碳酸鋰再漲 1900 元！期貨沖擊10 萬關(guān)口，儲能 + 新能源車雙引擎點(diǎn)燃漲勢

金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025 年 11 月 19 日，長江綜合電池級碳酸鋰 99.5% 均價(jià)報(bào) 92900 元 / 噸，工業(yè)級碳酸鋰 99.2% 均價(jià)達(dá) 91050 元 / 噸，均較上一交易日大幅上漲 1900 元。期貨市場更是表現(xiàn)搶眼，碳酸鋰主力合約盤初快速拉升，最高觸及 100080 元 / 噸，最終收漲 4.97% 報(bào) 99300 元 / 噸，距離 10 萬元整數(shù)關(guān)口僅一步之遙。這場凌厲漲勢的背后，是儲能與新能源汽車兩大賽道的強(qiáng)力共振，疊加行業(yè)庫存去化加速與龍頭企業(yè)搶貨潮，共同推動碳酸鋰價(jià)格重心持續(xù)上移。

一、儲能市場：政策 + 項(xiàng)目雙輪驅(qū)動，需求全面爆發(fā)

儲能行業(yè)的供需兩旺成為本次碳酸鋰漲價(jià)的核心引擎之一。近期國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布政策，明確挖掘新能源配建儲能調(diào)節(jié)潛力，加快大容量長時(shí)儲能技術(shù)突破，為行業(yè)發(fā)展奠定政策基石。地方層面同樣動作頻頻，內(nèi)蒙古推出 0.28 元 /kWh 的儲能放電補(bǔ)償政策，東莞、青島、新疆等地密集開工大型儲能項(xiàng)目，僅 11 月就有青島 200MW/400MWh 共享儲能示范項(xiàng)目、新疆 25 萬千瓦 / 100 萬千瓦時(shí)構(gòu)網(wǎng)型儲能項(xiàng)目等多個(gè)重點(diǎn)工程啟動，直接拉動碳酸鋰剛需。

龍頭企業(yè)的大額采購進(jìn)一步放大需求缺口。11 月 12 日，儲能龍頭海博思創(chuàng)與寧德時(shí)代簽署十年戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定未來三年采購不低于 200GWh 儲能電芯，如此規(guī)模的訂單背后，是對碳酸鋰等核心原料的海量需求。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前儲能電池產(chǎn)能利用率持續(xù)攀升，帶動碳酸鋰采購需求逐月遞增，成為價(jià)格上漲的重要推手。

二、新能源汽車：旺季疊加政策紅利，前置需求集中釋放

新能源汽車市場的旺季效應(yīng)與政策調(diào)整，為碳酸鋰需求再添一把火。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，11 月 1-9 日全國乘用車新能源廠商批發(fā) 30.6 萬輛，較上月同期增長 59%，旺季消費(fèi)動能強(qiáng)勁。同時(shí)，購置稅調(diào)整政策促使部分消費(fèi)需求提前釋放，下游車企為保障產(chǎn)能積極備貨，帶動動力電池產(chǎn)業(yè)鏈需求上行。

正極材料企業(yè)的開工率數(shù)據(jù)印證了需求熱度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025 年 10 月鐵鋰正極行業(yè)稼動率已升至 78%，11 月仍維持高位運(yùn)行，頭部企業(yè)滿產(chǎn)滿銷，三四線企業(yè)也在訂單帶動下提升開工率。作為動力電池核心原料，碳酸鋰的需求隨正極材料產(chǎn)能釋放同步增長，形成 "需求 - 生產(chǎn) - 采購" 的正向循環(huán)。

三、庫存去化 + 龍頭搶貨，市場供需格局持續(xù)收緊

庫存端的持續(xù)去化成為價(jià)格上漲的關(guān)鍵支撐。最新行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，11 月 13 日國內(nèi)碳酸鋰周度庫存報(bào) 120472 噸，環(huán)比減少 3481 噸，庫存天數(shù)降至 28.1 天的低位水平，創(chuàng)下數(shù)據(jù)記錄以來的最低值。在需求持續(xù)旺盛的背景下，碳酸鋰加速去庫，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存壓力顯著緩解，為價(jià)格上漲打開空間。

行業(yè)龍頭的戰(zhàn)略布局進(jìn)一步加劇供需緊張。10 月底，廈鎢新能與格林美簽署三年戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定后者供應(yīng)包括碳酸鋰在內(nèi)的 45 萬噸電池原料；湖南裕能公告顯示，2025 年預(yù)計(jì)與寧德時(shí)代發(fā)生超 180 億元關(guān)聯(lián)交易，其中包含大量碳酸鋰采購業(yè)務(wù)。龍頭企業(yè)的長期鎖貨行為，使得市場流通貨源減少，疊加冶煉廠生產(chǎn)意愿雖有提升但產(chǎn)能釋放存在滯后，供需缺口進(jìn)一步拉大。

四、期貨市場情緒提振，多頭氛圍助推價(jià)格上行

期貨市場的多頭情緒與現(xiàn)貨市場形成共振，共同推升價(jià)格。機(jī)構(gòu)報(bào)告顯示，近期碳酸鋰期權(quán)市場認(rèn)購持倉占優(yōu)，沽購比值持續(xù)下降，市場對價(jià)格上漲的預(yù)期強(qiáng)烈。今日主力合約盤中沖擊 10 萬元關(guān)口，正是市場情緒的集中體現(xiàn)，而期貨價(jià)格的強(qiáng)勢表現(xiàn)又反過來提振現(xiàn)貨市場信心，貿(mào)易商挺價(jià)惜售情緒升溫，進(jìn)一步助推現(xiàn)貨價(jià)格上漲。

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