月末收官之際美元退潮下的金屬市場(chǎng)，如何把握錫、銅的多頭機(jī)遇？

全球格局深度博弈，市場(chǎng)邏輯靜待拐點(diǎn)
當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)正處在微妙的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。俄烏沖突出現(xiàn)罕見的外交接觸，全球目光聚焦于即將展開的大國(guó)磋商；與此同時(shí)，主要經(jīng)濟(jì)體政策路徑加速分化，美國(guó)降息預(yù)期與日本新一輪財(cái)政刺激勾勒出迥異的宏觀圖景。在這一背景下，美元走勢(shì)承壓震蕩，美股則在流動(dòng)性憧憬中連創(chuàng)新高，而基本金屬市場(chǎng)已率先出現(xiàn)分化，錫價(jià)飆漲與銅鋁承壓并存的局面，清晰映射出市場(chǎng)對(duì)供給瓶頸與需求前景的重新定價(jià)。未來一段時(shí)期，地緣政治動(dòng)向與央行貨幣政策信號(hào)的交織，將持續(xù)主導(dǎo)各類資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)節(jié)奏。在周四的交易中，LME六種主要基礎(chǔ)金屬多數(shù)走低，呈現(xiàn)"五跌一漲"的格局。倫銅報(bào)10930美元，跌23美元，跌幅0.21%，領(lǐng)跌的倫鋁和倫鋅分別下挫1.13%至2831.5美元、倫鋅下跌1.08%至3022美元；倫錫報(bào)37925美元，跌165美元，跌幅0.43%，倫鎳報(bào)14840美元，跌5美元，跌幅0.03%，而倫鉛則逆勢(shì)上揚(yáng)0.51%，收于1983.5美元。
月末最后一個(gè)交易日，金屬市場(chǎng)整體受美元走弱支撐，但品種間延續(xù)分化，供需面主導(dǎo)個(gè)體走勢(shì)。本月11月尾聲階段基本金屬行情在月末最后交易日行情如何把控？哪些熱點(diǎn)金屬品種值得做多？
當(dāng)前宏觀環(huán)境綜述
國(guó)內(nèi)方面，10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比下滑5.5%，顯示短期經(jīng)濟(jì)動(dòng)能仍待加強(qiáng)，但1—10月累計(jì)利潤(rùn)保持1.9%的正增長(zhǎng)，反映整體修復(fù)態(tài)勢(shì)未改。政策端持續(xù)發(fā)力，商務(wù)部推動(dòng)汽車流通改革試點(diǎn)，意在激活汽車全鏈條消費(fèi)，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性支持。海外環(huán)境方面，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)12月降息的預(yù)期持續(xù)升溫，美元承壓運(yùn)行。美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)雖降至七個(gè)月低點(diǎn)，但勞動(dòng)參與率回升也暗示就業(yè)市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)壓力。歐洲央行按兵不動(dòng)，通脹平穩(wěn)為歐元提供短期支撐。
大類資產(chǎn)趨勢(shì)展望
美元指數(shù)
短期看，降息預(yù)期主導(dǎo)情緒，美元弱勢(shì)格局難改，存在下破99.4支撐的可能。中期走勢(shì)仍取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與政策信號(hào)的聯(lián)動(dòng)，若增長(zhǎng)進(jìn)一步放緩或風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，美元或逐步下探99.0關(guān)口。需警惕聯(lián)儲(chǔ)"放鷹"或數(shù)據(jù)超預(yù)期引發(fā)的反彈風(fēng)險(xiǎn)。
美股市場(chǎng)
受感恩節(jié)假期影響，交投節(jié)奏有所變化，美股提前收市。短期預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩，科技板塊在流動(dòng)性預(yù)期下仍具韌性。中期若降息落地與企業(yè)盈利改善形成共振，市場(chǎng)有望迎來修復(fù)窗口，但地緣不確定性與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)仍是潛在擾動(dòng)。
基本金屬走勢(shì)分析與策略展望

錫：供應(yīng)端約束持續(xù)，新興領(lǐng)域消費(fèi)增長(zhǎng)形成長(zhǎng)期拉動(dòng)，精煉錫顯性庫(kù)存穩(wěn)步下降，價(jià)格走勢(shì)有望保持震蕩偏強(qiáng)，可關(guān)注回調(diào)中的布局機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀環(huán)境波動(dòng)加劇，需重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向、地緣局勢(shì)演變及國(guó)內(nèi)庫(kù)存變化，操作上建議嚴(yán)格控制倉(cāng)位，設(shè)置合理止損。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。