期螺一周大挫超百點，高庫存博弈節(jié)后需求，鋼價存回落風(fēng)險？

本周鋼材現(xiàn)貨市場價格延續(xù)前一周的小幅上漲格局，整體表現(xiàn)為穩(wěn)中趨漲。其中，全國20mm螺紋鋼均價小幅上漲20至4134元/噸，扁平材均價上漲28元左右。國內(nèi)各地市場商家陸續(xù)休市，實際報價者寥寥，且由于成交零星，商家報價多持穩(wěn)為主。

雖然本周現(xiàn)貨價格受節(jié)前成交清淡影響變動不大，但期螺受到外圍金融市場拖累明顯下跌。期螺1805合約從最高觸及3998跌至最低3881，跌幅117個點。

節(jié)前鋼坯延續(xù)平穩(wěn)運行

本周全國多數(shù)地區(qū)鋼坯價格小幅走高，唐山鋼坯小幅回落之后進入鎖價模式，鎖定價格3610元/噸含稅出廠至正月初六。截止2月9日，唐山本地及昌黎普方坯主流出廠3610元/噸，較上周五的3620元/噸降10元/噸，現(xiàn)金含稅。

Mysteel調(diào)查結(jié)果顯示，本周唐山地區(qū)主流廠家平均不含稅鐵水成本為2068元/噸，鋼坯平均含稅成本為2870元/噸，較上周減少40元/噸，與2月9日的普方坯出廠價格3610元/噸相比，鋼企實際盈利平均水平約740元/噸，較上周漲35元/噸，鋼廠利潤小幅增加。

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本周開始唐山鋼坯價格進入鎖價狀態(tài)，下游成品材平穩(wěn)運行為主，部分廠家提前休市度假，市場整體表現(xiàn)不溫不火?？紤]到鋼坯鎖價之后市場并未產(chǎn)生較大波動，商家整體心態(tài)一般，預(yù)計下周鋼坯延續(xù)平穩(wěn)運行態(tài)勢。

節(jié)后開工率將出現(xiàn)回升

Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率72.42%，較上周降0.43%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為78.59%，較去年同期降9.23%，鋼廠盈利率85.28%，持平。本周高爐復(fù)產(chǎn)與檢修座數(shù)持平，但檢修高爐均為2000立方米以上大高爐。此外因環(huán)保壓力高于前期，部分高爐推遲至節(jié)后復(fù)產(chǎn)。預(yù)計節(jié)后開工率將出現(xiàn)回升。

節(jié)后鋼材市場價格存有回落風(fēng)險

從今年調(diào)查的數(shù)據(jù)來看，由于目前鋼廠利潤較好，整體的生產(chǎn)積極性高漲，再加上今年冬儲的積極性高于往年，建材表現(xiàn)的最明顯，因此導(dǎo)致了建筑鋼材的產(chǎn)量明顯高于去年同期。

Mysteel數(shù)據(jù)顯示2月份螺紋鋼計劃產(chǎn)量1482.4萬噸，同比上升18.5%；線材計劃產(chǎn)量784.3萬噸，同比上升24.9%；熱軋板卷計劃產(chǎn)量1430.8萬噸，同比下降3.1%；冷軋板卷計劃產(chǎn)量391.5萬噸，同比上升8.7%；中厚板計劃產(chǎn)量442.2萬噸，同比下降1.6%。因此按照目前的產(chǎn)量春節(jié)后市場整體將面臨較大的供給壓力。

而庫存方面，目前全國主要城市螺紋鋼庫存為 621.16 萬噸，與上周（2018-2-1）相比，增加 102.97 萬噸，增幅16.58%，增幅明顯擴大；與去年同期（2017-2-10）相比，減少了 199.80 萬噸，同比降幅為 24.34%，較上周略有擴大?？紤]到節(jié)后需求釋放速度與庫存增速的匹配博弈，不確定因素較多，預(yù)計需求全面放開之前或存回調(diào)風(fēng)險。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。