調(diào)研：鋼市交易價反復(fù)波動下 本周廢鋼比或由增轉(zhuǎn)降

樣本說明：長、短流程鋼廠廢鋼比調(diào)研樣本合計211家，其中長流程（純高爐）企業(yè)樣本130家，占比62%；短流程（獨立電弧爐）企業(yè)57家，占比27%；綜合企業(yè)（長流程有電爐）24家，占比11%。分區(qū)域來看，東北17家、華北51家、華東55家、華南26家、華中27家、西北10家、西南25家。本周，廢鋼價格指數(shù)呈現(xiàn)小幅波動上揚態(tài)勢，周度來看微漲0.1%。相比之下，成品鋼材市場表現(xiàn)疲軟，走勢弱于廢鋼，導(dǎo)致鋼廠利潤空間顯著壓縮，多數(shù)已逼近盈虧平衡點。針對國內(nèi)211家樣本鋼廠的調(diào)研結(jié)果顯示，截至2024年11月14日，本周長短流程鋼廠綜合廢鋼比達到19.97%，較上周上升0.22個百分點，增幅1.11%。廢鋼消耗量增至258.96萬噸，環(huán)比增加3.69萬噸，增幅1.45%；廢鋼庫存量為344.65萬噸，環(huán)比增加2.98萬噸，增幅0.87%。（一）國內(nèi)鋼廠廢鋼比趨勢剖析從數(shù)據(jù)上來看，本周綜合廢鋼比雖持續(xù)回升，但增速已有所放緩。從生產(chǎn)工藝角度看，高爐與電爐企業(yè)的廢鋼比均出現(xiàn)由增轉(zhuǎn)降的趨勢，兩者周度均下降0.04%。這主要歸因于廢鋼相對于鐵水的經(jīng)濟效益不佳，以及多數(shù)鋼廠已處于盈虧平衡邊緣，因此通過降低廢鋼比來平衡經(jīng)濟效益。（二）國內(nèi)鋼廠廢鋼用量趨勢解讀本周調(diào)研的國內(nèi)樣本鋼廠廢鋼消耗量達到258.96萬噸，環(huán)比增加3.69萬噸，增幅1.45%，顯示出需求端的一定支撐。然而，高爐與電爐企業(yè)在廢鋼用量上已出現(xiàn)分化。電爐方面，電弧爐開工率和產(chǎn)能利用率再次雙雙上升，消耗量同步提升5.62%。而高爐企業(yè)因秋冬季限產(chǎn)力度加大及廢鋼經(jīng)濟效益不佳，廢鋼用量有所回落，周度下降0.18%。（三）國內(nèi)鋼廠庫存趨勢分析本周鋼廠廢鋼庫存整體呈現(xiàn)上升趨勢，主因上周下半周開始，廢鋼價格呈現(xiàn)下跌趨勢，基地出貨意愿加快，而鋼廠方面在冬儲預(yù)期下，對廢鋼原料也多隨行就市收貨，因此預(yù)計短期內(nèi)鋼廠廢鋼庫存將維持增勢。下周預(yù)測從基本面來看，受廢鋼經(jīng)濟效益不佳及鋼廠虧損等因素影響，下周廢鋼比或有所下降。然而，目前電爐鋼廠生產(chǎn)積極性仍存，廢鋼比下降速度可能相對緩慢。供應(yīng)方面，天氣轉(zhuǎn)冷將在一定程度上抑制廢鋼供給端釋放空間，基本面呈現(xiàn)雙弱趨勢。宏觀層面，短期政策驅(qū)動力有限，市場焦點從強預(yù)期轉(zhuǎn)向弱現(xiàn)實，廢鋼漲跌空間有限。在未見明顯上漲動力的情況下，市場操作上保持謹(jǐn)慎態(tài)度。自上周人大會議后，短期市場以回歸現(xiàn)實邏輯為主，區(qū)間震蕩上漲難度較大。但中長期來看，政策預(yù)期仍在，對鋼市具有托底作用。綜上所述，預(yù)計近期廢鋼價格將反復(fù)運行，廢鋼比以小幅向下調(diào)整為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。