PVC期貨短期觀望為宜

PVC期貨自上周進(jìn)入調(diào)整后，近兩日止跌企穩(wěn)，截至昨日收盤，PVC期貨主力合約報收6330元/噸，日內(nèi)上漲0.88%。成交29.2萬手，持倉較前一交易日減少1.7萬手至32.4萬手。分析人士認(rèn)為，目前正值下游工廠恢復(fù)開工，或有補(bǔ)庫需求，房地產(chǎn)行業(yè)對PVC的需求遠(yuǎn)期偏弱；對出口需求持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，短期觀望為宜。

現(xiàn)貨價格整體下行

業(yè)內(nèi)人士表示，供應(yīng)端3月產(chǎn)量維持高開工，且春節(jié)期間庫存累積，是近期PVC市場承壓下行的主要原因?！叭A東倉庫及華南港口均有脹庫現(xiàn)象。出貨壓力傳導(dǎo)至上游，工廠出廠價下調(diào)?！?/p>

現(xiàn)貨市場上，截至昨日，PVC中國到岸價報980美元，持平；華北電石法報6420元/噸，跌70元；乙烯法報6600元/噸，跌100元；華東電石法報6300元/噸，持平，乙烯法6700元/噸，跌150元；華南電石法6400元/噸，持平，乙烯法7000元，持平。

“近期PVC 企業(yè)報價整體下調(diào)，山東地區(qū)跌勢明顯，幅度在50元/噸-100元/噸。西北廠區(qū)部分企業(yè)開始下調(diào)100元/噸至6300元/噸承兌出廠，新單接單有限，實(shí)單成交多以商談為主。”業(yè)內(nèi)人士稱。

從供需來看，供應(yīng)方面，上周PVC企業(yè)開工率高位但小幅下降，整體開工80.84%，環(huán)比下跌2.1%。需求方面，2月PVC型材開工率18%，環(huán)比下降23%。

進(jìn)出口方面，金瑞期貨分析師袁熒屏表示，上周PVC印度-中國價差均值為65美元/噸，處于高位，隨著印度需求旺季到來，預(yù)計出口需求有所增加?！霸?jié)后，下游企業(yè)陸續(xù)開工重啟，或有補(bǔ)庫需求。部分廠家有預(yù)售3月貨源，待提貨。本周房地產(chǎn)數(shù)據(jù)公布，對后市需求預(yù)期將獲得數(shù)據(jù)驗(yàn)證?！?/p>

短期難言樂觀

據(jù)3月2日庫存數(shù)據(jù)，華東及華南市場庫存繼續(xù)增加，其中華東市場浙江庫存增幅較為明顯。華東及華南市場總庫存環(huán)比增加6.57%，同比增加18.8%。

成本方面，金瑞期貨分析師袁熒屏分析，內(nèi)蒙古電石利潤為-550元/噸，處于中低位水平。內(nèi)蒙電石法PVC利潤為-370元/噸，處于中低水平；山東電石法PVC利潤為-207元/噸，處于中低水平。PVC雙噸價差3624元/噸，處于中低位。

展望后市，袁熒屏認(rèn)為，目前正值下游工廠恢復(fù)開工，或有補(bǔ)庫需求，房地產(chǎn)行業(yè)對PVC的需求遠(yuǎn)期偏弱；對出口需求持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度。成本端對PVC價格有所支撐?！罢w而言，供應(yīng)高位，需求預(yù)期恢復(fù)，但庫存高位，成本端有支撐。短期關(guān)注需求啟動及庫存情況，操作上建議觀望為主?！痹瑹善琳f。

東吳期貨分析師王庭富表示，短期走勢，市場氣氛有所企穩(wěn)，隨現(xiàn)貨市場還沒明顯好轉(zhuǎn)，近日下游有望增加采購；迅速下行后可能有反復(fù)，不建議追空；目前供需失衡尚未好轉(zhuǎn)，后市或繼續(xù)震蕩下行。

中大期貨研究則認(rèn)為，在資金面及市場情緒主導(dǎo)下期貨走勢仍難言樂觀，但不排除出現(xiàn)超跌反彈的可能，操作上建議短線介入為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。