鎢粉單日狂漲 3.5 萬！地緣沖突疊加供需缺口后市仍看漲！

鎢光逐勢破新高，戰(zhàn)略金屬起狂潮。2026 年 1 月 28 日長江綜合市場鎢粉價格呈現(xiàn)單邊強勢大漲態(tài)勢，報價區(qū)間 136-138 萬元 / 噸，均價定格 137 萬元 / 噸，單日漲幅達 3.5 萬元，價格再創(chuàng)近年新高，市場漲價動能持續(xù)拉滿，短期無回落跡象。本次漲價并非單一因素驅動，而是全球宏觀共振、地緣局勢升級、供需格局失衡、產業(yè)鏈重構等多重力量疊加的結果，同時鎢的戰(zhàn)略金屬屬性與金融屬性雙重凸顯，推動價格走出強勢行情。
鎢粉價格狂飆：單日大漲 3.5 萬，價格區(qū)間創(chuàng)近期新高
今日長江綜合鎢粉市場報價突破關鍵關口，實現(xiàn)顯著跳漲，單日漲幅創(chuàng)下近期波動峰值，價格區(qū)間上沿較昨日進一步抬升，呈高位偏強、惜售抬價特征。鎢粉價格已連續(xù)多日階梯式上行，此次跳漲固化了市場對鎢資源中長期短缺的預期，疊加春節(jié)前冬儲備貨需求釋放，漲勢進入加速階段，看漲情緒持續(xù)升溫。
宏觀地緣與貴金屬聯(lián)動：多重利好共振推漲
最新宏觀焦點凸顯內需承壓，1月諮商會消費者信心指數(shù)驟降，創(chuàng)逾十年新低，疊加美聯(lián)儲將首次暫停降息、政策路徑模糊加劇波動，美元指數(shù)應聲跌破96關口至四年低位。美股劇烈分化，科技成長股助推標普500創(chuàng)新高，醫(yī)療板塊拖累道指收跌，市場邏輯切換至"弱增長+政策不確定"，資金加速向實體資源遷移，帶動鎢粉等戰(zhàn)略稀有金屬價值重估。國內春節(jié)前備貨、高端制造升級形成內需支撐，內外宏觀共振發(fā)力。同時全球地緣沖突升級，中東對峙、俄北約北極博弈加劇，美西方盟友體系裂痕擴大，鎢的雙重戰(zhàn)略屬性凸顯，避險溢價拉高價格。黃金受地緣、美元走弱及央行購金托底創(chuàng)歷史新高，貴金屬板塊聯(lián)動進一步帶動鎢粉走強。

供需核心矛盾：供給剛性收縮 + 需求多點爆發(fā)
供需錯配是鎢粉漲價的核心基本面，供給端受國內鎢礦總量管控、環(huán)保限產、礦石品位下滑及海外產能補給不足影響持續(xù)偏緊，產業(yè)鏈庫存低位加劇惜售。需求端受益于光伏新技術滲透、新能源汽車與軍工剛需釋放及傳統(tǒng)高端制造復蘇，多點爆發(fā)形成剛性支撐，供需缺口持續(xù)擴大推動價格易漲難跌。

產業(yè)鏈格局重塑：利潤向上游龍頭集中
鎢產業(yè)鏈呈現(xiàn)"資源為王"格局，上游采選企業(yè)掌握定價權，資源加速向龍頭集中；中游冶煉企業(yè)議價弱勢凸顯，中小廠商成本承壓，僅龍頭憑全產業(yè)鏈布局穩(wěn)利；下游深加工分化加劇，頭部企業(yè)以技術實現(xiàn)國產替代，利潤持續(xù)向中上游龍頭聚集。

龍頭企業(yè)迎新局：盡享漲價紅利
2025年末至2026年初，鎢行業(yè)龍頭憑借資源儲備、全產業(yè)鏈布局及技術優(yōu)勢，疊加產能落地、業(yè)績預增、資源壁壘強化多重利好，充分享受鎢價上漲紅利。多元布局與高品位資源支撐抗周期能力，2026年業(yè)績增長確定性強，成為市場核心標的。

現(xiàn)貨交投冰火兩重天：惜售與剛需并存
今日鎢粉現(xiàn)貨市場分化明顯，供應商受原料緊張與短缺預期影響惜售抬價，下游光伏、高端制造企業(yè)為備春節(jié)后生產剛性補庫、加價搶貨，剛需成交投核心。但高價接受度下降，投機采購退熱，高價區(qū)間成交清淡。

走勢預判：多重支撐下易漲難跌
短期看，春節(jié)前備貨、現(xiàn)貨緊張及宏觀地緣利好支撐鎢粉價格高位偏強；中長期受礦管政策、全球供給缺口、需求增長及戰(zhàn)略屬性強化影響，定價中樞上移。需警惕高價抑制需求、投機了結及政策地緣變動引發(fā)的短期回調。

核心總結
2026年1月28日鎢粉大漲是宏觀、地緣、供需、產業(yè)鏈四重因素共振結果，外部靠美元走弱、降息預期與地緣避險，內部憑礦管政策與需求爆發(fā)，戰(zhàn)略屬性放大漲價彈性。短期高位承壓支撐，中長期漲價趨勢明確，龍頭企業(yè)將成最大受益者，同時需關注短期波動風險。

（注：

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。