英國經(jīng)濟(jì)陷入增長停滯、通脹上行狀態(tài)

    對于已經(jīng)執(zhí)政近半年、一再宣稱將推動經(jīng)濟(jì)增長的工黨政府來說，現(xiàn)階段已經(jīng)成為艱難時刻：所有的高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均顯示，英國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入到增長停滯、通脹上行狀態(tài)。英國通脹趨勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)并持續(xù)上行。9月份，英國通脹降至本輪通脹的最低水平1.7%，隨后開始上行，10月份，英國通脹走高至2.3%，11月份進(jìn)一步走高至2.6%，為近8個月的最高水平。英國國家統(tǒng)計局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Grant Fitzner指出，燃料和服裝價格的上漲推動英國11月份消費者價格指數(shù)進(jìn)一步走高。與此同時，英國經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)陷入停滯。英國國家統(tǒng)計局13日公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份，英國經(jīng)濟(jì)增長環(huán)比萎縮0.1%。這是英國經(jīng)濟(jì)在今年的首次連續(xù)兩個月增長陷入萎縮狀態(tài)。9月份，英國經(jīng)濟(jì)增長也是環(huán)比萎縮0.1%。這一萎縮主要是由制造業(yè)和建筑業(yè)的不振造成的。10月份，英國的制造業(yè)萎縮0.6%，建筑業(yè)萎縮0.4%。對英國經(jīng)濟(jì)增長起絕對主力推動的服務(wù)業(yè)在10月份沒有增長。但對工黨政府來說，英國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)階段的狀況還不是最壞的，最壞的狀況恐怕還沒有到來。一方面，英國通脹在未來幾個月還將繼續(xù)上行。市場分析機(jī)構(gòu)指出，現(xiàn)階段英國通脹的上行，還不是秋季財政預(yù)算引發(fā)的直接后果，但在未來幾個月，秋季財政有關(guān)加稅和公共支出增長對通脹的刺激作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)，通脹壓力還將進(jìn)一步增長。英國零售協(xié)會首席執(zhí)行官Helen Dickinson指出，“英國11月的商店價格數(shù)據(jù)可能預(yù)示著通脹下降的結(jié)束。接下來由于雇主國民保險繳款的提高、商業(yè)稅率、最低工資的增加，以及新的包裝稅的推出，英國零售業(yè)將面臨巨大的價格壓力?？紤]到零售業(yè)的利潤已經(jīng)很微薄了，因此，英國零售商將不得不將這些新增成本轉(zhuǎn)嫁給消費者，從而推動商店商品價格的上漲?！贬槍?1月份的通脹數(shù)據(jù)，英國商會（BCC）的研究主管David Bharier指出，“我們最新的預(yù)測是，英國CPI在2026年底前，都將保持在高于英國央行設(shè)定的2%的目標(biāo)之上，這主要是由于企業(yè)成本增加和全球貿(mào)易不確定性造成的?！庇泬毫Φ纳蠞q，使得央行在降息的步驟和幅度上更加謹(jǐn)慎，高企的基準(zhǔn)利率將維持更長時間。由于11月份的通脹上行，市場已經(jīng)預(yù)期，英國央行12月份不會降息，而是選擇將基準(zhǔn)利率繼續(xù)維持在4.75%。英國央行的多名官員已經(jīng)表示，未來降息動作將進(jìn)一步謹(jǐn)慎。這也就意味著，英國企業(yè)將不得不忍受更長時間的高借貸成本。另一方面，盡管按照英國政府預(yù)算責(zé)任辦公室的預(yù)計，新的預(yù)算將推動公共支出的增加，并進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)加快增長，但是，新的預(yù)算同樣不利于企業(yè)投資和招聘更多雇員，從而在一定程度上抵消了公共支出增加對經(jīng)濟(jì)的利好作用。英國商會在其最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測報告中指出，2024年，英國的私人投資將增長1.5%，而到2025年，由于雇主國民保險稅率的提高，私人投資的增速將降至0.9%，增速明顯下滑。英國工業(yè)聯(lián)合會（CBI)指出，盡管根據(jù)預(yù)算安排，英國政府明年的公共支出將明顯增長，但這一政府行為也將使私人投資被迫“擠出”，從而影響到私人投資的增長。2026年，英國私人投資可能會比此前預(yù)期低2個百分點，達(dá)60億英鎊。最新的勞動力市場數(shù)據(jù)顯示，英國企業(yè)的招聘意愿在持續(xù)走低。9—11月份，英國勞動市場的崗位空缺數(shù)較此前三個月下降了31000個。這已經(jīng)是這一數(shù)據(jù)連續(xù)第29個月下跌。現(xiàn)階段，英國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入增長停滯、通脹上行狀態(tài)，目前在政策上還沒看到打破這一狀態(tài)的努力。從表面上看，目前的滯漲狀態(tài)更多由新的財政預(yù)算引發(fā)，但制約英國經(jīng)濟(jì)增長的是，政府財政效能不高、英國技能人才緊缺和英國經(jīng)濟(jì)活躍度不高、產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略缺失等更為深層次的因素。英國政府唯有在這些方面努力，方能打開經(jīng)濟(jì)增長的通道?！俺瞧髽I(yè)獲得額外幫助來應(yīng)對成本上漲，否則英國的商業(yè)投資仍將面臨挑戰(zhàn)。推進(jìn)商業(yè)稅率改革將是未來關(guān)鍵的一步，同時還要制定明確的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略來釋放經(jīng)濟(jì)增長潛力?！庇虝˙CC）的研究主管David Bharier說?！坝F(xiàn)在需要采取緊急行動，減輕企業(yè)的就業(yè)成本，并解決雇主對《就業(yè)權(quán)利法案》最具破壞性的方面的擔(dān)憂?！敝菐煊聦W(xué)會（Institute of Directors)的首席政策咨詢師Alexandra Hall-Chen說。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。