原料強(qiáng)勢提振鋼市信心，交易價緩漲等待需求兌現(xiàn)

一、原料端強(qiáng)勢上行，成本支撐持續(xù)增強(qiáng)8月25日，青山新一輪鋼招價格上調(diào)300元至8295元/50基噸，為市場注入強(qiáng)勁漲價預(yù)期，不銹鋼原料市場呈現(xiàn)全面上漲態(tài)勢。受海外礦山報價持續(xù)走高及國內(nèi)鐵廠生產(chǎn)積極性提升影響，鉻礦期貨報價上漲5美元/干噸，現(xiàn)貨報價同步上漲1元/干噸度。目前南非40-42%鉻精粉期貨已攀升至273-277美元/干噸，現(xiàn)貨價格在55.5-56.5元/干噸度。在成本推動下，高碳鉻鐵價格上揚(yáng)至200元/50基噸，主流報價達(dá)到8200元/50基噸。礦企和鐵廠對"金九銀十"傳統(tǒng)旺季抱有期待，而市場部分現(xiàn)貨資源偏緊，廠商挺價情緒濃厚，預(yù)計短期內(nèi)原料端價格仍將保持堅挺態(tài)勢。二、成本傳導(dǎo)至板卷，市場操作謹(jǐn)慎跟進(jìn)面對原材料價格的持續(xù)上漲，主流鋼廠為減少成本壓力紛紛采取提前調(diào)價策略，400系不銹鋼結(jié)算價上調(diào)100-150元/噸，代理和貿(mào)易商隨之跟漲，市場報價提高50-100元/噸。然價格傳導(dǎo)至下游遇到阻力，據(jù)市場反饋，終端用戶對當(dāng)前價格接受度有限，實際成交多以剛需采購為主，部分報價偏高的資源在挺價數(shù)日后出現(xiàn)緩慢回落。這種"有價無市"的現(xiàn)象顯現(xiàn)出市場需求復(fù)蘇力度仍顯不足，因此商家操作多趨于謹(jǐn)慎，采取快進(jìn)快出策略的偏多，避免高位庫存風(fēng)險。三、短期情緒偏樂觀，價格或緩慢上升盡管當(dāng)前成交表現(xiàn)一般，但市場參與者對后市持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度的偏多。七月中旬400系不銹鋼價格走入近五年低位，為后續(xù)上漲提供一定空間；此后期現(xiàn)價格經(jīng)歷多輪試探性上漲，雖調(diào)漲數(shù)日后都出現(xiàn)回調(diào)，但整體價格呈現(xiàn)穩(wěn)步上移態(tài)勢。這種漲勢屬實是成本壓力下的無奈之舉，既試探著下游需求的虛實，又穩(wěn)固著現(xiàn)有價格。若短期內(nèi)原料價格保持穩(wěn)中走強(qiáng)，不銹鋼或?qū)⒀永m(xù)緩慢上升模式，逐步夯實價格底部。從長期需求層面看，不銹鋼市場具備向好的基礎(chǔ)。“金九銀十”期間，個人消費(fèi)貸款貼息政策將正式實施，第四批"以舊換新"補(bǔ)貼資金逐步下達(dá)，母嬰多項政策形成協(xié)同效應(yīng)，降低消費(fèi)者購物成本，通過"國補(bǔ)"再次激發(fā)消費(fèi)潛力。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月國內(nèi)不銹鋼凈出口量環(huán)比增長22.4%至34.32萬噸，創(chuàng)年內(nèi)新高；今年上半年中國家電(白電)產(chǎn)品出口額達(dá)687.8億美元，同比增長6.2%，雖然家電出口增速較同期放緩，但在美國貿(mào)易保護(hù)主義盛行、全面征收關(guān)稅下仍保持增長態(tài)勢，足以彰顯我國出口韌性，為400系不銹鋼中長期需求增長提供了堅實基礎(chǔ)?？偨Y(jié)：短期來看，鋼廠在成本壓力下試探性調(diào)漲，市場情緒偏樂觀，價格或延續(xù)緩慢上升態(tài)勢，但需警惕過度報高后的回調(diào)風(fēng)險，靈活調(diào)整價格。長期則需關(guān)注“金九銀十”實際需求兌現(xiàn)情況，在利好政策刺激下，若內(nèi)需有效釋放，400系不銹鋼可能在成本與需求共同作用下迎來階段性回暖。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。