機(jī)械出口市場將穩(wěn)步增長。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。