鎂價(jià)僵持18600元！成本紅線與需求博弈，九月輕量化行情何時(shí)引爆？

2025年9月8日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎂均價(jià)報(bào)??18600元/噸??，與上一交易日持平。此番價(jià)格穩(wěn)定，是??成本支撐、政策約束與需求分化??共同作用的結(jié)果。

供應(yīng)方面，中央環(huán)保督察對(duì)陜西、內(nèi)蒙古等主產(chǎn)區(qū)實(shí)施常態(tài)化檢查，持續(xù)關(guān)注鎂冶煉的能耗與排放指標(biāo)，2025年國(guó)內(nèi)鎂產(chǎn)能利用率維持在??85%??左右，部分中小產(chǎn)能因此加速退出。然而，龍頭企業(yè)如云海金屬、寧夏銀星能源通過(guò)技術(shù)改造實(shí)現(xiàn)了超低排放，其產(chǎn)能釋放未受到明顯影響，市場(chǎng)整體供應(yīng)保持穩(wěn)定。

需求端則呈現(xiàn)"冰火兩重天"的局面，傳統(tǒng)領(lǐng)域如鋼鐵脫硫、海綿鈦的需求同比下滑??18%??和??32%??，而新能源汽車(chē)等領(lǐng)域的需求卻在增長(zhǎng)，其單車(chē)用鎂量有所提升，并對(duì)鎂合金壓鑄件需求產(chǎn)生帶動(dòng)作用，但新興需求的訂單釋放節(jié)奏相對(duì)滯后，8月采購(gòu)量環(huán)比下降了??12%??，尚未能完全對(duì)沖傳統(tǒng)領(lǐng)域的萎縮。

成本方面，煤炭?jī)r(jià)格同比上漲了??12%??，硅鐵價(jià)格近期維持在??7500元/噸??附近，內(nèi)蒙古地區(qū)的電力市場(chǎng)化改革推升了當(dāng)?shù)劓V企的用電成本，企業(yè)綜合生產(chǎn)成本在??16,000元/噸??左右徘徊，利潤(rùn)空間被壓縮至??2,600元/噸??，這為鎂價(jià)提供了底部支撐，企業(yè)低價(jià)拋售的意愿普遍較低。

展望未來(lái)，鎂價(jià)短期內(nèi)可能繼續(xù)維持震蕩格局，其走勢(shì)很大程度上取決于??"金九銀十"傳統(tǒng)旺季??的需求兌現(xiàn)情況，若新能源汽車(chē)排產(chǎn)如預(yù)期般強(qiáng)勁（預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)??35%??），eVTOL等領(lǐng)域的量產(chǎn)訂單有望成為價(jià)格向上的催化劑。否則，若需求復(fù)蘇不及預(yù)期，價(jià)格則可能面臨一定的下行壓力。

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