碳酸鋰再漲2000元！政策風(fēng)暴與供需博弈，碳酸鋰高位震蕩還能持續(xù)多久？

據(jù)金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月13日，長江綜合電池級(jí)碳酸鋰（99.5%）均價(jià)為81050元/噸，較上一交易日上漲2000元；工業(yè)級(jí)碳酸鋰（99.2%）均價(jià)為79400元/噸，同樣上漲2000元。期貨市場卻呈現(xiàn)不同走勢，當(dāng)日碳酸鋰主力合約收跌0.61%，報(bào)85100元/噸，顯示市場對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂仍存。

一、需求端：動(dòng)力電池與儲(chǔ)能領(lǐng)域需求回暖

1.動(dòng)力電池訂單增加，下游開啟旺季備貨

全球新能源汽車市場雖增速放緩，但滲透率已突破50%，中國作為核心市場，政策扶持下保有量持續(xù)提升。寧德時(shí)代、億緯鋰能等龍頭企業(yè)三季度業(yè)績顯示，動(dòng)力電池裝機(jī)量同比保持增長，四季度伴隨新車型交付，需求有望進(jìn)一步釋放。此外，儲(chǔ)能領(lǐng)域熱度回升，國家電網(wǎng)儲(chǔ)能招標(biāo)直接拉動(dòng)磷酸鐵鋰需求，疊加多晶硅漲價(jià)情緒傳導(dǎo)，共同托底碳酸鋰價(jià)格。

2.儲(chǔ)能市場長期前景廣闊，但短期承壓

2025年全球鋰離子儲(chǔ)能電池需求預(yù)計(jì)達(dá)256.41GWh，國內(nèi)儲(chǔ)能中標(biāo)容量同比猛增88%。然而，海外市場因政策變動(dòng)可能降溫，美國反補(bǔ)貼調(diào)查及歐洲關(guān)稅壁壘或影響出口。盡管如此，儲(chǔ)能電芯價(jià)格持續(xù)下滑至0.3-0.4元/Wh，觸及成本線，長期看技術(shù)路線多元化（如鈉離子電池、液流電池）將緩解競爭壓力。

二、供給端：鋰輝石提鋰增產(chǎn)，供應(yīng)擾動(dòng)隱現(xiàn)

1.鋰輝石產(chǎn)能擴(kuò)張，彌補(bǔ)云母與鹽湖減量

全球鋰資源供應(yīng)加速擴(kuò)張，南美鹽湖、非洲鋰礦等低成本產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能集中釋放。贛鋒鋰業(yè)2025年鋰輝石提鋰產(chǎn)能達(dá)32萬噸，非洲布谷尼鋰礦項(xiàng)目一期年產(chǎn)精礦10-12萬噸，預(yù)計(jì)3月運(yùn)抵海南。天齊鋰業(yè)泰利森格林布什鋰精礦年產(chǎn)能擴(kuò)至214萬噸，鹽湖股份察爾汗鹽湖產(chǎn)能達(dá)8萬噸LCE，在建4萬噸/年項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年中投產(chǎn)。

2.高成本產(chǎn)能停產(chǎn)，海外礦山減產(chǎn)支撐價(jià)格

江西地區(qū)30%的云母提鋰產(chǎn)能因虧損關(guān)停，枧下窩云母礦因生產(chǎn)成本高昂自2023年9月起停產(chǎn)。澳洲、非洲礦山減產(chǎn)或品味下滑，形成隱性供應(yīng)支撐。盡管全球碳酸鋰供給預(yù)計(jì)達(dá)155萬噸，同比增長18%，但短期供應(yīng)擾動(dòng)仍推動(dòng)價(jià)格反彈。

三、政策與市場情緒：反內(nèi)卷政策重塑定價(jià)邏輯

1.工信部等部門出手，治理低價(jià)無序競爭

2025年7月，工信部發(fā)布《十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，將有色金屬行業(yè)列為治理重點(diǎn)，明確禁止"低于成本價(jià)銷售"?！斗床徽?dāng)競爭法》修訂后，寧德時(shí)代等企業(yè)通過法律手段維護(hù)專利權(quán)益，推動(dòng)行業(yè)從"價(jià)格戰(zhàn)"轉(zhuǎn)向技術(shù)競爭。

2.行業(yè)倡議書推動(dòng)長期合作，穩(wěn)定市場供應(yīng)

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)發(fā)布《關(guān)于鋰行業(yè)健康發(fā)展的倡議書》，呼吁通過簽訂長期合作協(xié)議等方式穩(wěn)定市場供應(yīng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展。這一政策組合拳直指行業(yè)痛點(diǎn)，重塑碳酸鋰定價(jià)邏輯，從單純供需博弈轉(zhuǎn)向兼顧長期合作價(jià)值與資源戰(zhàn)略價(jià)值的多維體系。

四、未來展望：供需雙增，價(jià)格或延續(xù)寬幅震蕩

1.供需平衡：過剩壓力與需求增長并存

2025年全球碳酸鋰需求增速約23.85%，供應(yīng)增速預(yù)計(jì)達(dá)27%，過剩量或擴(kuò)大至12萬噸。動(dòng)力電池與儲(chǔ)能領(lǐng)域需求增長難以完全消化供應(yīng)增量，但政策推動(dòng)下，落后產(chǎn)能有序退出，低成本資源（如鹽湖）和技術(shù)優(yōu)勢（如電池回收）企業(yè)將率先受益。

2.價(jià)格趨勢：短期反彈與長期承壓交織

短期看，碳酸鋰市場處于"產(chǎn)能出清-需求回暖"過渡期，價(jià)格或延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。長期而言，新能源汽車和儲(chǔ)能市場擴(kuò)張仍支撐碳酸鋰需求，但需警惕技術(shù)迭代（如固態(tài)電池）帶來的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場顯示，85100元/噸的價(jià)格反映市場對供應(yīng)過剩的謹(jǐn)慎預(yù)期，未來價(jià)格或維持寬幅震蕩格局。

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