國內(nèi)期市午盤大面積飄綠 能化普跌橡膠跌近3%

3月20日上午，國內(nèi)期市午盤大面積飄綠，黑色系調(diào)整，鐵礦跌近3%，動力煤跌逾2%；能化普跌，PVC、PP、塑料跌近2%，橡膠跌近3%，甲醇、瀝青小幅飄紅；農(nóng)產(chǎn)品亦表現(xiàn)疲弱，雞蛋續(xù)跌近3%，菜粕、豆粕跌超1%。

截止中午收盤，硅鐵漲1.53%，瀝青漲0.58%，鄭醇漲0.54%；跌幅方面，橡膠跌2.96%，鐵礦跌2.87%，雞蛋跌2.70%，鄭煤跌2.29%。

2018年庫存累積速度和量大超預期

根據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，從2017年冬儲累計來看，時點是從2017年12月15日開始累計，連續(xù)十二周上升1192.09萬噸至1967.08萬噸，累計上升153.82%。

“目前庫存統(tǒng)計上不存在權威數(shù)據(jù)，但由于樣本統(tǒng)計的不確定性，實際庫存可能高于統(tǒng)計數(shù)字。”根據(jù)中泰證券調(diào)研結果，華東地區(qū)甚至全國普遍倉庫爆滿，歷史上很少南方地區(qū)倉庫高庫存，但今年廣州地區(qū)倉庫均出現(xiàn)爆滿情況（除惠州、東莞外均滿倉）。

中泰證券認為，這從側面反映了需求不好。此外，今年終端下游也留有部分庫存，具體量難以統(tǒng)計，但比2016年和2017年高。目前從鋼貿(mào)商到終端下游手中均有貨，主要庫存壓力在鋼貿(mào)商，唯一的利好是鋼廠庫存壓力相對較小，否則鋼價下跌更流暢。

全球經(jīng)濟企穩(wěn)回升格局未改

美國就業(yè)市場強勁，加息預期增強。美國1月JOLTS職位空缺數(shù)創(chuàng)歷史新高，美國2月非農(nóng)就業(yè)人口增31.3萬，高于預期值和前值。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)亦顯示，截至3月10日，當周的美國首次申請失業(yè)救濟人數(shù)減少4000，總數(shù)下降至22.6萬，維持在近50年來的最低水平。3月22日凌晨美聯(lián)儲將公布利息決議，市場預期加息25個基點。

歐元區(qū)通脹略有放緩，寬松貨幣政策持續(xù)。歐元區(qū)2月CPI同比終值增長1.1%，不及預期和初值，能源和未加工食品價格是拉低通脹的主要因素。市場認為，在通脹沒有取得明顯進展的情況下，歐央行不會提前設定結束資產(chǎn)購買的時間。

中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)良好，經(jīng)濟企穩(wěn)回升。中國1—2月規(guī)模以上工業(yè)增加值以及民間固定資產(chǎn)投資均出現(xiàn)回升。同時，中國1—2月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長9.9%，增速比去年全年提高2.9個百分點，結束了此前連續(xù)三個月的下滑，表明隨著房地產(chǎn)去庫存，房地產(chǎn)開發(fā)增速回升。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。