解讀：不銹鋼圓鋼交易價(jià)處于底部位置，出庫(kù)或成最大難題

一、宏觀情況：國(guó)際方面：2025年2月10日美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，宣布對(duì)所有進(jìn)口至美國(guó)的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅。特朗普當(dāng)天還表示，相關(guān)要求“沒(méi)有例外和豁免”。這標(biāo)志著對(duì)中國(guó)鋼材品種征收60%關(guān)稅,貿(mào)易壁壘升級(jí)。國(guó)內(nèi)方面：昨日中央召開(kāi)民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)，座談會(huì)對(duì)于民營(yíng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義，有助于提振微觀主體信心和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，打消國(guó)內(nèi)政策不確定的疑慮，對(duì)于市場(chǎng)起到一錘定音的效果。二、原料情況：鎳鐵：成本端，印尼鎳礦供應(yīng)略顯緊張，鎳礦價(jià)格拉漲，鎳鐵底部?jī)r(jià)位支撐有力。供應(yīng)端，供方報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，市場(chǎng)報(bào)價(jià)多在980元/鎳（艙底含稅）附近。需求端，不銹鋼行情不穩(wěn)，鋼廠多持觀望態(tài)度，暫無(wú)詢盤意愿。后續(xù)還需關(guān)注印尼鎳礦供應(yīng)以及鎳鐵最新成交動(dòng)態(tài)。鉬鐵：一方面終端需求陸續(xù)釋放，但鋼廠整體壓價(jià)情緒明顯，另外一方面國(guó)際價(jià)格持續(xù)震蕩，原料端讓價(jià)意愿不強(qiáng)，故對(duì)市場(chǎng)有利因?yàn)橹屋^弱，市場(chǎng)整體上下游博弈明顯，國(guó)內(nèi)鉬價(jià)格表現(xiàn)弱勢(shì)僵持。散貨成交方面，鉬企業(yè)人士整體買漲不買跌心理較明顯，故散貨成交不佳，多以觀望為主，散貨成交不佳。廢不銹鋼：現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中弱穩(wěn)運(yùn)行，春節(jié)過(guò)后需求受限疊加去庫(kù)速度暫未有明顯提升，貿(mào)易商與代理多選擇穩(wěn)價(jià)出貨操作，穩(wěn)定市場(chǎng)信心。304方面，青拓大戶采購(gòu)價(jià)格暫穩(wěn)，貿(mào)易商多跟隨穩(wěn)價(jià)采購(gòu)為主，市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)，華北市場(chǎng)部分地區(qū)挺價(jià)氛圍較為濃厚；316方面，青拓一手戶316工業(yè)料暫穩(wěn)報(bào)至17000元/噸。三、市場(chǎng)情況：從下圖來(lái)看，目前圓鋼價(jià)格位于底部震蕩，承壓運(yùn)行，市場(chǎng)低價(jià)拋貨情緒較濃。短期來(lái)看，不銹鋼圓鋼基本面仍舊相對(duì)平穩(wěn)，回調(diào)幅度應(yīng)該不大。目前304盤價(jià)在12400元/噸，節(jié)后共計(jì)下跌150元/噸，316L盤價(jià)在22400共計(jì)下跌100元/噸。節(jié)后兩周交投氛圍不佳，出庫(kù)量較差，特別是價(jià)格的下跌使得下游提貨積極性難以提振，大多僅剛需提貨。據(jù)市場(chǎng)反饋青山貿(mào)易商手上的合同可用至3月份。相比往年，今年價(jià)格拉漲情緒低迷，但是原料端價(jià)格總體上偏強(qiáng)運(yùn)行，對(duì)短期的圓鋼價(jià)格有一定支撐作用，整體來(lái)看供需矛盾依舊突出?？偟膩?lái)說(shuō)青山調(diào)整區(qū)間有限，解決出庫(kù)問(wèn)題主要還是要上調(diào)價(jià)格。四、總結(jié)及預(yù)測(cè)：綜合來(lái)看，節(jié)后兩周不銹鋼圓鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行。目前棒材價(jià)格處于底部位置，同時(shí)考慮到近期市場(chǎng)幾乎已經(jīng)全面復(fù)工，下游需求逐漸涌現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行為主。關(guān)注點(diǎn)：產(chǎn)量，出庫(kù)量，原料端價(jià)格，可能是影響圓鋼行情的主要因素。?

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