獨家:黑色持紅,環(huán)保助力,鋼價上行有戲？

解讀：為了應(yīng)對重污染天氣，鋼鐵企業(yè)需要按照應(yīng)急減排要求落實各項措施，部分企業(yè)可能會被要求限產(chǎn)甚至停產(chǎn)。這將直接導(dǎo)致鋼材產(chǎn)量的下降。短期價格上漲預(yù)期zeng強：供應(yīng)端產(chǎn)量的減少，在市場需求相對穩(wěn)定的情況下，會使鋼材市場的供需關(guān)系發(fā)生變化，短期內(nèi)可能推動鋼材價格上漲。在重污染天氣預(yù)警下，鋼材產(chǎn)量減少，市場供應(yīng)緊張，這會促使貿(mào)易商和下游企業(yè)加快對現(xiàn)有庫存的消化。隨著庫存的不斷減少，市場上可流通的鋼材資源減少，這也會對鋼材價格形成一定的支撐。

　　今日宏觀熱點

　　【特朗普宣布勝選】

　　美國共和黨總統(tǒng)候選人特朗普6日凌晨宣布在2024年總統(tǒng)選舉中獲勝。

　　解讀：盡管我國對美國的鋼材直接出口量占國內(nèi)總出口量的比重不大，但特朗普可能會進一步采取貿(mào)易保護措施，對鋼材直接出口美國形成障礙。特朗普也可能會向其盟友施壓，要求提高關(guān)稅或?qū)χ術(shù)uo鋼鐵產(chǎn)品征收反傾xiao稅，這將使鋼材在國ji市場上面臨更嚴(yán)峻的貿(mào)易環(huán)境，削弱其他guo家對中g(shù)uo鋼鐵產(chǎn)品的需求，導(dǎo)致中g(shù)uo鋼材出口面臨更大的壓力。出口受阻可能導(dǎo)致國內(nèi)鋼材市場供應(yīng)過剩的情況加劇，從而使鋼材價格面臨更大的下行壓力。國內(nèi)鋼鐵制造商可能面臨更激烈的市場競爭，利潤空間可能進一步被壓縮。不過，以上只是基于特朗普過去的政策主張和行為所做出的推測，具體的影響還會受到多種因素的制約，如中美兩國的貿(mào)易談判、全qiu經(jīng)濟形勢的變化、我國國內(nèi)政策的調(diào)整等。

　　【外貿(mào)平穩(wěn)增長 今年前10個月我國進出口總值36.02萬億元】

　　海關(guān)總署今天（7日）對外公布，今年前10個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值36.02萬億元，外貿(mào)實現(xiàn)平穩(wěn)增長。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前10個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值36.02萬億元，同比增長5.2%。其中，出口20.8萬億元，增長6.7%；進口15.22萬億元，增長3.2%。

　　【乘聯(lián)會：初步統(tǒng)計10月份新能源乘用車零售同比增長67%】

　　據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，10月1-31日，乘用車新能源市場零售128.4萬輛，同比去年10月同期增長67%，較上月同期增長14%，今年以來累計零售841.6萬輛，同比增長41%；10月1-31日，乘用車廠商新能源批發(fā)139.9萬輛，同比去年10月同期增長58%，較上月同期增長14%，今年以來累計批發(fā)930.9萬輛，同比增長37%。

　　【乘聯(lián)會：乘用車市場零售236.1萬輛 同比去年10月同期增長16%】

　　據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計：10月1-31日，乘用車市場零售236.1萬輛，同比去年10月同期增長16%，較上月同期增長12%，今年以來累計零售1,793.6萬輛，同比增長4%；10月1-31日,乘用車廠商批發(fā)277.4萬輛，同比去年10月同期增長13%，較上月同期增長11%，今年以來累計批發(fā)2,121.9萬輛，同比增長5%。

　　【中鋼協(xié)：10月下旬zhong點鋼企粗鋼日產(chǎn)209.3萬噸】

　　中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2024年10月下旬，統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2302萬噸，平均日產(chǎn)209.3萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長1.0%；生鐵2073萬噸，平均日產(chǎn)188.5萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長1.2%；鋼材2331萬噸，平均日產(chǎn)211.9萬噸，日產(chǎn)環(huán)比增長5.6%。

　　2020-2024年估算粗鋼平均產(chǎn)量   單位：萬噸

　　原料動態(tài)

　　【焦炭】  7日國內(nèi)焦炭市場穩(wěn)中偏弱運行。供應(yīng)方面，焦企開工情況較好，出貨較為積極，供應(yīng)回升下焦炭庫存有小幅累積現(xiàn)象，但整體庫存壓力較小。原料煤價格震蕩偏弱運行，焦煤線上競拍情緒一般，焦企觀望情緒濃厚，采購較為謹(jǐn)慎。需求方面，鋼材價格震蕩調(diào)整，市場情緒隨盤面回落，同時鋼廠持續(xù)補庫下，廠內(nèi)焦炭庫存增加，部分鋼廠采購節(jié)奏放緩，部分鋼廠已有提降的想法。港口方面，港口焦炭現(xiàn)貨偏弱運行，市場情緒一般，港口報價震蕩下移。預(yù)計短期焦炭市場偏弱運行。太原一級干熄焦2135元/噸，臨汾準(zhǔn)一級干熄焦出廠含稅1905元/噸；唐山準(zhǔn)一級干熄焦含稅到廠2105元/噸；邯鄲準(zhǔn)一級濕熄焦出廠含稅價1745元/噸；濰坊準(zhǔn)一級干熄焦出廠含稅價2105元/噸；安陽準(zhǔn)一級干熄焦出廠含稅價1995元/噸。

　　【鐵礦石】唐山鐵精粉簡評：市場偏弱10元運行，連鐵期貨走勢偏強，仍處震蕩區(qū)間。礦企當(dāng)前捂貨惜售操作，低價出貨意愿低。鋼企維持壓價詢貨但上貨量不及預(yù)期，市場總體觀望心態(tài)明顯，鋼企維持剛需采購，料短期礦價有上漲空間。價格參考66資源濕基不含稅遵化780元遷安775元左右遷西高鈦760元；69資源830-860元；60資源參考695元左右。

　　　【型材】7日型價偏弱調(diào)整。唐山鋼廠方面5#角3440-3460，10#槽3420-3440，16#工3430-3490；華東市場馬鞍山跌20，濟南跌20，寧波跌20，無錫跌10，上海跌20，南昌穩(wěn)；廣州市場唐5角3760穩(wěn)，唐8槽3720穩(wěn)，唐20工3760穩(wěn)。商品房銷售面積同比的連續(xù)下降出現(xiàn)拐點。10月份，新建商品房網(wǎng)簽成交量同比增長0.9%，自去年6月份連續(xù)15個月下降后shou次實現(xiàn)增長；新建商品房和二手房成交總量同比增長3.9%，自今年2月份連續(xù)8個月下降后shou次實現(xiàn)增長。原料方面主導(dǎo)鋼企庫存相對充足，cao作仍以小量采購集中低價資源，貿(mào)易商詢貨大幅壓價，實際采購量較少。隨著北方氣溫下降，淡季效應(yīng)逐步加深，市場情緒回歸理性，下游仍按需補庫為主。然近期政策面消息較多，廠商仍有一定挺價心理。料短期內(nèi)型價將穩(wěn)中整理運行。

　　【中板】7日中板穩(wěn)中震蕩調(diào)整，調(diào)整幅度在10元/噸左右。早盤部分商家cao作上降價出貨，但交投氛圍依然一般，加之市場面無ming顯利好因素，貿(mào)易商心態(tài)偏于謹(jǐn)慎，場內(nèi)觀望氣氛濃厚，實際成交多有議價空間，午后受期螺翻紅提振，貿(mào)易商情緒得到緩和，但整體出貨情況改善有限。利潤方面，今日唐山地區(qū)中板鋼廠生產(chǎn)成本3422-3561元/噸左右，盈虧情況噸鋼盈9-148，虧損情況較昨無ming顯改善，后期來看，考慮成本端暫穩(wěn)支撐，預(yù)計短期中厚板市場價格盤整運行。

　　庫  存

　　庫存方面，35城螺紋社庫442.39萬噸增加5.12萬噸，線材社庫42.43萬噸減少3.38萬噸，社庫總庫102.31萬噸；螺紋鋼廠庫153.82萬噸減少0.88萬噸，線材廠庫59.88萬噸增加0.76萬噸；鋼廠螺紋產(chǎn)量233.71萬噸減少9.51萬噸，線材產(chǎn)量91.06萬噸減少2.89萬噸；螺紋表觀需求228.59萬噸，較上周減少12.09萬噸，線材需求93.68萬噸減少3.39萬噸。

　　期   貨
卷螺期貨低開高走、震蕩上揚，其中，期螺01收3436，漲35；期卷01收3590，漲25。上證指數(shù)收報3470.66點，漲2.57%。深證成指收報11235.92點，漲2.44%。恒生指數(shù)收漲2.02%，恒生科技指數(shù)漲2.25%。商-務(wù)部回應(yīng)美方繼續(xù)對中國加征關(guān)稅的可能性：愿與美方加強溝通、拓展合作、化解分歧。今日期螺01前20名主力機構(gòu)多頭增倉2.6萬手，空頭減倉2.8萬手，持倉變動偏多；永安持倉減多增空，持倉變動偏空；螺紋交易所倉單減少1835噸至59925噸，影響偏多。今日全國成材漲跌均現(xiàn)，多數(shù)品種均價漲幅10元以內(nèi)。供需弱平衡暫維持，五大材數(shù)據(jù)顯示螺紋壓力顯現(xiàn)，熱卷韌性存在，有偏空跡象顯現(xiàn)，原料端支撐一般。美國特朗普競選獲勝，商業(yè)貿(mào)易戰(zhàn)加增，國內(nèi)市場傳聞發(fā)放12萬億政策利好，等明天重大會議結(jié)果。預(yù)計短期內(nèi)卷螺期貨波動風(fēng)險加大，謹(jǐn)慎看漲。留意期螺支撐3400，壓力3480；期卷支撐3530，壓力3600、3650。（僅供參考，不做投-資建議）
　　總  結(jié)

　　本周數(shù)據(jù)整體呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢，品種間分hua程度加深。產(chǎn)量方面，短期隨著鐵水回落，已經(jīng)huan保限產(chǎn)等多方面影響，本周產(chǎn)量有所回落，且主要集中于建材，而熱卷變化不大；需求方面，隨著天氣逐步轉(zhuǎn)冷，整體建材剛需基本見頂，雖然本周前兩工作日投機需求放量，但也難掩需求下降的事實；庫存方面，目前建材供大于需，而板材需求仍能覆蓋供給，因此建材累庫速度增加，板材仍在去化之中?？偟膩砜?，當(dāng)前鋼材供需雙雙走弱，符合淡季特征，基本面尚未wan全走壞，由于庫存整體偏低，短期對鋼價也存在一定支撐。綜合而言，政策未wan全落地，加之鋼材自身矛盾并不突出，預(yù)計鋼材價格仍有反fu，暫不具備好的cao作條件。如出現(xiàn)100-200元/噸的下跌，則會出現(xiàn)好的冬儲價格，應(yīng)積極參與買入；如上漲100-200元/噸，應(yīng)積極賣出，jiang低現(xiàn)有庫存。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。