雞蛋2018年第一、二季度走勢(shì)分析 雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入去年12月后一直在高位區(qū)間震蕩

雞蛋2018年第一、二季度走勢(shì)分析 雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入去年12月后一直在高位區(qū)間震蕩，并沒有表現(xiàn)出春節(jié)前的價(jià)格上漲趨勢(shì)，主要是雞蛋價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，食品和加工企業(yè)對(duì)高價(jià)雞蛋多持觀望和等待的態(tài)度，節(jié)前備貨的動(dòng)作不明顯，另一方面當(dāng)時(shí)養(yǎng)殖利潤(rùn)相當(dāng)可觀，養(yǎng)殖戶擔(dān)心價(jià)格有回落的風(fēng)險(xiǎn)，多積極出庫(kù)，這段時(shí)間雞蛋價(jià)格在高價(jià)區(qū)內(nèi)震蕩偏弱調(diào)整。 進(jìn)入今年2月份后，剩余的備貨已經(jīng)不能再推遲，各地紛紛啟動(dòng)了最后一輪備貨，蛋價(jià)在6天內(nèi)上漲了6.64%，均價(jià)也在2月6日達(dá)到了年前的高點(diǎn)4.49元/斤。備貨結(jié)束后價(jià)格迅速回落，在節(jié)后也是明顯的下滑，在2月23日達(dá)到年后的首個(gè)低點(diǎn)3.58元/斤，價(jià)格回落0.91元/斤，歷時(shí)17天。截止3月6日，雞蛋市場(chǎng)走貨緩慢，蛋價(jià)承壓再次下行，均價(jià)形成年后新低3.18元/斤。 短期內(nèi)的雞蛋價(jià)格主要考慮供需兩端的動(dòng)態(tài)平衡，在消費(fèi)需求方面，雞蛋正處于春節(jié)后的消費(fèi)淡季，表現(xiàn)在銷區(qū)走貨變慢，價(jià)格上行承壓，供給方面主要考慮新增開產(chǎn)量對(duì)市場(chǎng)的補(bǔ)給作用，延淘老雞的產(chǎn)能持續(xù)問題，和節(jié)后補(bǔ)庫(kù)這三個(gè)問題。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2月份新增開產(chǎn)量環(huán)比增加，而節(jié)前淘雞集中淘汰量較大，月度在產(chǎn)存欄呈現(xiàn)環(huán)比小幅下滑，在消費(fèi)持續(xù)低迷的情況下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)仍繼續(xù)以偏弱行情為主。 從中長(zhǎng)期來(lái)看，2018年第一、二季度的在產(chǎn)存欄量由2016年第四季度至2017年全年的雛雞補(bǔ)欄量決定，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016第四季度至2017年全年的蛋雛雞補(bǔ)欄量總體較上一年同期減少了9.77%，這決定了2018年上半年在產(chǎn)總存欄壓力不大，供應(yīng)端整體表現(xiàn)偏緊，雞蛋價(jià)格有望在3、4月形成低點(diǎn)后企穩(wěn)回暖，疊加6月中旬的端午節(jié)行情對(duì)消費(fèi)終端的刺激效應(yīng)，5月份的雞蛋現(xiàn)貨均價(jià)預(yù)計(jì)在3.5/6元/斤或以上。 一、二季度雞蛋存補(bǔ)欄情況如何？ 在產(chǎn)存欄方面，根據(jù)市場(chǎng)上各大機(jī)構(gòu)提供的在產(chǎn)存欄數(shù)據(jù)，2017年第四季度補(bǔ)欄量持續(xù)同比增加，這部分新產(chǎn)能將在2018年一、二季度逐步釋放，2月份在產(chǎn)蛋雞環(huán)比繼續(xù)小幅下滑，主要是2月新增開產(chǎn)量小于淘汰量。截止2018年3月6日，雞蛋價(jià)格再次加速下跌，利潤(rùn)的縮減將會(huì)刺激養(yǎng)殖戶再次啟動(dòng)淘汰，如果蛋價(jià)下跌帶來(lái)的淘汰集中量大，3、4月份的在產(chǎn)存欄可能繼續(xù)環(huán)比減少，如果淘汰正常釋放，則3、4月份的在產(chǎn)存欄會(huì)環(huán)比小幅增長(zhǎng)，基于2016年下半年和2017年上半年的低補(bǔ)欄量，2018年上半年總在產(chǎn)存欄量不高，供應(yīng)端整體表現(xiàn)偏緊。 在雛雞補(bǔ)欄方面，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，繼2017年12月雞蛋在高價(jià)區(qū)震蕩走低后，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄較為謹(jǐn)慎，2018年1月雛雞補(bǔ)苗量出現(xiàn)回落，2月份受春節(jié)影響，多數(shù)養(yǎng)殖戶避免在春節(jié)前后補(bǔ)欄，因此月度補(bǔ)欄量繼續(xù)小幅下滑。目前雞蛋價(jià)格繼續(xù)下跌，局部地區(qū)報(bào)價(jià)跌破3元，養(yǎng)殖利潤(rùn)縮減明顯，上周利潤(rùn)相對(duì)可觀時(shí)對(duì)補(bǔ)欄情況所做的積極預(yù)期需進(jìn)行調(diào)整，后期需關(guān)注蛋價(jià)的跌幅和時(shí)長(zhǎng)。 雞蛋期貨市場(chǎng)的操作機(jī)會(huì) 雞蛋1805合約自上市以來(lái)，多處在3660-3900元/500千克區(qū)間震蕩運(yùn)行，進(jìn)入去年12月后，因?yàn)闄C(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示2017年第四季度補(bǔ)欄量高企，市場(chǎng)對(duì)5月份雞蛋價(jià)格持悲觀態(tài)度，盤面也從12月的高點(diǎn)4086，跌至2月的低點(diǎn)3580，臨近春節(jié)因?yàn)榈皟r(jià)高企和對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的存欄預(yù)期發(fā)生改變，盤面出現(xiàn)了底部反彈。 截止2018年3月6日，1805合約繼前一日下跌后低開走高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)1805合約會(huì)繼續(xù)跟隨現(xiàn)貨向下運(yùn)行，在現(xiàn)貨價(jià)格達(dá)到低點(diǎn)或之前拐頭向上。 單邊的交易策略，建議在現(xiàn)貨的低點(diǎn)輕倉(cāng)買多，不過需要注意的一點(diǎn)是，1805合約在4月就開始限倉(cāng)，個(gè)人投資者參與交易的倉(cāng)位和時(shí)間都會(huì)受到限制，在交易過程中需留意此類風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合對(duì)5月份現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期，考慮到雞蛋的交割成本，05合約交割月的合理區(qū)間為3800-4000點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。