解讀：期貨盤(pán)面寬幅震蕩 廢不銹鋼挺價(jià)惜售

一、廢不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行分析自進(jìn)入8月以來(lái)廢不銹鋼價(jià)格與成品價(jià)格聯(lián)動(dòng)有所增強(qiáng)，市場(chǎng)價(jià)格整體表現(xiàn)為先漲后跌，幅度有限。上半月，不銹鋼期貨上漲，成品價(jià)格保持小漲節(jié)奏，廢料和成品價(jià)格聯(lián)動(dòng)上揚(yáng)，青拓大戶(hù)領(lǐng)漲市場(chǎng)，但廢料經(jīng)濟(jì)性處于明顯劣勢(shì)，貨源明顯偏緊，導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)一步提漲搶貨意愿有限，下半月，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)走勢(shì)分歧，316在鉬鐵價(jià)格支撐下價(jià)格走高，201及304受成品價(jià)格帶動(dòng)，價(jià)格稍有回調(diào)，廢料基地多保持低庫(kù)運(yùn)行為主，且短期稅票緊張，鋼廠(chǎng)采購(gòu)謹(jǐn)慎，但考慮鎳鐵市場(chǎng)價(jià)格偏強(qiáng)，廢料市場(chǎng)稍顯震蕩，以溫州市場(chǎng)為例，截止8月29日，溫州地區(qū)304工業(yè)料報(bào)9200元/噸，較七月初價(jià)格上漲50元/噸，漲幅為0.54%，從近幾年的歷史價(jià)格來(lái)看，該階段溫州市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)處于近三年同期價(jià)格低位。二、需求：粗鋼產(chǎn)量高位 廢不銹鋼采購(gòu)量系別分化明顯據(jù)統(tǒng)計(jì)2025年7月中國(guó)35家鋼廠(chǎng)廢不銹鋼采購(gòu)量為68.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.4%；其中200系23.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少4.9%；300系40.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.6%；400系4.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.9%。7月不銹鋼粗鋼產(chǎn)量環(huán)比減少近2.45%，對(duì)廢不銹鋼采購(gòu)需求也隨之有所減少，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)背景下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒價(jià)高，保持低庫(kù)運(yùn)行，同時(shí)廢料產(chǎn)出量不高，導(dǎo)致市場(chǎng)流通資源相對(duì)偏緊，鋼廠(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏放緩，7月廢不銹鋼采購(gòu)量呈現(xiàn)降量。200系：據(jù)統(tǒng)計(jì)2025年7月國(guó)內(nèi)14家鋼廠(chǎng)200系廢不銹鋼使用量為25.25萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.43萬(wàn)噸，使用占比26.8%，環(huán)比減少0.2%。7月200系粗鋼環(huán)比減幅近5%，且月內(nèi)成品廢料價(jià)格聯(lián)動(dòng)增強(qiáng)，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，淡季市場(chǎng)資源緊張，基地庫(kù)存低位，鋼廠(chǎng)采購(gòu)積極性不高，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒較濃，整體成交氛圍偏冷淡，整體來(lái)看，200系廢不銹鋼使用量呈現(xiàn)下降。400系：據(jù)統(tǒng)計(jì)2025年7月國(guó)內(nèi)17家鋼廠(chǎng)400系廢不銹鋼使用量為5.42萬(wàn)噸，環(huán)比減少9.96%，400系廢料使用占比為9.5%，鉻元素占比為9.1%，環(huán)比增加1.3%。7月400系不銹鋼產(chǎn)量環(huán)比稍有增加，但鋼廠(chǎng)廢不銹鋼使用量有所減少，400系廢不銹鋼整體使用占比整體變化不大。300系：據(jù)統(tǒng)計(jì)2025年7月國(guó)內(nèi)國(guó)內(nèi)29家鋼廠(chǎng)廢不銹鋼使用量為39.42萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.4%，300系廢不銹鋼使用占比為23.2%，鎳元素占比為22.3%，環(huán)比減少0.2%。7月300系不銹鋼產(chǎn)量減少約4.6萬(wàn)噸，月初合金板塊價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，廢料資源緊張，貿(mào)易商挺價(jià)惜售，鋼廠(chǎng)穩(wěn)價(jià)采購(gòu)為主，中后旬廢不銹鋼價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，較鎳鐵經(jīng)濟(jì)劣勢(shì)明顯，整體來(lái)看，300系廢不銹鋼使用量有所減少。三、供應(yīng)：進(jìn)口量連續(xù)低位 環(huán)比呈現(xiàn)較大下降據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年7月國(guó)內(nèi)廢不銹鋼進(jìn)口總量0.72萬(wàn)噸，環(huán)比減少1796噸，降幅19.9%；同比增加1923噸，增幅36.1%。2025年1-7月，國(guó)內(nèi)廢不銹鋼進(jìn)口累計(jì)量6.17萬(wàn)噸，同比增加1515噸，增幅2.5%。2025年，國(guó)內(nèi)不銹鋼廢料進(jìn)口主要以日本、馬來(lái)西亞、泰國(guó)等地為主。2025年7月，國(guó)內(nèi)自日本進(jìn)口的廢不銹鋼量約4506噸，環(huán)比減少1214噸，減幅21.22%；同比增加1294噸，增幅40.3%。 2025年1-7月，國(guó)內(nèi)廢不銹鋼進(jìn)口自日本的累計(jì)量3.46萬(wàn)噸，同比減少5475噸，減幅13.66%。四、不銹鋼其他原料價(jià)格走勢(shì)鎳鐵：8-9月不銹鋼300系排產(chǎn)增加，鋼廠(chǎng)對(duì)鎳鐵的剛性需求仍存，市場(chǎng)等待鋼廠(chǎng)進(jìn)一步的成交落地。后續(xù)還需關(guān)注不銹鋼市場(chǎng)的實(shí)際需求復(fù)蘇力度、印尼鎳礦的供應(yīng)情況以及鎳鐵交動(dòng)態(tài)；鉻鐵：近期鉻鐵價(jià)格依舊高位盤(pán)整，長(zhǎng)協(xié)價(jià)格上漲帶動(dòng)零售市場(chǎng)氛圍濃厚，市場(chǎng)信心充足，下游詢(xún)盤(pán)熱度不減，預(yù)計(jì)短期鉻鐵價(jià)格保持強(qiáng)穩(wěn)運(yùn)行；鉬鐵：礦端與鋼廠(chǎng)持續(xù)拉鋸，但總體招標(biāo)價(jià)格回暖，隨著多家鋼廠(chǎng)進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)價(jià)格提高，鉬市看漲情緒明顯。

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