22日鉛價持平 節(jié)前備貨啟動庫存小幅下滑

　　今日滬期鉛走勢：今日滬期鉛價小跌，滬鉛主力合約2510開盤報17150元，高點報17170元，低點報17075元，結(jié)算價報17120元，收盤報17125元/噸，價格下跌15元。今日滬鉛2510主力合約成交量24370手，持倉量27432手減少5311手。

今日ccmn鉛價統(tǒng)計，今日ccmn長江綜合1#鉛價報17050-17150元/噸，均價報17100元/噸，較前一日價格持平；廣東現(xiàn)貨市場1#鉛報17000-17100元/噸，均價17050元，較前一日價格持平。今日現(xiàn)貨鉛市場報價16950-17150元/噸之間；對比滬期鉛2510合約貼貼水175-升水25，滬期鉛2511合貼水215-貼水15元/噸。
　　
ccmn鉛市分析：宏觀面，美聯(lián)儲9月降息25個基點后，市場對10月再度降息的預期升溫。國內(nèi)市場，9月LPR發(fā)布，均維持不變，1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，國內(nèi)貨幣政策空間打開，流動性寬松預期增強。這為金屬市場提供了整體的支撐環(huán)境，資金面的寬松有助于提升市場風險偏好，本交易日鉛價窄幅震蕩。

供應端：原生鉛復產(chǎn)內(nèi)蒙古、河南等地煉廠中下旬陸續(xù)復產(chǎn)。但華北、華中部分企業(yè)季度檢修及原料緊張導致產(chǎn)量波動，整體供應 "穩(wěn)中有增"。當前國內(nèi)鉛精礦供應持續(xù)偏緊，礦山加工費低位運行，而進口礦價格出現(xiàn)倒掛，進一步推高冶煉成本。再生鉛方面，回收環(huán)節(jié)效率不高，疊加高溫天氣及環(huán)保督查持續(xù)加強，企業(yè)開工水平普遍偏低，產(chǎn)能難以有效釋放。廢舊電瓶價格持續(xù)處于高位，回收端惜售情緒明顯，對再生鉛供應恢復形成制約。

需求端：節(jié)前備貨啟動，社會庫存小幅下滑，鉛錠現(xiàn)貨貼水收窄。儲能領域鉛炭電池需求有所增長，但面臨鋰電池的競爭壓力；5G基站、數(shù)據(jù)中心等領域的鉛酸電池應用有一定增量，但整體規(guī)模相對有限。

現(xiàn)貨交投：日內(nèi)現(xiàn)貨市場交投氛圍一般，下游維持剛需采購維持，持貨商普遍維持貼水報價，但整體成交相對有限。

后市走勢預測與展望?
短期價格預計鉛價將以17,100-17,200元/噸區(qū)間弱勢震蕩為主。需警惕再生鉛進一步減產(chǎn)或需求超預期改善可能引發(fā)的向上突破，反之若庫存持續(xù)積累或宏觀情緒轉(zhuǎn)弱，價格或向下試探區(qū)間支撐。

本觀點僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。