解讀：消息面進(jìn)入空窗期，不銹鋼圓鋼鋼市交易繼續(xù)走成本邏輯

概述：早間青山開出316L盤價，當(dāng)月價格與11月期貨價格持平，報24100元/噸，漲300元/噸。自宏觀積極信號釋放后至今，這是青山第三次上調(diào)盤價，其中兩次對316L材質(zhì)進(jìn)行上調(diào)，很明顯青山盤價調(diào)整相對平緩，并未過度跟隨期貨盤面拉漲，前兩次上調(diào)比較符合市場預(yù)期，但今日上調(diào)316L，市場普遍接受度不高。基本面來看，供需矛盾依然存在，原料方面成本持續(xù)走高，那么后期不銹鋼圓鋼價格是否會穩(wěn)定于盤價附近，小編做以下分析：一、價格方面從上圖可以看出，2024年316L圓鋼的價格走勢仍處于中低位水平，低于2023年的價格，高于2020年，在此區(qū)間運(yùn)行為主，兩輪316L累計拉漲800元/噸，市場貿(mào)易商對于前期的高價仍處于接受過程當(dāng)中，本輪拉漲300元/噸后，市場抵觸情緒較濃。二、鉬鐵情況上周，鉬市穩(wěn)住小幅上漲，一方面，礦山出貨后原料成本拉高，鉬鐵企業(yè)被動上調(diào)價格，另一方面，隨著價格的走高，鋼廠需求有所放緩，開標(biāo)價格高低不一，大型鋼廠對于24萬元/噸以上的鉬鐵價格接受度仍然較差，因此導(dǎo)致當(dāng)前再次倒掛的形式，上下游同時擠壓鐵廠利潤，市場陷入新一輪僵持，據(jù)了解，上周鉬鐵散貨詢盤表現(xiàn)一般，成交多圍繞在24.2-24.5萬元/噸附近。鋼招方面，上周青山多次23.9-23.98萬元/噸進(jìn)場采購，對原料價格的拉漲接受度有限，但因鐵廠成本利潤再度倒掛，鋼廠壓價也較為困難，低價難采，當(dāng)前市場漲跌空間均有限，情緒稍有走弱?？傮w來說，本月再次迎來與前期較為相似的波動情況，在礦山集中放貨后，市場來到高價，但鋼廠因成本壓力對高價的接受度仍較為困難，市場再度陷入鐵廠倒掛僵持局面。鋼廠方面，本月部分鋼廠逐漸展開備貨動作，需求或有釋放提振，持續(xù)關(guān)注鋼廠動態(tài)。三、廢不銹鋼方面上周廢不銹鋼市場價格震蕩偏強(qiáng)。200系方面，本周201窄帶交投氛圍不及預(yù)期，周內(nèi)不銹鋼成品弱穩(wěn)回調(diào)，廣西金海201新料累跌70報至5130元/噸，帶動貿(mào)易商紛紛跟隨回調(diào)50-100元/噸左右降價收貨，市場避險情緒升溫，快進(jìn)快出操作為主，短期廢料價格與成品聯(lián)動加強(qiáng)。300系方面，周中青拓鋼水新價落地漲100報至10000元/噸，市場大戶積極反饋，紛紛跟隨提價調(diào)整采購，市場主流價格持續(xù)攀升，周四受到不銹鋼盤面跳水影響，華東、華南部分貿(mào)易商窄幅回調(diào)報價，市場交投氛圍偏濃；316方面，青拓一手戶316采購價周初漲200報至18700元/噸，帶動市場大戶上調(diào)采購價，周內(nèi)鉬系廢料采購價穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。四、廢不銹鋼&鎳鐵經(jīng)濟(jì)性對比價格震蕩偏強(qiáng) 廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢缺失上周廢料價震蕩偏強(qiáng)，按溫州地區(qū)304工業(yè)料價格10000元/噸，截止10月18日廢不銹鋼折合單鎳點(diǎn)價格約1075元/鎳，較鎳鐵主流采購價1045元/鎳，高30元/鎳，廢不銹鋼經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢缺失。五、總結(jié)從近期的市場情況來看，原料端走強(qiáng)的意愿或者說原料端想要拉高鎳鐵的價格意愿很強(qiáng)烈，成材端現(xiàn)實(shí)面的成交較市場的預(yù)期有一定的差距，實(shí)際上從青山第一次拉漲盤價開始，市場的普遍成交價格是低于盤價的，可見市場對遠(yuǎn)期的需求并不是十分樂觀，即使有消息面拉動，沒有需求支撐的價格，依然是不堅挺。整體來看，本輪316L拉漲還是成本走高的結(jié)果，短期我們需要正視成本過高之后所帶來的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，在整體需求并未明顯改善的背景下，依然不能過多的、過快的做庫存儲備，不過度激進(jìn)，失去理性判斷，經(jīng)歷了前面七八個月較為艱難的下跌過程，不能因?yàn)楸据喎磸椌瓦^度樂觀，貿(mào)易商方面仍然建議輕倉操作，根據(jù)需求下合同。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。