八連陽破16萬/噸！碳酸鋰瘋漲出口退稅與儲(chǔ)能引爆"白色石油"行情

2026 年開年，能源化工板塊最耀眼的明星非碳酸鋰莫屬。1 月 13 日，據(jù)金屬網(wǎng)獲悉，長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%價(jià)格站上 160000 元 / 噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%報(bào)價(jià) 157500 元 / 噸，單日暴漲 8000 元，"八連陽" 走勢(shì)將這一 "白色石油" 的熱度推至頂點(diǎn)。期貨市場(chǎng)同步狂歡，碳酸鋰主連合約收?qǐng)?bào) 166980 元 / 噸，較 2025 年 6 月低點(diǎn)累計(jì)漲幅超 160%，創(chuàng)兩年新高。

核心驅(qū)動(dòng)：政策、需求與供給的三重共振
此輪碳酸鋰的史詩(shī)級(jí)上漲，并非單一因素推動(dòng)，而是政策催化、需求爆發(fā)與供給約束三重力量共振的結(jié)果。其中，1月9日財(cái)政部、稅務(wù)總局出臺(tái)的電池出口退稅調(diào)整政策成為直接導(dǎo)火索。根據(jù)政策安排，2026年4月1日起電池產(chǎn)品出口退稅率將從9%下調(diào)至6%，2027年起全面取消退稅，3個(gè)月的政策緩沖期直接倒逼下游企業(yè)開啟"搶出口"模式，原本處于淡季的市場(chǎng)需求被瞬間激活。
儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)則為漲價(jià)提供了核心動(dòng)能。國(guó)內(nèi)層面，內(nèi)蒙古、甘肅等10余省份已落地容量電價(jià)補(bǔ)償機(jī)制，顯著改善儲(chǔ)能項(xiàng)目收益水平；海外市場(chǎng)上，美國(guó)AIDC（AI數(shù)據(jù)中心）配套儲(chǔ)能進(jìn)入規(guī)?；渴鹌?，歐洲大儲(chǔ)需求向4小時(shí)及更長(zhǎng)時(shí)長(zhǎng)遷移，疊加中東、智利等新興市場(chǎng)的快速擴(kuò)容，推動(dòng)全球碳酸鋰需求持續(xù)攀升。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2026年全球碳酸鋰需求有望突破200萬噸，同比增速達(dá)32%。

供給端的剛性約束進(jìn)一步放大了漲價(jià)效應(yīng)。當(dāng)前鋰礦復(fù)產(chǎn)進(jìn)程滯后于需求增長(zhǎng)，青海等主流鹽湖產(chǎn)區(qū)受冬季低溫影響，鹵水吸附效率下降導(dǎo)致產(chǎn)能大幅下滑，這一態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)至3月底。疊加行業(yè)政策對(duì)無序擴(kuò)產(chǎn)的嚴(yán)格管控，碳酸鋰行業(yè)已從此前的"階段性過剩"快速切換至"緊平衡"狀態(tài)，庫(kù)存低位運(yùn)行下的供需缺口持續(xù)擴(kuò)大。

龍頭企業(yè)率先兌現(xiàn)紅利
碳酸鋰價(jià)格飆升帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)率先受益，龍頭企業(yè)憑借資源與技術(shù)優(yōu)勢(shì)斬獲顯著紅利。鹽湖股份依托3-4萬元/噸的低成本優(yōu)勢(shì)，股價(jià)同步走強(qiáng)，其鹽湖提鋰技術(shù)突破后回收率超98%，加之?dāng)M收購(gòu)五礦鹽湖51%股權(quán)的資產(chǎn)整合推進(jìn)，。全球鋰資源巨頭贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)股價(jià)同步走高；天齊鋰業(yè)則強(qiáng)調(diào)行業(yè)價(jià)格中樞將理性上移。藏格礦業(yè)更是呈現(xiàn)"產(chǎn)銷兩旺"格局，當(dāng)前基本無庫(kù)存積壓，為保障訂單交付，春節(jié)期間將維持正常生產(chǎn)，持續(xù)兌現(xiàn)漲價(jià)收益。
狂歡之下的風(fēng)險(xiǎn)與產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)機(jī)遇
市場(chǎng)狂歡背后，潛在風(fēng)險(xiǎn)同樣不容忽視。廣州期貨交易所已出手規(guī)范市場(chǎng)秩序，限制違規(guī)投機(jī)行為以抑制過度炒作；部分機(jī)構(gòu)提示，若鋰價(jià)突破20萬元/噸，可能觸發(fā)下游需求反噬。長(zhǎng)期來看，非洲鋰礦開發(fā)進(jìn)程加快，南美鹽湖潛在產(chǎn)能逐步釋放，有望緩解全球供應(yīng)緊張格局。
不過能源轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，儲(chǔ)能與新能源汽車的剛性需求仍將為鋰價(jià)提供長(zhǎng)期支撐，具備資源壁壘與技術(shù)優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)仍是結(jié)構(gòu)性行情的核心受益者。對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈而言，此次漲價(jià)既是上游企業(yè)盈利修復(fù)的契機(jī)，下游企業(yè)需通過長(zhǎng)單鎖價(jià)、技術(shù)升級(jí)對(duì)沖成本壓力，上游企業(yè)則應(yīng)把握行情窗口期，加快合規(guī)產(chǎn)能釋放與技術(shù)迭代。這場(chǎng)由多重因素共同驅(qū)動(dòng)的"牛市"，正重塑新能源產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)分配格局，后續(xù)走勢(shì)仍需重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存變化、政策動(dòng)向及全球產(chǎn)能釋放節(jié)奏。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。