宏觀交錯影響下，不銹鋼交易價或?qū)⒗^續(xù)承壓

原料端：印尼RKAB審批進(jìn)度偏慢，鎳礦成本偏高，使得鎳鐵廠保持較低開工率，鎳鐵價格有所下調(diào)但相對堅(jiān)挺；供應(yīng)端，原料成本堅(jiān)挺，使得鋼廠生產(chǎn)利潤倒掛，疊加夏季高溫下游開工率下降，因此鋼廠排產(chǎn)量預(yù)計(jì)將有明顯下降。需求端，造船行業(yè)延續(xù)高景氣度，對需求帶來增量，但建筑行業(yè)進(jìn)入淡季，新訂單指數(shù)下降，需求整體開始走弱。盤面上：截止25日14時16分，不銹鋼期貨成交量較上一交易日增加10.25萬手，達(dá)到30.55萬手，增幅50.53%。近日不銹鋼倉單庫存大幅下降，從7月17日的19.75萬噸下降至7月23日14.7萬噸，減少數(shù)量達(dá)到5.05萬噸，降幅達(dá)26%。成交量、持倉量和價格走勢三者息息相關(guān)：當(dāng)成交量，持倉量上升，價格上漲時，說明新入市資金開倉做多，后市看漲為主；當(dāng)成交量，持倉量上升，價格下跌時，說明新入市資金開倉做空，后市看空為主。當(dāng)成交量上升，持倉量下降，價格上漲時，表明行情后市進(jìn)一步上漲存在動能不足的可能；當(dāng)成交量上升，持倉量下降，價格下跌時，表明行情后市進(jìn)一步下跌存在動能不足的可能。不銹鋼排產(chǎn)上：2024年6月國內(nèi)43家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量328.86萬噸，月環(huán)比減少1.12萬噸，減幅0.34%，同比增加7.89%，其中：200系102.55萬噸，月環(huán)比減少2.37萬噸，減幅2.26%，同比增加9.57%；300系165.31萬噸，月環(huán)比增加0.03萬噸，增幅0.02%，同比增加2.8%；400系61萬噸，月環(huán)比增加1.23萬噸，增幅2.05%，同比增加20.97%。庫存端：2024年7月25日，全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存109.6萬噸，周環(huán)比下降1.15%。其中冷軋不銹鋼庫存總量73.77萬噸，周環(huán)比下降0.05%，熱軋不銹鋼庫存總量35.83萬噸，周環(huán)比下降3.35%。本期全國主流不銹鋼89倉庫口徑社會庫存呈現(xiàn)降量，各個系統(tǒng)均有不同程度的消化。本周市場到貨偏少，周內(nèi)下游需求平淡，以剛需消化現(xiàn)貨庫存為主，因此本期全國不銹鋼社會庫存呈現(xiàn)降量。總結(jié)：如果宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，或者市場預(yù)期需求將增加，期貨價格可能會受到提振。相反，如果市場預(yù)期需求疲軟，或者供應(yīng)過剩的情況沒有改善，期貨價格可能會繼續(xù)承壓。短期內(nèi)，由于庫存還未消化，加之期貨價格的寬幅震蕩，不銹鋼價格可能會繼續(xù)承壓。長期來看，不銹鋼價格將受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)供需關(guān)系以及原材料成本等多方面因素的影響。如果需求逐步恢復(fù)，而庫存得到有效消化，價格可能會逐漸回暖。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。