股油雙漲提振風(fēng)險(xiǎn)偏好 12日鋅價(jià)或上漲

【摘要】股油雙漲提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，隔周倫鋅收漲0.57%；全球人工智能產(chǎn)業(yè)狂飆、宏觀主導(dǎo)市場(chǎng)情緒高漲，春節(jié)前下游存?zhèn)湄浻?jì)劃，鋅需求預(yù)期將增加，今現(xiàn)鋅或上漲。

【鋅期貨市場(chǎng)】隔周倫鋅偏強(qiáng)震蕩，開盤報(bào)3131美元/噸，高點(diǎn)報(bào)3165美元，低點(diǎn)報(bào)3126.5美元，尾盤收于3149美元，漲18美元，漲幅0.57%；成交量11232手減少3977手，持倉量233651手增加861手。周五晚間滬鋅高開后窄幅震蕩，主力2602合約最新收盤價(jià)報(bào)23965元/噸，漲85元，漲幅0.36%。

長(zhǎng)江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.）今日現(xiàn)貨鋅價(jià)行情預(yù)估：股油雙漲提振風(fēng)險(xiǎn)偏好，隔周倫鋅收漲0.57%，收?qǐng)?bào)3149美元/噸；

宏觀層面，周五美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月就業(yè)增長(zhǎng)放緩幅度超預(yù)期，但失業(yè)率下降，這為美聯(lián)儲(chǔ)本月維持利率不變提供了預(yù)期支撐。上周五，美股標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)收盤紀(jì)錄新高，受博通等芯片制造商股價(jià)上漲的提振。美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年11月全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)753億美元，同比增長(zhǎng)29.8%、環(huán)比增長(zhǎng)3.5%，再創(chuàng)單月新高。隨著人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，全球半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)保持高景氣度。

國(guó)內(nèi)方面，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告，自2026年4月1日起取消光伏等產(chǎn)品的增值稅出口退稅。此舉有助于推動(dòng)國(guó)外市場(chǎng)價(jià)格回歸理性，降低我國(guó)面臨的貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)，還能緩解國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)，促進(jìn)財(cái)政資源更合理高效配置，進(jìn)而提振市場(chǎng)情緒。

基本面方面，供應(yīng)端，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋅礦供應(yīng)偏緊局面依舊，鋅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)維持低位，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)緊缺。月初，國(guó)內(nèi)各地區(qū)1月鋅精礦加工費(fèi)陸續(xù)確定，呈下行趨勢(shì)。隨著煉廠逐步復(fù)產(chǎn)，1月現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源預(yù)計(jì)增多。1月9日當(dāng)周上期所庫存數(shù)據(jù)顯示，鋅錠社會(huì)庫存累積，環(huán)比增加5.82%至7.39萬噸，反映出高鋅價(jià)下下游采買意愿減弱，鋅市供需矛盾仍然存在。需求端，進(jìn)入1月，終端企業(yè)忙于年末訂單交付，且部分下游有春節(jié)前備貨計(jì)劃，對(duì)鋅的需求預(yù)計(jì)增多，疊加現(xiàn)貨升水維持，持貨商挺價(jià)情緒得以支撐。

整體來看，全球人工智能產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，宏觀因素主導(dǎo)市場(chǎng)情緒高漲，鋅價(jià)受此提振有反彈預(yù)期。春節(jié)前下游存在備貨計(jì)劃，鋅需求預(yù)期增加，今現(xiàn)鋅價(jià)格或上漲。

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