美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)銜“超級(jí)央行周”來襲

鋼鐵快報(bào)：10月美國核心零售數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，環(huán)比增速僅錄得0.1%，大幅低于前值的1.0%;11月失業(yè)率也自4.1%抬升至4.2%，顯示美國勞動(dòng)力市場供需關(guān)系進(jìn)一步緩和。

鋼鐵快報(bào)：在12月降息25bp之后，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2025上半年間隔式再降50bp，即后續(xù)第二次降息可能在2025年3月，第三次降息可能在5月或6月;下半年若美國經(jīng)濟(jì)開始回升，可能階段性停止降息，但暫時(shí)看不到重新加息的可能性。

　　日本央行何時(shí)再度加息

　　北京時(shí)間12月19日(周四)日本央行將公布利率決議，目前市場普遍預(yù)期，日本央行下周維持利率不變，并于2025年1月或3月再度加息。

　　高盛分析師在近期發(fā)布的報(bào)告中表示，日本央行還沒有達(dá)到可以判斷“工資與物價(jià)間的良性循環(huán)”長期可持續(xù)。在這種情況下，預(yù)計(jì)日本央行將在12月會(huì)議中維持0.25%的政策利率不變，如果1月日本央行，日本央行判斷明年中小企業(yè)加薪的動(dòng)力不足，其可能會(huì)將加息推遲到明年3月或4月。

　　目前，對(duì)于日本央行在12月是否加息，經(jīng)濟(jì)學(xué)家之間存在分歧。部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，最近日本家庭支出數(shù)據(jù)的疲軟表明經(jīng)濟(jì)尚未顯示出穩(wěn)步復(fù)蘇的跡象。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，盡管消費(fèi)數(shù)據(jù)疲軟，但日本央行仍可能最早在本月調(diào)整利率。

　　11月30日，日本央行行長植田和男在接受采訪時(shí)重申，如果經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)符合預(yù)期，日本央行將加息，并進(jìn)一步表示，由于預(yù)測的準(zhǔn)確性，“加息的時(shí)機(jī)正在接近”。

　　在工資的前瞻性設(shè)定方面。日本工會(huì)聯(lián)合會(huì)已經(jīng)于10月份公布了明年春季勞資談判的基本方針，呼吁所有企業(yè)提高5%以上的工資，而且不少日本大公司也表示將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的加薪策略。

　　在通脹走勢方面。11月東京的通脹漲幅大幅超預(yù)期，CPI漲幅加速至2.6%，核心CPI漲幅加速至1.9%，預(yù)示著日本整體的通脹將保持復(fù)脹的態(tài)勢。

　　日本央行本周稍早表示，該行副行長冰見野良三將于明年1月14日在橫濱向當(dāng)?shù)厣探珙I(lǐng)袖發(fā)表演講，隨后舉行發(fā)布會(huì)。此舉非同尋常，因?yàn)槿毡狙胄欣硎聲?huì)成員至少自前行長黑田東彥于2013年開始任期以來，就未曾在新年首次政策會(huì)議前舉行過此類活動(dòng)。

　　分析師表示，日本央行采取非常規(guī)舉措，暗示其致力于改善溝通，此舉可能提高市場對(duì)于明年1月份加息的預(yù)期。通過安排冰見野良三在1月政策會(huì)議前舉行此次活動(dòng)，日本央行將有很好的機(jī)會(huì)，向外界傳達(dá)其對(duì)于貨幣政策的想法，而越來越多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)央行將在該次會(huì)議上加息。

　　地區(qū)性講話的形式一般能給理事會(huì)成員更多表達(dá)貨幣政策看法的自由，也給央行機(jī)會(huì)以讓市場參與者調(diào)整預(yù)期?；ㄆ旒瘓F(tuán)經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告中指出，該行現(xiàn)預(yù)計(jì)，日本央行明年1月將把基準(zhǔn)利率從0.25%漲，原本預(yù)計(jì)的行動(dòng)時(shí)間為今年12月。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。