原油期貨可交割油種及升貼水明確

2月9日，上期所子公司上海國(guó)際能源交易中心（下稱上期能源）明確了原油期貨可交割油種、品質(zhì)及升貼水。根據(jù)上期能源當(dāng)日發(fā)布的公告，原油期貨可交割油種包括阿聯(lián)酋迪拜原油和上扎庫(kù)姆原油、阿曼原油、卡塔爾海洋油、也門馬西拉原油、伊拉克巴士拉輕油，以及中國(guó)勝利原油。

上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，根據(jù)“國(guó)際平臺(tái)、凈價(jià)交易、保稅交割、人民幣計(jì)價(jià)”的原則，原油期貨合約標(biāo)的確定為中質(zhì)含硫原油。這是因?yàn)?，一是中質(zhì)含硫原油資源相對(duì)豐富，其產(chǎn)量份額約占全球產(chǎn)量的44%；二是中質(zhì)含硫原油的供需關(guān)系與輕質(zhì)低硫原油并不完全相同，而目前國(guó)際市場(chǎng)還缺乏一個(gè)權(quán)威的中質(zhì)含硫原油的價(jià)格基準(zhǔn)；三是中質(zhì)含硫原油是我國(guó)及周邊國(guó)家進(jìn)口原油的主要品種。

根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)2016年進(jìn)口原油3.81億噸，其中來(lái)自中東地區(qū)的原油1.83億噸，占比高達(dá)49%，形成中質(zhì)含硫原油的基準(zhǔn)價(jià)格有利于促進(jìn)國(guó)際原油貿(mào)易的發(fā)展。

升貼水方面，阿聯(lián)酋迪拜原油和上扎庫(kù)姆原油、阿曼原油、卡塔爾海洋油為0元/桶，也門馬西拉原油升水為5元/桶，伊拉克巴士拉輕油、中國(guó)勝利原油貼水為5元/桶。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，上期能源即將上市的原油期貨可交割油種升貼水設(shè)置是在對(duì)相關(guān)油種現(xiàn)貨市場(chǎng)多年來(lái)的價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析的基礎(chǔ)上，經(jīng)過(guò)反復(fù)論證比較，并與境內(nèi)外涉油企業(yè)和報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行充分的意見(jiàn)交換和溝通后確定的。中海油進(jìn)出口公司資深專家佘建躍接受記者采訪時(shí)表示：“通過(guò)比對(duì)普氏和阿格斯對(duì)相關(guān)油種的報(bào)價(jià)信息，我們認(rèn)為中國(guó)原油期貨可交割油種的升貼水設(shè)置與現(xiàn)貨市場(chǎng)較為吻合。”

“WTI可交割油種包括6種美國(guó)原油和6種進(jìn)口原油，其中6種美國(guó)原油不設(shè)升貼水，6種進(jìn)口原油包括英國(guó)北海布倫特原油（Brent）、尼日利亞邦尼輕油（bonnyLight）和QuaIboe原油、挪威奧斯伯格原油（OsebergBlend）、哥倫比亞庫(kù)西亞納原油（Cusiana）等。CME對(duì)進(jìn)口原油設(shè)置了0.15—0.3美元的品質(zhì)升貼水，該升貼水方案已經(jīng)多年沒(méi)有進(jìn)行過(guò)修訂，與現(xiàn)貨市場(chǎng)情況已大大脫節(jié)。”招商證券（香港）公司環(huán)球商品部董事趙源遠(yuǎn)說(shuō)，“通過(guò)比較可以看出，中國(guó)原油期貨可交割油種升貼水方案具有更好的可操作性和準(zhǔn)確性。”

在維多集團(tuán)北京代表處首席代表張?zhí)煲菘磥?lái)，這種固定升貼水方案的好處是顯而易見(jiàn)的。“這極大簡(jiǎn)化了原油期貨實(shí)物交割操作。因?yàn)槊恳环N可交割油種價(jià)格信息都是明確的，參與交割的買賣雙方的交割貨款計(jì)算公式簡(jiǎn)單明確，可操作性強(qiáng)。同時(shí)，通過(guò)設(shè)置油種品質(zhì)下限標(biāo)準(zhǔn)增強(qiáng)了可交割油種的品質(zhì)穩(wěn)定性。”張?zhí)煲菡f(shuō)。

上期能源相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，上期能源將密切跟蹤現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行情況，在現(xiàn)貨市場(chǎng)可交割油種價(jià)差出現(xiàn)重大趨勢(shì)性變化時(shí)，將對(duì)升貼水方案進(jìn)行調(diào)整，確保期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的一致性和穩(wěn)定性。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。