圣誕臨近謹慎情緒及地緣溢價逐步減弱 24日錫價或下跌

期貨市場：美三季度GDP 數(shù)據(jù)驚艷美股齊漲，隔夜倫錫收漲0.25%；最新收盤報42835美元/噸，上漲105美元，漲幅為0.25%，成交量為1012手，持倉量24253萬手較前一交易量減少364手；國內(nèi)方面，夜盤滬期錫弱勢震蕩，尾盤大幅收跌，滬錫主力合約2602最新收報336110元/噸，跌5570元/噸，跌幅為1.63%；
倫敦金屬交易所（LME）12月23日倫錫庫存量報4675噸，較前一交易日庫存量增加50噸。

長江錫業(yè)網(wǎng)訊：今日滬錫期貨市場全線低開，主力月2602合約開盤報346000漲4320元，9：20分滬錫主力2602合約報338910跌2770元；滬期錫開盤低開低走，盤面維持弱勢震蕩；宏觀面，當前全球宏觀格局正處于"多空交織、動能切換"的關(guān)鍵節(jié)點。國際層面，美國經(jīng)濟韌性超預期與美聯(lián)儲降息周期開啟，共同強化了市場對"軟著陸"與流動性寬松的樂觀敘事，推動美股與大宗商品同步走強。然而，通脹黏性、估值高企及地緣沖突升級等隱憂，為這輪"圣誕行情"埋下了波動的種子。國內(nèi)則表現(xiàn)為"政策驅(qū)動"與"內(nèi)生分化"并存，人民幣升值與產(chǎn)業(yè)升級政策為市場注入暖意，但經(jīng)濟復蘇基礎(chǔ)與A股內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性矛盾仍構(gòu)成制約。整體而言，宏觀情緒正從衰退擔憂向增長與寬松的再定價切換，但各類資產(chǎn)已大幅計入樂觀預期，多空因素的激烈博弈預示著市場將從單向上漲進入高波動區(qū)間，尤其流動性預期與地緣風險將對有色金屬等周期性資產(chǎn)價格產(chǎn)生核心影響。海外市場圣誕假期前交易量萎縮，大額交易易引發(fā)市場波動加劇，錫價在經(jīng)歷高熱后震蕩回調(diào)。
供應(yīng)端：雖然東部沖突外溢供應(yīng)擔憂未消，但隨著緬甸錫礦復產(chǎn)預期增強，印尼精錫出口量恢復至正常水平，以及剛果（金）等地緣沖突擾動逐步被市場消化。這意味著此前驅(qū)動價格上漲動力逐步減弱。隨著主產(chǎn)地供應(yīng)實質(zhì)性回歸，市場面臨的直接壓力增加，前期由供應(yīng)擔憂引發(fā)的看漲情緒也因此逐步消退。

需求端正面臨高價抑制下的負反饋。盡管半導體、光伏等新興領(lǐng)域長期前景向好，但其帶來的消費增量目前難以完全彌補傳統(tǒng)電子焊料等領(lǐng)域的需求疲軟。高價環(huán)境已顯著抑制下游采購意愿，導致現(xiàn)貨成交清淡，形成"有價無市"的局面。這種壓力已轉(zhuǎn)化為明確的產(chǎn)業(yè)共識，有色金屬工業(yè)協(xié)會錫業(yè)分會近期公開指出，當前錫價已完全背離產(chǎn)業(yè)基本面，其呼吁市場理性的表態(tài)，標志著產(chǎn)業(yè)界對高價的一致抵觸，并對市場預期形成了明確的負面指引。
今日走勢預測
今日宏觀面情緒延續(xù)謹慎，錫基本面承壓，預計今日錫價或下跌。
（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）金屬網(wǎng)

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