鉻鐵連漲引領(lǐng)400系行情，短期支撐與長(zhǎng)期隱憂(yōu)并存

一、成本與需求共同推動(dòng)，鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格連漲四輪自青山新一輪鋼招發(fā)布，鉻鐵現(xiàn)貨價(jià)格連漲四輪，內(nèi)蒙古高碳鉻鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠價(jià)報(bào)至8400-8600元/50基噸。成本端，鉻礦強(qiáng)勢(shì)不減，期現(xiàn)價(jià)格穩(wěn)中上探，南非40-42%鉻精粉期貨至276.5美元/干噸，現(xiàn)貨價(jià)格至56.5元/干噸度；需求端，多家鋼招價(jià)格上探，不銹鋼連續(xù)高排產(chǎn)為鉻鐵需求托底。在成本與需求利好作用下，鉻鐵商家信心倍增，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，鉻鐵價(jià)格保持著偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。原料端的持續(xù)走強(qiáng)為400系不銹鋼價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的成本支撐，也是近日價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素。二、主流資源供應(yīng)偏緊，現(xiàn)貨市場(chǎng)跟漲積極不銹鋼生產(chǎn)成本隨原料價(jià)格探漲，目前430冷軋生產(chǎn)成本已達(dá)7625元/噸，430熱軋生產(chǎn)成本已達(dá)7125元/噸，較七月初上漲約300元/噸，整體成本漲幅明顯，不銹鋼鋼廠拉高盤(pán)價(jià)以應(yīng)對(duì)成本高企問(wèn)題。除成本外，供應(yīng)緊張也是當(dāng)下市場(chǎng)挺價(jià)的一大因素。鋼廠交貨速度緩慢，佛山部分主流規(guī)格資源缺貨，現(xiàn)存低價(jià)資源較少，加之430熱軋價(jià)格上漲100元/噸、胚料成本上升，冷軋代理報(bào)價(jià)上探100-150元/噸，目前佛山市場(chǎng)430冷軋主流報(bào)價(jià)維持在7150-7250元/噸，市場(chǎng)呈現(xiàn)成本與價(jià)格同步攀升的格局。三、排產(chǎn)增長(zhǎng)庫(kù)存高企，市場(chǎng)隱患不容忽視盡管市場(chǎng)展現(xiàn)出積極的態(tài)勢(shì)，但漲勢(shì)背后仍存在不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)。截止至9月4日佛山市場(chǎng)400系庫(kù)存總量5.91萬(wàn)噸，周環(huán)比增10.38%；其中400系冷軋周環(huán)比增14.32%，400系熱軋周環(huán)比增1.52%。市場(chǎng)去化速度緩慢，貨物持續(xù)累積，目前庫(kù)存水平處于近三年高位。同時(shí)雖9月部分鋼廠有檢修計(jì)劃，但9月400系不銹鋼預(yù)計(jì)排產(chǎn)量達(dá)到60.42萬(wàn)噸，月環(huán)比增加5.93%，整體排產(chǎn)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。這意味著月內(nèi)輸入市場(chǎng)的資源量將繼續(xù)增加，若“金九”需求跟進(jìn)不足，庫(kù)存積壓或倒逼商家低價(jià)銷(xiāo)貨，壓縮現(xiàn)有利潤(rùn)空間?？偨Y(jié)：短期來(lái)看，原料連漲四輪表現(xiàn)強(qiáng)勁，鋼廠生產(chǎn)成本高企，為價(jià)格提供底部支撐；交貨遲緩，主流規(guī)格供應(yīng)緊張，推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)步上探；長(zhǎng)期來(lái)看，雖有缺貨情況，但“金九”需求恢復(fù)并不明顯，排產(chǎn)增長(zhǎng)庫(kù)存高企，不銹鋼跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)仍存，需繼續(xù)關(guān)注“金九銀十”實(shí)際需求兌現(xiàn)情況。

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