俞晨：環(huán)保影響繼續(xù)釋放 今年鐵礦石供需或略顯寬松

2018年3月8日下午13時(shí)，由上海期貨交易所和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司“我的鋼鐵網(wǎng)”（簡稱：上海鋼聯(lián)）聯(lián)合主辦的“2018鋼鐵中國•新春上海鋼市研討會(huì)”于上海寶隆美爵大酒店二樓金色禮堂（上海市虹口區(qū)逸仙路180號(hào)）隆重舉行。

Mysteel鐵礦石分析師俞晨在會(huì)議上對2018年原材料市場運(yùn)行情況進(jìn)行了分析。他指出，環(huán)保影響繼續(xù)釋放2018年鐵礦石供需同比去年或略顯寬松

俞晨指出，在鋼廠高利潤的大背景下，鐵礦石高品礦需求增加，品種結(jié)構(gòu)性矛盾成為了核心問題。高品粉礦的供應(yīng)變化是影響鐵礦石價(jià)格的主要因素，礦供應(yīng)量總體仍處于釋放中。

鋼廠利潤自2017年轉(zhuǎn)好，愈來愈多使用高品礦進(jìn)行生產(chǎn)冶煉，2017年澳洲發(fā)往中國主流高品粉礦共計(jì)3.03億噸，較2016年增加2091萬噸，集中在4、5月份。他同時(shí)預(yù)計(jì)2018年高品粉礦預(yù)計(jì)增加2800萬噸。

2018年全球礦山預(yù)計(jì)新增發(fā)運(yùn)量4000萬噸，增量或?qū)⒅饕獊碓从谒拇蟮V山。

國產(chǎn)礦方面，俞晨認(rèn)為由于之前受環(huán)保影響，國內(nèi)礦山停減產(chǎn)現(xiàn)象嚴(yán)重，在此大背景下，2017年國內(nèi)鐵精粉產(chǎn)量約2.65億噸，較去年增加2000萬噸，2018年環(huán)保問題仍將繼續(xù)發(fā)酵，鑒于此，預(yù)計(jì)產(chǎn)量維持在2.6億噸左右。

從需求面來看，俞晨指出鋼廠補(bǔ)庫的積極性對于價(jià)格的影響正在增加，但目前市場剛復(fù)蘇，鋼廠可補(bǔ)也可不補(bǔ)庫。具體來看，球團(tuán)需求提升極快。

就基本面分析，俞晨認(rèn)為利潤導(dǎo)向下，當(dāng)前高品粉礦占比與鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)出了較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)。

受供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與環(huán)保持續(xù)影響，2018年生鐵產(chǎn)量預(yù)計(jì)較去年下降800萬噸。

“總體來說，上半年鐵礦供需偏緊，但2018年隨著礦山產(chǎn)能釋放，局勢或有變。”

俞晨稱，環(huán)保壓力和貿(mào)易商資源流動(dòng)性將是近期市場需要重點(diǎn)關(guān)注的，唐山非限產(chǎn)季限產(chǎn)方案、貿(mào)易商甩貨行為等都將令鐵礦石價(jià)格承壓。中長期而言，俞晨提醒業(yè)內(nèi)要注意兩點(diǎn)：一是鋼廠利潤變化對品種需求的影響，二是廢鋼和鐵水替代對價(jià)格的影響。綜合來看，他預(yù)期鐵礦石價(jià)格今年或在60-80美元/噸震蕩。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。