錳酸鋰價格全線下跌，動力型均價失守3.9萬元關(guān)口

2025年12月10日，金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，動力型錳酸鋰報價區(qū)間跌至37,000-41,000元/噸（均價39,000元/噸），容量型錳酸鋰報價下探至34,000-39,000元/噸（均價36,500元/噸），單日跌幅均達(dá)500元/噸。

供給端：產(chǎn)能過剩與成本塌陷共振?

錳酸鋰行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)低位徘徊，頭部企業(yè)維持中等開工率以消化庫存，中小廠商因利潤倒掛被迫減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。上游原材料碳酸鋰價格持續(xù)走弱，直接削弱錳酸鋰成本支撐，疊加再生錳酸鋰技術(shù)商業(yè)化進(jìn)程加速，進(jìn)一步擠壓傳統(tǒng)工藝生存空間。

需求端：剛需疲軟與替代加速?

新能源汽車市場雖保持增長，但磷酸鐵鋰電池憑借成本優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)地位，擠壓錳酸鋰應(yīng)用空間；消費(fèi)電子領(lǐng)域受全球需求疲軟影響，訂單量顯著收縮；儲能市場則被磷酸鐵鋰技術(shù)全面替代，錳酸鋰僅存的增量需求——小動力市場（電動兩輪車等）亦因季節(jié)性淡季訂單收縮。

市場博弈：價格倒掛倒逼行業(yè)出清?

當(dāng)前錳酸鋰現(xiàn)貨價格已跌破部分企業(yè)現(xiàn)金成本線，行業(yè)平均毛利率降至負(fù)值區(qū)間，中小廠商現(xiàn)金流承壓嚴(yán)重。社會庫存持續(xù)累積，買方議價權(quán)顯著增強(qiáng)，部分電芯廠要求延長賬期以緩解資金壓力。

政策與宏觀：環(huán)保高壓與技術(shù)迭代?

行業(yè)新規(guī)明確要求錳酸鋰企業(yè)單位能耗下降，倒逼落后產(chǎn)能退出；國際貿(mào)易政策變動導(dǎo)致出口企業(yè)成本壓力增加。宏觀層面，碳酸鋰期貨價格年內(nèi)跌幅顯著，市場對鋰價中樞下移預(yù)期強(qiáng)化，進(jìn)一步抑制投資信心。

后市展望：洗牌加速下的生存邏輯?

行業(yè)分析師指出，錳酸鋰價格或于2026年一季度跌破關(guān)鍵支撐位，缺乏技術(shù)升級能力的中小企業(yè)將加速出清。具備鈉電池技術(shù)儲備的企業(yè)正通過差異化競爭搶占市場，而堅守錳酸鋰賽道的企業(yè)需加速向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

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