9月多晶硅產(chǎn)量年內(nèi)新低，節(jié)后硅片交易價(jià)再度下行

多晶硅價(jià)格：2024年以來(lái)，多晶硅價(jià)格基本處于下行通道。年初，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格小幅上漲，主要原因還是P轉(zhuǎn)N轉(zhuǎn)型速率高于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)N型料產(chǎn)出稀缺。疊加春節(jié)下游拉晶企業(yè)備貨使得硅料庫(kù)存一直在10萬(wàn)噸以下，對(duì)于多晶硅價(jià)格起到一定支撐。2-3月由于硅片排產(chǎn)情況較好，對(duì)硅料需求較為剛性，多晶硅價(jià)格總體持穩(wěn)。但隨著下游需求釋放不足，硅片庫(kù)存開始積壓，全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開始下跌，多晶硅價(jià)格自然也下跌明顯。6月份，隨著上海SNEC光伏展的結(jié)束，光伏產(chǎn)業(yè)鏈全行業(yè)陷入虧損，拉晶企業(yè)對(duì)于硅料采購(gòu)明顯放緩。且隨著多晶硅新產(chǎn)能陸續(xù)投放，市場(chǎng)供需格局改變，企業(yè)開始減停產(chǎn)。多晶硅產(chǎn)量：根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月中國(guó)多晶硅產(chǎn)量為13萬(wàn)噸，環(huán)比8月下降1.52%，同比2023年9月下降3.7%。1-9月累計(jì)產(chǎn)量為144.5萬(wàn)噸，同比上漲37.97%。9月多晶硅產(chǎn)量排名前三地區(qū)為內(nèi)蒙古、四川、新疆，占總產(chǎn)量63.54%，其次云南17.39%，青海9.98%。另外9月多晶硅產(chǎn)量同比去年下降3.7%，這是2024年以來(lái)首次同比下跌。而且目前來(lái)看9月多晶硅產(chǎn)量為2024年最低點(diǎn)，預(yù)計(jì)10月產(chǎn)量將會(huì)小幅回升，來(lái)到13.2萬(wàn)噸左右。根據(jù)預(yù)測(cè)，2024年全年多晶硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)185萬(wàn)噸左右，對(duì)應(yīng)組件740GW。多晶硅庫(kù)存：庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，2024年多晶硅市場(chǎng)總體呈現(xiàn)供大于求狀態(tài)，庫(kù)存長(zhǎng)期處于高水位。2024年初由于下游拉晶環(huán)節(jié)春節(jié)備貨，硅料庫(kù)存水位保持在10萬(wàn)噸以下。但隨著新產(chǎn)能的持續(xù)釋放和下游需求不及預(yù)期，多晶硅庫(kù)存水位在5月份達(dá)到了年內(nèi)高點(diǎn)30萬(wàn)噸，6月份開始企業(yè)開始陸續(xù)減停產(chǎn)，多晶硅產(chǎn)出縮量，庫(kù)存壓力有所減輕，截止10月中旬預(yù)計(jì)多晶硅庫(kù)存23-24萬(wàn)噸左右。硅片產(chǎn)量及開工情況：根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月中國(guó)硅片企業(yè)開工大幅下調(diào)，9月企業(yè)平均開工率預(yù)計(jì)50%左右。頭部?jī)杉覐S商基本都圍繞50%調(diào)整，其中一家預(yù)計(jì)10月仍有繼續(xù)下調(diào)預(yù)期。二線廠商開工分化明顯，部分代表性企業(yè)由于訂單和企業(yè)策略因素還維持在80%，開工相對(duì)較高；但大多二線企業(yè)保持在40-50%開工。9月中國(guó)硅片產(chǎn)量48GW，環(huán)比大幅下跌13.65%；同比2023年9月下降24.32%；預(yù)計(jì)10月硅片產(chǎn)量將繼續(xù)下行。區(qū)域企業(yè)全稱產(chǎn)品2024年度產(chǎn)能產(chǎn)能單位2024年月度產(chǎn)能9月開工9月產(chǎn)量/GW中國(guó)A硅片175GW14.646.00%6.7中國(guó)B硅片158GW13.252.00%6.84中國(guó)C硅片112GW9.342.00%3.91中國(guó)D硅片95GW7.940.00%3.18中國(guó)E硅片73GW6.173.00%4.45中國(guó)F硅片71GW5.980.00%4.74中國(guó)G硅片70GW5.860.00%3.49中國(guó)H硅片60GW530.00%1.5中國(guó)I硅片59GW4.965.00%3.17中國(guó)J硅片42GW3.550.00%1.74中國(guó)K硅片38GW3.268.00%2.15中國(guó)L硅片32GW2.6713.80%0.37中國(guó)M硅片15GW1.25100.00%1.25中國(guó)N硅片22GW1.8245.00%0.82中國(guó)O硅片17GW1.410.00%0.14中國(guó)其他硅片110GW9.338.00%3.3?合計(jì)?1146.94?0?47.74硅片庫(kù)存：2024年硅片在供應(yīng)增量和需求不濟(jì)的雙向壓力下，導(dǎo)致庫(kù)存水位一直都較高。某頭部企業(yè)因?yàn)榍捌谝恢北３州^高開工，所以庫(kù)存一直居高不下；另一家長(zhǎng)期保持在5-6億片左右，二線廠商基本在3-4億片。國(guó)慶節(jié)后由于電池片企業(yè)采購(gòu)的延后，硅片庫(kù)存有再度走高趨勢(shì)。分型號(hào)來(lái)看，18X硅片庫(kù)存仍占絕大多數(shù)，庫(kù)存的積壓導(dǎo)致18X硅片價(jià)格一直難以企穩(wěn)。大尺寸硅片供應(yīng)缺口也逐漸被填補(bǔ)，國(guó)慶節(jié)后價(jià)格已有小幅下調(diào)。目前18X硅片報(bào)價(jià)在1.03-0.05元/片，但依舊較難成交，價(jià)格大概率將繼續(xù)下調(diào)。N型210R報(bào)價(jià)1.23-1.25元/片，N型210報(bào)價(jià)1.45-1.5元/片。綜合分析：2024年以來(lái)隨著國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能不斷釋放，供需格局相較于2023年有了明顯變化。據(jù)測(cè)算，2023年多晶硅全年供應(yīng)缺口約35GW左右。2024年除了8月有一定供應(yīng)缺口外，多晶硅基本每月都處于供大于求行情，下游需求的孱弱和自身庫(kù)存的積累，都對(duì)多晶硅價(jià)格形成較強(qiáng)壓制。四季度多晶硅可能會(huì)作為廣期所第三個(gè)期貨品種上市，到時(shí)候隨著期現(xiàn)商和貿(mào)易商進(jìn)場(chǎng)，多晶硅市場(chǎng)交投氛圍或?qū)⒂兴纳?，但價(jià)格真正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)應(yīng)該還是會(huì)在供需雙方相對(duì)平衡的那一刻。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。