鐵礦石數(shù)據(jù)解讀:2024年進(jìn)口礦供應(yīng)格局之變！

今年以來鐵礦石價格整體一路滑坡，從最高年初的144美元下跌至89美元。礦價大幅縮水的背后是多方面因素擾動造成的，但是最明顯的莫過于其產(chǎn)業(yè)端的形式過于嚴(yán)峻，2024年與2023年基本面的情況形成了大翻轉(zhuǎn)，去年供需雙強(qiáng)港口低庫存的局面到了今年變成了供強(qiáng)需弱港口高庫存的形式，目前港口總庫存維持在1.6億噸左右，甚至到年底前仍有繼續(xù)累庫的趨勢，礦價走低的同時并不影響國外礦山的發(fā)運節(jié)奏，截止到9月中旬，根據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示全球發(fā)往中國的進(jìn)口礦數(shù)量大約有8.22億噸，比2023年同期高出大約1312萬噸。供應(yīng)量增加的同時各個國家在發(fā)運方面與去年相比出現(xiàn)了不同程度的變化（2024年發(fā)運量參考下方附件一），如下圖一所示。圖一從上圖中可以看到今年以來以烏克蘭、巴西、澳洲為首的國家在發(fā)往中國的量上明顯增強(qiáng)，其中烏克蘭鐵礦發(fā)往中國的量有明顯的增量是由于前期收俄烏沖突的影響，烏克蘭礦業(yè)公司的海上出口受到了限制，但是今年該公司部分海上出口業(yè)務(wù)是得到了恢復(fù)，因此其主要產(chǎn)品烏克蘭精粉的需求被中國市場再次打開。另外最有意思的一點就是今年以來我們發(fā)現(xiàn)巴西礦發(fā)往中國的量相比澳礦是由很明顯的提升，再加上巴西礦業(yè)巨頭VALE在阿曼以及馬來西亞港口的分銷中心，其整體發(fā)運量同比的變化是遠(yuǎn)超澳洲。據(jù)相關(guān)消息了解到巴西礦今年發(fā)運能夠如此強(qiáng)勢，主要在于巴西礦產(chǎn)方面意欲加快搶占市場的份額，一方面未來進(jìn)口礦市場對于國外礦山來說將會更加激烈，澳洲不斷有新礦山項目投產(chǎn)入市，再加上非洲像幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項目的投產(chǎn)，雖然本國也是有新項目會進(jìn)行投產(chǎn)，但提前通過擴(kuò)大產(chǎn)量將會更有利于未來發(fā)展。而另外VALE公司也可能是想要通過加大發(fā)運量來彌補(bǔ)在2019年潰壩后的賠償，用來攤銷賠償?shù)淖詈梅绞骄褪菙U(kuò)大鐵礦的生產(chǎn)規(guī)模。而加拿大方面主要以出口精粉為主，雖然今年以來到中國的量方面同比下滑屬于是最為明顯的，但根據(jù)數(shù)據(jù)方面來看，目前為止加拿大出口鐵礦大約為4054.5萬噸，同比2023年高出了210.34萬噸，其礦業(yè)供應(yīng)流向不光是在中國出現(xiàn)了一定的減量，在日本以及韓國也分別出現(xiàn)了不同程度的下滑。而加拿大今年出口一是往歐洲供應(yīng)出現(xiàn)了增量，同比增加181.86萬噸，其中發(fā)往法國的供應(yīng)增量相對明顯，同比增加大約64.84萬噸。二是往非洲國家的供應(yīng)增量也是出現(xiàn)了明顯的增量，同比增加大約123.88萬噸，其中發(fā)往阿爾及利亞港口的貨量大幅增加約100萬噸。再者從今年的鐵礦品類供應(yīng)上去看（圖二），今年供應(yīng)強(qiáng)勢主要是由粉礦以及精粉礦所帶來的增量，而礦塊和球團(tuán)礦整體的供應(yīng)與去年比略顯疲軟。圖二很明顯，以塊礦和球團(tuán)為主的高品位鐵礦發(fā)運量在當(dāng)今中國鋼鐵企業(yè)需求疲軟以及虧損加劇的背景下走弱。但是精粉作為高品質(zhì)礦其發(fā)運卻是反其道行之。據(jù)筆者了解，今年以來內(nèi)礦市場表現(xiàn)相較掙扎，據(jù)統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)1-8月的原礦產(chǎn)量累計產(chǎn)量達(dá)到了69649.6萬噸，相比去年同期增長了4.1%。雖然數(shù)據(jù)上看的出整體是呈現(xiàn)出增長的趨勢，但是實際上也是由于此前國內(nèi)礦山發(fā)生的各種事件（礦難、環(huán)保檢查等等）導(dǎo)致產(chǎn)量基數(shù)較低，從最新8月份的數(shù)據(jù)看到中國鐵礦石原礦產(chǎn)量7,363.7萬噸,同比減少16%。筆者也是通過部分地區(qū)的實地調(diào)研了解到，目前部分地區(qū)國內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)較為困難，具體何時復(fù)產(chǎn)還需要進(jìn)一步等待。而正是由于內(nèi)礦供應(yīng)表現(xiàn)緊缺，也直接導(dǎo)致了當(dāng)?shù)剡x礦企業(yè)業(yè)務(wù)開展上出現(xiàn)了阻礙，許多選礦企業(yè)目前為止仍處于停工狀態(tài)，甚者還有企業(yè)開始做起了進(jìn)口精粉的貿(mào)易業(yè)務(wù)，同時也了解到部分鋼廠在配礦的調(diào)整上也是在逐步降低內(nèi)礦精粉的比例進(jìn)而增加外礦精粉的比重。內(nèi)礦精粉價格階段性性價比不如進(jìn)口精粉價格，綜合影響下擴(kuò)大了進(jìn)口精粉市場的貿(mào)易量。具體可以參考下方圖三，明顯山東、河北這些內(nèi)礦產(chǎn)量在國內(nèi)居高的地區(qū)進(jìn)口精粉進(jìn)口同比增量有明顯的上升。圖三供應(yīng)擴(kuò)大往后或許會繼續(xù)維持此等趨勢，國外新項目的投產(chǎn)，更多的將會是新品種的進(jìn)口精粉流入市場，而國內(nèi)礦山復(fù)產(chǎn)在基石計劃的指引下或也將會繼續(xù)穩(wěn)扎穩(wěn)打，而鋼廠的嚴(yán)冬可能也會曠日持久，精粉市場的競爭或許才剛剛開始。 本文選用的數(shù)據(jù)全部來自于成都鋼鐵網(wǎng)鐵礦石全球發(fā)運數(shù)據(jù)，另外還有全球鐵礦石海飄數(shù)據(jù)以及全球鐵礦石到港數(shù)據(jù)等等（參考附件二），全面跟蹤鐵礦石海運市場的實時變化，詳細(xì)數(shù)據(jù)可跟蹤到日度。若有興趣可以聯(lián)系鐵礦石資訊員魏娜，聯(lián)系電話：17332860183/18301796469（備注：數(shù)據(jù)的單位為干噸，靠攏海關(guān)數(shù)據(jù)的同時方便作為直接分析的指標(biāo)）附件一：  附件二：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。