宏觀利好影響尚存，但行情形成反轉(zhuǎn)尚需條件

不銹鋼價(jià)格三季度幾乎延續(xù)下跌走勢(shì)，隨著九月底國(guó)家降息降準(zhǔn)等“一攬子”利好政策出臺(tái)，不銹鋼開(kāi)始止跌反彈。截止至目前，不銹鋼期貨現(xiàn)報(bào)14030。無(wú)錫市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)至13950元/噸，佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)至13950元/噸。一、原料價(jià)格上漲，不銹鋼成本支撐偏強(qiáng)華南鋼廠近日公布第二輪高鎳鐵價(jià)格，10月第二輪高鎳鐵招標(biāo)價(jià)為1050元/鎳(到廠含稅)。同期鎳礦價(jià)格受鎳鐵價(jià)格看漲疊加菲律賓雨季天氣因素影響，底部支撐較強(qiáng)，鎳礦報(bào)價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行。且國(guó)內(nèi)鐵廠虧損有所修復(fù)，對(duì)鎳礦采購(gòu)意愿較強(qiáng)，原料端的強(qiáng)勢(shì)給不銹鋼價(jià)格提供一定的基礎(chǔ)。二、市場(chǎng)情緒修復(fù)，成交有所轉(zhuǎn)暖受宏觀利好因素影響，不銹鋼期貨上行，市場(chǎng)心態(tài)偏樂(lè)觀，商家反饋近兩周內(nèi)成交有較大改觀，備庫(kù)意愿增強(qiáng)。三、不銹鋼供求基本面尚未改變，期現(xiàn)價(jià)格仍面臨挑戰(zhàn)據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年10月17日，全國(guó)主流市場(chǎng)不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存101.95萬(wàn)噸，周環(huán)比上升0.89%。其中冷軋不銹鋼庫(kù)存總量67.4萬(wàn)噸，周環(huán)比上升1.40%，熱軋不銹鋼庫(kù)存總量34.54萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.08%。本期全國(guó)主流不銹鋼89倉(cāng)庫(kù)口徑社會(huì)總庫(kù)存呈現(xiàn)窄幅增庫(kù)，主要以300系資源增庫(kù)為主，本周市場(chǎng)到貨正常。雖近來(lái)成交有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存量亦有較大消化，但放大周期來(lái)看，庫(kù)存量仍居高位，不銹鋼供大于求的基本面仍未改變。且目前大部分鋼廠端尚未有公布相應(yīng)的減產(chǎn)檢修計(jì)劃。從技術(shù)角度分析：目前本級(jí)別周線筆上漲尚未完成，而之前本級(jí)別周線下跌升級(jí)為高一級(jí)別下跌，根據(jù)走勢(shì)終完美原則，高級(jí)別走勢(shì)仍未完成，故仍有下跌的概率。綜上所述，有力度的宏觀政策影響下，不銹鋼整體行情出現(xiàn)較大幅回暖，但不銹鋼供大于求的基本面結(jié)構(gòu)尚未完成，后續(xù)行情能否形成反轉(zhuǎn)，仍需要上下游產(chǎn)業(yè)鏈共同發(fā)力。風(fēng)險(xiǎn)提示：環(huán)境在變，觀點(diǎn)會(huì)變，僅供參考，不作為決策建議。?

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。