2024年鐵礦石年報(bào)(簡版)

第一部分.價(jià)格指數(shù)回顧數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)2024年以來鐵礦石價(jià)格整體維持震蕩走弱的趨勢，年內(nèi)礦價(jià)總體下行，但受宏觀刺激干擾，階段震蕩，大致趨勢可以分為四個(gè)階段。第一階段是從1月初到4月初，普指自年內(nèi)最高點(diǎn)143.2美金，一路下跌至98.5美金，尤其是春節(jié)后跌幅較為明顯，累跌幅度達(dá)44.7美金。主要是經(jīng)濟(jì)下滑需求擔(dān)憂，而供應(yīng)過剩壓力較大，鋼材負(fù)反饋致使鋼廠盈利跌至1.3%的歷史低位。市場情緒悲觀，鋼廠成材壓力巨大，迫使鋼廠檢修高爐和推遲復(fù)產(chǎn)，限制原料的需求。而鐵礦港口庫存持續(xù)增加屢破新高，供強(qiáng)需弱的格局，讓礦價(jià)一度創(chuàng)出階段新低，主力期貨最低觸及730元。第二階段是4月到6月，震蕩區(qū)間在100-120美金附近。伴隨著成材低價(jià)去庫存和鋼廠利潤修復(fù)，鐵水觸底回升，加上宏觀利好加持，礦價(jià)開啟超跌反彈模式。第三階段6月底到9月底，新國標(biāo)公布后，加上過渡時(shí)間偏短僅3個(gè)月時(shí)間，市場恐慌情緒蔓延，成材價(jià)格快速下跌，受此影響，普氏指數(shù)一度跌至90美金附近。市場擔(dān)憂二次負(fù)反饋發(fā)生，加上鐵礦供應(yīng)偏強(qiáng)，庫存持續(xù)累庫至1.5億多噸，鐵礦基本面偏弱，需求受到抑制。第四階段是9月底到現(xiàn)在，普指在95-105美金區(qū)間窄幅震蕩。新舊國標(biāo)切換成功，成材庫存偏低，宏觀預(yù)期難證偽，鐵水產(chǎn)量高位波動(dòng)。盡管鋼企利潤小幅收縮，和需求淡季，但成材矛盾不明顯，鋼企生產(chǎn)基本正常。礦價(jià)總體走勢跟隨成材但受宏觀消息干擾明顯，無刺激消息情況下，基本圍繞100美金附近震蕩。12月份政治局會(huì)議影響下，市場高預(yù)期，預(yù)計(jì)礦價(jià)維持偏強(qiáng)震蕩格局，上有壓力下有支撐，參考上方壓力110美金和底部90-100美金的支撐。第二部分.2024年鐵礦石供應(yīng)（1）全球鐵礦石發(fā)運(yùn)概述：近幾年來全球鐵礦石的出口正常的情況下每年呈現(xiàn)出攀升的趨勢（2022年全球趨勢動(dòng)蕩：經(jīng)濟(jì)通縮、全球公共衛(wèi)生事件、地緣政治升級(jí)，所以表現(xiàn)出下降），全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量從2020年的15.38億噸上升至2023年的15.85億噸，2024年截至11月底全球發(fā)運(yùn)量大約在14.56億噸，按目前的發(fā)運(yùn)速度，到年底全球發(fā)運(yùn)量將會(huì)來到16.08億噸，突破16億噸關(guān)口。數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)（2）我國鐵礦石進(jìn)口概述：從年初到11月底，中國鐵礦石進(jìn)口量主要來自澳大利亞和巴西，兩者分別進(jìn)口量有6.82億噸以及2.37億噸。印度和南非的進(jìn)口量分別位列第三第四。目前我國的進(jìn)口鐵礦石主要來自大洋洲以及南美洲，兩者總計(jì)占比大約為86%，也是近幾年來一直不變的格局。另外從同比增減量的角度來看，今年巴西、烏克蘭以及阿曼地區(qū)的鐵礦石增量很明顯。數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)（3）國內(nèi)礦供應(yīng)概述：從我國各地區(qū)的原礦產(chǎn)量來看，今年河北省、遼寧省、江蘇省、安徽省、河南省以及甘肅省延續(xù)了穩(wěn)步增長的趨勢，其中江蘇省的內(nèi)礦產(chǎn)量相比較去年有了明顯的提升。另外也不是所有地區(qū)在內(nèi)礦開發(fā)上都是順利的，像山東、山西等地內(nèi)礦產(chǎn)量表現(xiàn)出了下滑趨勢。據(jù)中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，1-9月累計(jì)生產(chǎn)鐵精粉21583.6萬噸，同比增長0.2％，預(yù)計(jì)按當(dāng)前鐵精粉的生產(chǎn)節(jié)奏，到年底全年鐵精粉產(chǎn)量或?qū)⑦_(dá)到2.88億噸。精粉產(chǎn)量整體增速較為緩慢。第三部分.2024年鐵礦石需求截止2024年10月，統(tǒng)計(jì)局對(duì)外公布全國的生鐵產(chǎn)量為7.15億噸，同比下降約4%。今年以來需求端表現(xiàn)欠佳，通過下方的表格數(shù)據(jù)可以看到，產(chǎn)量排名靠前的區(qū)域，生產(chǎn)產(chǎn)量5年間在逐步下降。尤其是河北地區(qū)，作為全國生產(chǎn)強(qiáng)省，生鐵、粗鋼產(chǎn)量冠絕全國，其目前生鐵的日均產(chǎn)量相較2020年已經(jīng)有了大幅度的下降。對(duì)于現(xiàn)今改善產(chǎn)能過剩起到重要積極的效果。而大多數(shù)地區(qū)鐵水下降的背后也反射出了鋼廠經(jīng)營上的困難，尤其是以民營企業(yè)為代表的鋼廠在這過程中不斷掙扎。而就在今年山西臨汾一家特鋼公司——襄汾縣新金山特鋼有限公司因經(jīng)營困難，宣布全員解除勞動(dòng)合同。這家有著20年發(fā)展歷程的支柱企業(yè)就在今年也走到了盡頭，而令人擔(dān)憂的是新金山特鋼的沒落也只是當(dāng)前鋼鐵行業(yè)困境的一個(gè)縮影。數(shù)據(jù)來源：統(tǒng)計(jì)局、成都鋼鐵網(wǎng)資訊整理第四部分.2024年鐵礦石庫存很顯然今年整體鐵礦石就是處于供強(qiáng)需弱的節(jié)奏，鐵礦石到港量預(yù)計(jì)2024年同比2023年增長3.76%，而鐵水產(chǎn)量2024年同比2023年下降2.3%左右。因此在供需兩端明顯分化的情況下，港口庫存今年以來大部分時(shí)間處于累庫的狀態(tài)，目前港口庫存仍處于1.5億噸以上的水平，同比去年增加大約3600萬噸的量。而今年到年底為止供需兩端的格局很難再有明顯地改變了，港口庫存預(yù)計(jì)到年底時(shí)維持在1.5-1.6億噸的水平，而高庫存的壓力也自始至終制約礦價(jià)的驅(qū)動(dòng)，雖然短期鐵礦石價(jià)格的影響更多在于宏觀因素亦或者鋼材市場的變化，很多時(shí)候忽視了高庫存所帶來的價(jià)格壓力，但從今年普氏指數(shù)整體年均價(jià)下移10美元左右就可以看出，基本面高庫存的矛盾是自始至終不能小覷的。數(shù)據(jù)來源：成都鋼鐵網(wǎng)資訊整理第五部分.2024年鐵礦石市場特點(diǎn)（1）精粉市場崛起：從鐵礦石品類上發(fā)運(yùn)來看，2024年精粉全球發(fā)運(yùn)量為1.7億噸，同比2023年增加100萬噸，高品種鐵礦發(fā)運(yùn)邊際性上升，也側(cè)面反映出了當(dāng)下全球生產(chǎn)工藝水平的逐漸提升（高爐的高大化，綠色生產(chǎn)技術(shù)升級(jí)），越來越多的工廠生產(chǎn)對(duì)高品質(zhì)的鐵礦粘性增加。另外進(jìn)口精粉發(fā)運(yùn)增加的背后也是由于我國內(nèi)礦產(chǎn)量發(fā)展上的坎坷，近幾年來發(fā)生過大小的礦難事故，導(dǎo)致區(qū)域鐵山生產(chǎn)一直沒有順利恢復(fù)，也直接導(dǎo)致國內(nèi)精粉的產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯的下滑，這也影響到了相關(guān)聯(lián)的選廠以及鋼廠需求，同時(shí)伴隨內(nèi)礦產(chǎn)量的減少，國內(nèi)礦成本價(jià)格與部分進(jìn)口精粉價(jià)格相比較性價(jià)比有所減弱（具體算法參考年報(bào)），進(jìn)而導(dǎo)致今年進(jìn)口精粉市場需求相較往年活躍了起來。（2）供應(yīng)格局競爭激烈：今年從各個(gè)國家發(fā)運(yùn)同比增速的角度來看，烏克蘭、巴西、澳洲為首的國家在發(fā)往中國的量上明顯增強(qiáng)，烏克蘭恢復(fù)了部分受阻的發(fā)運(yùn)通道，而巴西礦今年發(fā)運(yùn)能夠如此強(qiáng)勢，主要在于巴西礦產(chǎn)方面意欲加快搶占市場的份額，未來進(jìn)口礦市場對(duì)于國外礦山來說將會(huì)更加激烈，澳洲不斷有新礦山項(xiàng)目投產(chǎn)入市，再加上非洲像幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項(xiàng)目的投產(chǎn)，雖然本國也是有新項(xiàng)目會(huì)進(jìn)行投產(chǎn)，但提前通過擴(kuò)大產(chǎn)量將會(huì)更有利于未來發(fā)展。市場的發(fā)展趨勢讓主流以及非主流礦山在發(fā)運(yùn)上不敢松懈。第六部分.2025年鐵礦石市場展望進(jìn)入2025年，全球鐵礦石供應(yīng)將會(huì)在新舊項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)下繼續(xù)發(fā)力，全球鐵礦石供應(yīng)量將會(huì)維持增量趨勢，而全球高爐生鐵產(chǎn)量進(jìn)入2025年后也將會(huì)有一定的提升，印度、東南亞、中東等國家在大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)將會(huì)不斷提高鋼鐵生產(chǎn)需求。而中國鐵礦石基本面在2024年已經(jīng)基本形成了供強(qiáng)需弱的局面，進(jìn)入2025年后，隨著外礦進(jìn)口量增加以及內(nèi)礦的產(chǎn)量的提升，整個(gè)供應(yīng)端維持著強(qiáng)勢的局面，但是需求端在政策的引導(dǎo)下難以表現(xiàn)出回暖跡象，25年中國生鐵產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)維持下行趨勢，整個(gè)鐵礦石基本面仍舊維持較為脆弱的局面。相對(duì)應(yīng)明年（2025年）鐵礦石62%普氏價(jià)格指數(shù)年均價(jià)重心將會(huì)繼續(xù)下降，節(jié)奏上或?qū)⒈憩F(xiàn)為前高后低，整年的均價(jià)或在95美元左右。備注：上述內(nèi)容截選自鐵礦石2024年年報(bào)，具體詳情可以參考大年報(bào)，全篇4萬字+，涵蓋了國內(nèi)以及國外鐵礦石市場行情價(jià)格以及市場運(yùn)作的整體情況，如有需求歡迎資訊成都鋼鐵網(wǎng)鐵礦石團(tuán)隊(duì)，聯(lián)系電話：18301796469/17332860183。

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