美元走勢前瞻：美聯儲1月會議紀要成焦點

美元走勢前瞻：美聯儲1月會議紀要成焦點，①貨幣政策層面：美聯儲維持相對鷹派的意圖。美聯儲主席鮑威爾在美國參議院作證時強調了這一傾向，指出美國就業(yè)市場依然緊張，通脹盡管仍高于美聯儲2%的目標，但已有所放緩。關于貨幣政策，美聯儲似乎并不急于降息，這一評論暗示美國經濟的金融環(huán)境將在短期內繼續(xù)保持緊縮。值得注意的是，鮑威爾在回答問題時，盡管沒有對特朗普加征關稅的意圖以及政策的正確性發(fā)表意見，但他承認了通脹效應的可能性。因此，下周三公布的美聯儲1月會議紀要值得關注，如果美聯儲在紀要中維持鷹派立場，可能會增強市場對美聯儲采取鷹派政策的預期，從而為美元提供一定支撐。②宏觀經濟數據影響：1月就業(yè)報告不及預期，但美國1月CPI數據的加速上漲掩蓋了這一影響。CPI數據的上漲凸顯了美國經濟中通脹壓力的韌性，從而為美元提供了支撐。值得注意的是，CPI數據的上漲也得到了生產者價格增長加速的支持，顯示出更深層次的通脹壓力?？傮w而言，美國經濟中通脹壓力的韌性可能會進一步強化美聯儲的鷹派意圖。在CPI數據發(fā)布之前，聯邦基金期貨暗示市場預期美聯儲將在7月會議上降息，但數據發(fā)布后，市場預期轉向9月會議。下周，美聯儲2月費城聯儲商業(yè)指數的發(fā)布值得關注，如果該指標的讀數上升，可能會為美元提供一定支撐。③基本面影響：美國總統特朗普周一宣布，他打算對所有美國鋼鐵和鋁進口征收25%的關稅，且“沒有例外和豁免”。他還宣布對任何對美國出口征收關稅的國家實施互惠關稅。值得注意的是，這一宣布的時間恰逢印度總理莫迪到訪，印度可能是對美國產品征收關稅最高的國家之一。如果特朗普引發(fā)的不確定性加劇，美元可能會獲得一些額外的避險資金流入。此外，特朗普政策對進口和移民的通脹效應也可能會為美元提供一定支撐，因為它可能會進一步強化美聯儲的立場。④分析師觀點：我們預計美元在未來一周將繼續(xù)得到支撐，這一假設主要基于市場對相對鷹派的美聯儲的預期以及特朗普引發(fā)的不確定性。如果這兩個因素的影響減弱，我們可能會看到美元出現回調。

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